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中央财大教授郭田勇:货币政策不可放松

2011年11月16日16:13腾讯财经[微博]我要评论(0)
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腾讯财经讯 11月16日,英国《金融时报》2011年度中国高峰论坛在上海举行。近40名国际知名经济学家、意见领袖、决策者、企业家和投资人对复杂的中国经济进行了梳理和盘点,并对2012年做出了预测和展望。

针对目前中小企业融资难,有声音呼吁放松货币政策,中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇(微博)明确表示,此举不可行。他说,“放松货币是不行的,因为面临通胀的问题。我们现在需要讨论的是怎样在相对比较紧的资金链情况下,提高资金配置的效率,要让资金回到效率高的企业去。”

对于宏观环境,郭田勇认为要保持一个相对紧的资金环境,“不能让所有的企业都得到钱,这样才能够一方面宏观稳定,控制通胀;另外一方面提高微观经济主体的经济效率。”

以下是郭田勇发言实录

【康雁】:刚才从叶女士和金总对话来看确实有很多分支机构受到了限制,这可能有些政策性的不连续性和阶段性的发展。刚才实际上叶女士在之前也点了一点,实际上很难说企业去怪银行,银行怪企业,都把矛头指向政策的制订者。请到了中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇教授,从学者角度来讲怎么看?

【郭田勇】:我先从学术上就这个话题简单说一下。我昨天刚从武汉飞过来。我们认为成商行跨区域问题毕竟还有政策风险,有为中央服务的考虑,但也不能一刀切,未来应该要放开。二,从学术上来思考,大家说资金链和生命链,昨天晚上到上海发了一条微博,我实际上也在考虑这个问题。我们经常讲资金是企业经营的血液,但实际上跟血液作用还有所差异。比如人要有血液,企业要有资金。但人的血液有一个适度性。比如大家活得很正常,再给你多输3百毫升血,估计谁也不愿意多输。但对企业来讲不是这样,在这种资源消耗性比较强,或者说强调资金资源占有性比较强的体制下,所有的行业、所有的企业都愿意多拿到钱,多拿到血液,多多益善,这是他们两个之间的区别。

回到这个话题,为什么把资金链讲成相当于生命链,所有的行业、所有的企业在发展中资金的作用非常重要,而在这种约束之下我们国内经常就出现资金相对于企业来讲呈现一种短缺的情况。我经常用通俗话讲是实体经济和金融之间大概相当于八口锅七个盖,总有一口锅没有盖盖。所以在经济宽松时候讲宏观政策宽松,大量的资金流向固定资产、投资项目,那时候我们讲中小企业仍然存在着融资难问题。政策一紧缩以后,好了所有的行业都说融资难。当然中小企业融资难就变得更突出。

为什么会发生这种情况?我们讲资金量少了,现在有一种声音把货币放松一下,放松货币,但这样是不行的,因为面临通胀的问题。我们现在需要讨论的是什么呢,就是怎么样在相对比较紧的资金链情况下来提高资金配置的效率,要让资金回到效率高的企业去。以前我们讲大型项目,效率比较高的,要提高它的相对融资成本,只有这样才能够在现实约束下解决好我们讲的资金链问题。

当然在这一点上各位银行,包括民生租赁就要把有限的资金配置到效率最高的领域去,为了干好这件事,从宏观上就是要保持一个相对紧的资金环境,不能让所有的企业都得到钱,这样才能够在一方面宏观稳定,控制通胀。另外一方面提高微观经济主体的经济效率。好的,就说这些。

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2011英国《金融时报》高峰论坛
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