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交通运输:油品运价明显分化 “中性”评级

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干散货运价指数:本周BDI 报收于1449 点,较上周上涨27 点,周涨幅1.90%;其中好望角型船运价指数报收于2115 点,上涨70 点,周涨幅为3.42%,连续四周上涨,巴拿马型船运价指数报收于1684 点,较上周上涨5.91%,超级大龄便型船和小灵便型船运价均现小幅下跌,本周分别报收于1277 点和699 点,周跌幅为2.22%和1.83%。截止2011 年7 月8 日一周,BDI 均值为1374.80 点,较2010 年BDI 均值下跌50.15%,较2008 年BDI 均值下跌78.71%,环比看,干散货运价从4 月份开始呈现出小幅回暖走势,但是纵向对比,目前的干散货运价依然难以令船东满意。

铁矿石运输市场:全国主要港口铁矿石库存数量继续增加,本周库存量为9365万吨,比上周增加48 万吨,其中,澳矿库存3551 万吨,比上周增加21 万吨,巴矿2251 万吨,比上周增加61 万吨,印矿1547 万吨,比上周下降30 万吨;本周国内外矿价小幅上涨,其中,唐山铁精粉价格(66%湿基不含税)报收于1035 元/吨,较上周上涨20 元/吨,青岛港车板价(印度:粉矿:63.5%)报收于1315 元/吨,较上周上涨20 元/吨;环比看,7 月份来国内外铁矿石价格呈现出小幅上涨走势,截止目前为止,7 月份国产矿均价为1021.67 万吨,较上月上涨6.67 万吨,进口矿均价为1300 万吨,较上月上涨5 元/吨。本周国内主要城市钢材库存量报收于1410.57 万吨,较上周下降20.59 万吨,去库存趋势尚未结束;本周国内主要城市钢材价格出现小幅上涨,涨幅介于0-70 元/吨,而从环比角度看,7 月份来国内钢材价格呈现小幅回落走势,回落程度约在15元/吨;而国际钢材价格指数也出现小幅下降,周五报收于205.50 点,较上周回落了2.8 个百分点。

我们的观点:维持前期观点:钢铁价格出现松动及6 月份汇丰PMI 指数创下2010 年8 月以来新低,仅为50.1%,表明经济增速的放缓助长钢厂加大对库存数量的控制力度,预示钢厂去库存化过程短期内不会结束。本周港口铁矿石库存量继续增加,并创出历史新高,但是不断下降的钢材库存量及3 季度保障房建设全部开工的预期短期内或将继续支撑中国铁矿石进口量的平稳增长;但是不断收紧的资金政策又会削弱中国原材料进口力度,7 月11 日票据直贴利率报收于7.90%,继加息之后再次出现上涨趋势,表明企业资金使用成本依然处于高位,总之,下半年中国铁矿石进口增长力度有限。

其他货种运输市场:截止2011 年7 月4 日一周,澳大利亚纽卡斯尔港口煤炭出口量达242.90 万吨,较上周增加11.52%,6 月份来该港口煤炭周发运量继续恢复,恢复力度好于去年同期。本周国际主要港口动力煤价格均现小幅上涨,其中,欧洲ARA 港动力煤现货价报收于124.19 美元/吨,较上周上涨1.71%,理查德RB 动力煤现货价报收于117.11 美元/吨,较上周上涨0.01%,纽卡斯尔NEWC 动力煤现货价报收于122.45 美元/吨,较上周上涨1.28%,上述数据表明受全球通胀及煤炭小幅旺季到来支撑,国际煤炭价格依然呈现高位震荡走势。

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[责任编辑:zhouzhuang]
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