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食品饮料行业:节前相对稳定 给予增持评级

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行业动态信息

1、“飞天茅台”降价消息虽频频出现,但价格拐点言之尚早点评:元旦后广州知名酒类连锁企业向媒体爆料,飞天茅台进货价跌至1800 元,零售价格也应声而下。随后又有酒水经销商称从本周一开始,部分飞天茅台酒经销商开始自降身价,最多的要降 200 元/瓶。但据记者草根调研,各渠道的市场反应不尽相同,部分向餐企供货和做团购渠道的经销商,的确在近期回调了售价,但商超的飞天茅台却保持上扬趋势。我们也走访一些北京地区的专卖店,基本仍然是供不应求,甚至有些处于一直断货状态。因此,我们认为茅台价格出现拐点言之尚早。

2、食品工业“十二五”规划:2015 年乳制品产量达2700 万吨《规划》指出,我国十二五时期乳制品工业的发展目标是到2015年,原料乳产量达到5000 万吨,增长33.4%;乳制品产量达到2700 万吨,增长15%。

点评:规划目标增速并不高,但更注重产业发展质量,有利于乳制品行业持续健康发展。规划一方面加快了乳制品工业结构调整;一方面调整优化产品结构,改变以液体乳为主的单一产品类型局面,鼓励发展特色和功能性产品,延伸产业链。

主要原料变动:

猪肉:1 月初,生猪价格继续回升,达到17.42 元/千克,仔猪和猪肉价格有小幅回落,分别为28.86 元/千克和26.32 元/千克。预计未来两个月猪价仍将维持小幅上涨趋势。

糖蜜:目前广西南宁糖蜜现货价格为750-800 元/吨,柳州糖蜜现货价格为700-800 元/吨,近两个月出现了大幅下降,糖蜜2-5 月份期货价格维持在800-1000 元/吨。

下周投资建议:上周食品饮料板块上涨2.4 %,反弹幅度弱于指数。从反弹可以看出,业绩超预期的二三线白酒表现抢眼,业绩低于预期的个股持续低迷。春节前最后一周交易,食品饮料表现应该相对稳定。目前,相关公司已经公布了业绩预告,市场对2011年业绩已经充分预期,超预期和低于预期的个股已得到充分反映。本周,我们建议关注低估值、抗周期的稳健个股。

本周推荐股票:

青岛啤酒安琪酵母伊利股份、张裕、贵州茅台五粮液

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