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钢铁行业:将重回盘整局面 重点关注6股

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行业观点:钢铁股将重回盘整局面

wind钢铁行业指数跌3.91%,跑输沪深300指数1.96个百分点,跑输上证综合指数2.16个百分点。涨幅前五:鼎泰新材酒钢宏兴宁夏恒力首钢股份贵绳股份;后五:广钢股份攀钢钒钛新钢股份新兴铸管济南钢铁

国内钢市稳中走强,但涨势乏力,建材、热轧表现仍相对偏强,中板、型材相对平稳,冷轧表现略有起色。7月上旬全国粗钢日产量为195.5万吨,环比下降3.1%,产能释放仍处于高位;中国7月汇丰制造业PMI初值降至48.9,降至28个月低点,制造业明显放缓。银行承兑汇票月贴现利率再创近三年新高,资金面紧张已成常态;二三线城市房价领涨全国,限购箭在弦上;保障房建设陆续开工或将振兴未来钢材市场。目前钢市并不明朗,原材料价格持续坚挺而市场需求仍未明显好转,钢价短期仍将以稳为主。预期钢铁股将重回盘整局面,重点关注高业绩、低估值的公司。

投资组合:西宁特钢、新兴铸管、八一钢铁、攀钢钒钛、新钢股份、酒钢宏兴原料:原材料价格持续走高。

国内铁精粉均价1168.83元/吨,本周上涨9.36元/吨;青岛港口现货铁矿石1325元/吨,本周上涨10元/吨;印矿CFR为182美元/吨,与上周持平;邢台主焦煤1490元/吨,与上周持平;二级冶金焦均价2057.5元/吨,上涨15元/吨;唐山废钢3400元/吨,本周上涨20元/吨;唐山方坯4430元/吨,本周上涨50元/吨。

钢价:钢价稳中小涨,但涨势乏力

本周国内钢价综合指数为175.9,周环比上涨0.51%,其中长材价格指数上涨0.60%,扁平材价格指数上涨0.40%,分别收于200.8、151.9。7月22日螺纹钢主力合约1110收盘价为4925元/吨,环比上涨54元/吨;结算价为4925,环比上升57元/吨;期现货价差为65元/吨,环比上升37元/吨。鞍钢8月份热轧出厂价下调50元/吨,中厚板下调230元/吨,冷轧、镀锌、彩涂维持不变。沙钢7月下旬螺纹钢和盘螺出厂价均上调30元/吨,高线上调50元/吨。本周钢市稳中走强,但涨势乏力。市场不明朗,原料价格持续坚挺而需求仍未明显好转,短期钢价仍以稳为主,预计近期仍将维持热轧、建材略强于其他品种的格局。

盈利:毛利小幅增厚

原材料价格依然坚挺,钢价持续小幅上涨,建材和热卷吨钢毛利明显增加。

螺纹钢毛利470元/吨左右,线材476元/吨左右;热卷毛利142元/吨左右;中厚板毛利104元/吨左右;冷轧板亏损141元/吨左右;镀锌板亏损3元/吨左右。

社会库存:库存止降回升

本周末社会库存1385.8万吨,周环比上升0.19%,同比下降10.29%,社会库存止降上升。进入7月份用电高峰期后,钢厂生产节奏将放缓;下游需求未明显好转;二三线城市房价领涨全国,限购箭在弦上;预计社会库存逐渐上行。

风险提示:需求低于预期;成本压力加大;产量上升过快。

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[责任编辑:zhouzhuang]
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