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钢铁行业:淡季钢铁股机会不大 重点关注6股

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行业观点:淡季钢铁股机会不大

wind钢铁指数涨1.67%,跑输沪深300约0.28个百分点,跑赢上证综指0.28个百分点。涨幅前五:广钢股份鼎泰新材攀钢钒钛方大特钢杭钢股份;涨幅后五:新兴铸管法尔胜常宝股份新钢股份包钢股份

本周国内钢价整体企稳,长材价格有所反弹。6月下旬粗钢日均产量继续攀升,而下游行业复苏尚待时日,供需矛盾依旧突出;央行年内第三次加息,资金面再度紧张;钢铁行业盈利状况堪忧,钢厂经营管理模式急需转变。下半年CPI有望回落,汽车等行业也有望得到恢复,加上保障房将全面开工,钢市后续表现值得期待。不过目前钢市处于消费淡季,需求短期难有明显改观,且近期利空消息频出,钢价上行动力不足,本轮反弹行情恐难以持续。淡季钢铁股机会不大,重点关注高业绩、低估值的公司。

投资组合:西宁特钢、新兴铸管、八一钢铁、攀钢钒钛、新钢股份、酒钢宏兴

原料:原材料价格坚挺

本周国内铁精粉均价1152元/吨,本周上涨10元/吨;青岛港口现货铁矿石1315元/吨,周环比上涨20元/吨;印度矿CFR为180美元/吨,涨4美元/吨;邢台主焦煤1490元/吨,与上周持平;二级冶金焦均价2043元/吨,与上周持平;唐山废钢3350元/吨,本周上涨50元/吨;唐山方坯4270元/吨,本周大涨90元/吨。

钢价:钢价止跌小涨

国内钢价综合指数为174.1,周环比涨0.23%,其中长材价格指数涨0.30%,扁平材价格指数涨0.07%,分别收于198.3、150.6。7月8日螺纹钢主力合约1110收盘价为4808元/吨,环比上涨82元/吨;结算价为4816,环比上升83元/吨。

螺纹钢期现货价差为6元/吨。本周国内钢市整体止跌企稳,热轧和建材则有所反弹。七、八月份是钢材需求的传统淡季,下游终端企业需求量短期难以转好,预计短期市场价格难发生大幅波动,但市场下行风险仍存在。

盈利:板材毛利跌幅较大

原材料价格小幅上扬,钢材价格整体企稳,板材毛利跌幅较大。目前,螺纹钢毛利375元/吨左右,线材毛利325元/吨左右;热卷毛利30元/吨左右;中厚板毛利20元/吨左右;冷轧板亏损260元/吨左右;镀锌板则亏损65元/吨左右。

社会库存:库存下降速度加快

本周末社会库存为1405.95万吨,环比下降1.50%,下跌幅度放大,板材库存的下降速度明显加快。社会总库存同比下降10.56%,6月下旬粗钢日均产量环比上升,板材需求有所恢复,但市场需求整体没有实质性变化;央行年内第三次加息,随着夏季高温天气的持续,社会库存下降速度可能有所放缓,并逐步上行。

风险提示:需求低于预期;成本压力加大;产量上升过快。

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[责任编辑:zhouzhuang]
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