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十大港股机构荐股精选:华润置地、领汇等

2011年06月03日13:29腾讯财经[微博]我要评论(0)
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第一上海:维持华润置地买入评级 看15.89元

首五月合同销售额同比增长46%至94 亿元

华润置地(“华地”)今年首五月合同销售额94 亿元人民币,同比增长46%;累计签约面积84.4 万平米,同比增长27.2%;已超过去年上半年72-73 亿元。至於今年5 月单月销售为20 亿元,同比增长228.4%;4 月份为16 亿元,环比增长25%;其签约面积为84.4 万平米,同比增长27.2%,每平方米售价超过1 万元。其今年首5 个月合约销售中,40%来自非限购城市,预计比例在下半年会有所提高。截止至今,华地的住宅销售结算额为240 亿港元,而其去年全年结算额仅为225 亿港元,而且今年利润率较去年上升,因此预期其今年盈利会好于去年。

目前土地储备为2600 万平米

公司目前土地储备的建筑面积至5 月底共2600 万平方米,其中一线城市土储仅为210 万平方米,预期华地今年会继续调整土地储备结构。其目前合约销售额中的40%为非限购城市项目,计划该比例於下半年会进一步扩大,因公司增加於三线城市买地,下半年可开盘销售。此外,公司已进入全国35 个城市,抵御风险能力强,有望实现全年300 亿元的销售目标。

净负债比率为62%,维持合理水平

截止5 月底,公司净负债率62%,财务水平合理。截至4 月底,其共实现租金收入8.3 亿港元,同比增长73%,平均出租率超过90%。目前公司在全国已开业的万象城有3 个,今后将开7 个。

目标价为15.89 港元,维持为买入评级

根据11 及12 年竣工结算面积的变化和价格假设,我们分别调整公司11 年和12年的净利润至51 亿港元和70 亿港元.源于最新的盈利估算,我们给予其15.89 港元的目标价,相当于12 年11.5 倍的市盈率,相对于11 年22.70 港元的每股净资产折让30%,上升潜力为 17%,维持为买入的评级。

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敦沛金融建滔积层板利润率步入复苏轨道 目标价7.20元

建滔积层板成功提升平均售价,较去年底上升15%,以将部分原材料价格,特别是铜价升幅转嫁予客户。公司首季收入享有两位数的同比增长,利润率亦步入复苏的轨道。如果铜价格持续疲软,将对2011年下半年的利润率有持续正面影响。根据彭博资讯,建滔积层板现价相等于8.2倍2011年市盈率,预测2011至2013年每股盈利的复合增长率为13.2%,目标价7.20元相等于8.8倍2011年度市盈率。

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