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食品饮料行业:行业集中度有望提升 推荐

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食品饮料行业研究报告内容摘要】

一周行业重点新闻动态:

《食品工业“十二五”发展规划》和《制糖行业“十二五”发展规划》密集印发,行业集中度有望进一步提升;

物联网助力婴儿配方奶粉实现网上溯源。

上周主要产品价格走势监测:猪肉价格较上月同比上涨3%,较上周环比上涨1%;原奶价格较上周同期持平,较上月同比上涨1%;花生价格同比上月下跌1%,环比上周下跌3%;大麦价格较上月上涨1%,环比上周下降4%。

短期有调仓压力,长期依然建议增持:节前板块的二级市场表现环境可以概括为几方面:估值低、业绩确定性强、提价预期相继兑现、机构配比高但担心近期风险。春节过后,我们与经销商交流后,得到两个信息:一方面春节期间白酒消费情况并不像市场所想的那么悲观;另一方面截止到今天白酒终端价和一批价并没有出现明显下降。对于板块,我们建议投资者把握以下几点:1,总体而言机构配比仓位还是很高,所以现在板块大范围持续性上涨的概率不大,相反一旦市场出现反弹,板块还有相对跑输的风险;2,基本面很好,随着酒鬼酒沱牌舍得节前发布业绩预增而大幅超市场预期,市场情绪将再次被吸引到白酒板块上。我们认为白酒行业目前仍处于盛宴期,但还不至于末路狂欢,行业高景气状态可以持续下去;3,在操作上,建议逢低吸纳一些流动性不好的优质成长股,对于配臵较高的白酒,耐心等待进场机会。

选股思路及标的:

选择安全边足、成长性确定的稳健性品种,推荐贵州茅台五粮液伊利股份山西汾酒

未来我们最看好区域消费量大、竞争格局未形成、且企业在管理、营销、机制方面具有明显竞争力的三线地区复苏型白酒如酒鬼酒;

逢低吸纳食品类的优质成长股,某些细分子行业代表了未来中国转型方向,随着人们收入水平提升、“吃好穿好”为代表的消费升级将贯穿始终,必将产生很多蓝海机会,优选蓝海竞争行业中在管理、营销等有明显先发优势的企业,如汤臣倍健洽洽食品

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