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机构11月投资组合大曝光(附股)

2011年11月01日22:40中国经济网我要评论(0)
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  贵研铂业:目标价25元

  □东方证券 杨宝峰

  根据公司今年来费用增长率情况及三季报状况,下调公司2011年-2013年盈利预测为每股0.31元、 0.51元、 0.95元 。基于贵金属二次资源回收前景广阔及公司的领头羊角色,一旦二次资源回收项目及催化剂扩产项目于2013年建成,预计2013年-2015年业绩将呈现爆发式增长。维持公司“买入”投资评级,目标价25元。

  报喜鸟:毛利率稳步提升

  □广发证券林海

  预计未来3年-4年内报喜鸟的增长将进入“外延式扩张+内生式增长”的新模式。即由“毛利率驱动为主”向“规模和毛利率双轮驱动”转变,表现出来的就是更多的终端销售网点、多品牌运营以及报喜鸟主品牌的多系列延伸(“三多”经营策略)。维持之前的盈利预测,预计公司2011年-2013年每股收益分别为0.60元、0.77元、0.95元,给予“买入”评级。

  北新建材:产能扩张收入持续提高

  □中信建投 田东红

  从销售情况来看,公司伴随着产能的扩张,收入增速环比持续提高。公司受地产销售回落影响不大,这验证了之前在深度报告当中的结论,不应过分将公司与房地产产业链挂钩而一概否定。石膏板产品较为明显的消费属性使其相对更加平滑。之前压制公司业绩表现的主要是成本提升带来盈利能力下滑,但四季度开始正逐渐消除这一因素,公司盈利空间有望上移,目前公司估值不高,继续维持“买入”评级。

  江苏国泰:投资价值已经显现

  □东北证券研究所 潘喜峰

  2011年前三季度,公司共实现营收32.74亿元,同比增长25%;实现归属上市公司股东净利润1.66亿元,同比增加22.85%;实现每股收益0.46元。公司的表现依然稳健,业绩符合之前的预期。

  2011年第三季度,公司共实现营收11.93亿元,同比增加22.89%;实现归属上市公司股东净利润6560.88万元,同比增加27.79%;单季度毛利率为12.29%,同比略降,环比略增;净利润率为5.5%,同比变化微小,环比略增0.55个百分点。

  公司是上市公司中进行六氟磷酸锂研发最早的公司,经过多年的研发试验积累,六氟磷酸锂项目将可能是最先获得突破的企业。从单季度的情况看,公司的营收增速略有放缓,这在我们的预期之内,因为去年三季度的基数较高。预计公司四季度的营收增速仍难超预期。在保证营收稳定增长的情况,盈利能力仍然十分稳定,这在今年动荡的国际形势下是难能可贵的。

  截至报告期末,公司存货余额为1.39亿元,比年初略减;货币资金较年初增加2.74亿元,增长101.55%,主要是公司库存和预付款减少所致;应收账款余额为3.82亿元,同比减少了9.9%。

  公司的主要财务指标均比较正常。报告期内,受人民币升值影响,公司的汇兑损失增加,财务费用同比增加了1854.49万元,增长758.02%;由于远期结汇于2011年1-9月交割转回,公允价值变动净收益同比减少了1945.34万元,减少了194.18%,通过远期结汇,公司的投资收益增加了 3339.39万元,很好的对冲了人民币升值带来的负面影响。

  预计公司2011年、2012年和2013年的每股收益分别为0.64元、0.82元和1.02元,对应目前股价的市盈率分别为21.03倍、16.41倍、13.19倍。在前期股价大幅调整之后,公司的投资价值已经显现,维持对公司“推荐”的投资评级。

  信立泰:新盈利增长点多

  □申银万国罗鶄

  公司积极培育多个增长点,精选优势品种做国际认证打开制剂出口大门;药物支架经过10年培育,临床试验将于明年中期完成;一类新药复方贝那普利进入临床,有效扩充心血管产品线,是潜力重磅药品。新药比伐卢定明年将开始发力,成为公司新的盈利增长点。今明两年公司市场开拓与研发投入较大,下调公司 2011年-2013年每股收益为1.12无 、1.46、1.86元(原预测为1.21元、1.61元、2.12元),同比增长15%、30%、28%,对应预测市盈率26倍、20倍、15倍。维持 “增持”评级。

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