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经济数据指引方向 重点关注4板块

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  编者按:昨日,国家统计局发布4月份国民经济主要指标数据,4月CPI同比增长5.3%,PPI同比上涨6.8%,基本符合前期市场预期。

  《证券日报》市场研究中心对最新公布的经济指标数据进行整理排序,发现4月社会消费品零售总额分项同比增长较大,其中石油及制品、通讯器材、家用电器和音像器材、服装鞋帽和针纺织品等四大类销售额同比增幅超过25%。今日,本报特对与上述经济数据相关的行业进行分析解读,以期投资者能把握相应公司的投资先机。

  石油化工 景气度将呈上升势头

  国家统计局公布的最新数据显示,4月份限额以上商品零售企业石油及制品类销售总额达1209亿元,同比增长39.7%,涨幅居商品零售类行业中第二位。

  销售额的增加对该类股票二级市场表现提供了动力。据《证券日报》市场研究中心及WIND资讯统计,石油化工指数(申万二级)最新收报2787.25点,较4月1日增长2.00%,跑赢同期上证指数3.53个百分点,区间成交金额达756.93亿元。

  4月我国进口原油2154万吨,同比上涨1.75%;环比微降了0.60%。在原油进口价格方面,今年4月我国原油进口均价达到108.57美元/桶,同比上涨39.67%,环比上涨8.93%。在成品油出口量方面,今年4月我国成品油出口量达到205万吨,同比下降20.23%,环比下降20.54%;成品油出口均价为782.56美元/桶,同比上涨了21.88%,环比上涨3.99%。

  大宗商品方面,多因素重叠导致原油价格暴跌,原油价格后市看涨。NYMEX原油期货经过5月2-6日的下跌,最低跌至94.63美元/桶,6日结算价为97.18美元/桶,价格下跌了13.82%,至昨日截稿时,美原油06的最新价为102.85美元/桶,行情仍在震荡之中,方向并不十分明确。国联证券认为,从库存来看,美国上周的原油库存为3.66亿桶,环比增加了342.1万桶,库存高位运行,美元指数走高,近期公布的美国的经济数据较为疲软,经济增速预期放缓,种种因素叠加导致原油价格暴跌,5月份是美国汽油的消费旺季,预计原油库存将会下降,因此,后市原油价格将小幅上涨,预计原油价格将围绕110美元/桶的价格上下波动。

  海通证券表示,全球石化行业正进入超级周期。在需求增速快于供给增速的情况下,未来几年全球乙烯装置开工率将逐年提升,将从目前86%提升至2014年的92%。我国石化行业的景气度在未来几年也将呈现上升势头。未来几年我国乙烯需求的复合增长率预计为6.57%高于乙烯供给3.86%的复合增长率,从而推动乙烯装置开工率的提升以及石化行业景气度的回升。预计中国石化中国石油在行业景气度回升的情况下,未来几年业绩也将逐年增长,维持对其“增持”的投资评级。

  信息服务 移动互联迎更大发展

  国家统计局公布的最新数据显示,4月份限额以上商品零售企业通讯器材类销售总额达75亿元,同比增长29.5%,涨幅居商品零售类行业中第三位。据《证券日报》市场研究中心及WIND资讯统计,信息服务指数(申万一级)最新收报1860.78点,较4月1日下跌2.39%,跑输同期上证指数0.86个百分点,区间成交金额达1530.43亿元。

  工信部统计数据显示,截至2011年3月份,我国电话用户数量持续增长,其中3G用户超过6000万,渗透率达到近7%。业内预计,这意味着渗透率突破10%的目标将提前至今年年中到来,为移动互联网发展及智能终端应用创造更大空间。

  统计显示,2011年一季度,全国电信业务总量累计完成2654.4亿元,比上年同期增长14.7%;电信主营业务收入累计完成2272.3亿元,比上年同期增长9.4%。电信主营业务收入中,移动通信业务收入累计完成1591.7亿元,比上年同期增长13.3%。

  在用户方面,据运营商此前公布的数据,2011年3月,中国移动用户新增590万户,其中TD用户新增244.5万户,总数达到2699.2万户。同期中国联通3G用户增长185.5万户,总数达到1853.5万户。总体来看,2011年1-3月份,全国移动电话用户增加3126.7万户,达到8.90亿户,其中3G移动电话用户达到6190.2万户。3G用户渗透率已经接近7%。

  渤海证券最新研究报告认为,通信行业处于向3G过渡的时期,未来3G用户的增长和新业务的开展将是中国联通的主要看点。对于通信设备板块,在当前市场调整的背景下,建议关注具有突出的行业前景、公司净利润增长30%以上的个股。结合公司竞争力和未来业绩成长,推荐标的为中国联通、大富科技杰赛科技

  长城证券表示,维持对整个通信设备板块的推荐评级,目前的业绩是一年的低谷,虽然难复10年之辉煌,但业绩将逐季呈上升趋势。2011年应重点关注运营商加大资本投入的无线子板块,强烈推荐具有子行业技术优势并具备优质客户资源的中兴通讯,大富科技,信维通信烽火通信。推荐中国联通,华工科技亨通光电中天科技

  家用电器 数据波动不改向好趋势

  国家统计局公布的数据显示,4月份,家用电器和音像器材零售总额为412亿元,同比增长27.6%,1-4月零售总额为1605亿元,同比增长22.4%。

  从市场表现来看,4月1日至5月11日上涨27.97点,涨幅为0.67%。5月以来表现出色,上涨89.61点,涨幅达2.17%,期间换手率为10.05%。

  另外,据商务部发布家电下乡数据:今年前4个月,家电下乡产品销售3951.5万台,实现销售额944.3亿元,同比分别增长91%和128%。其中,4月份销售328.8万台,实现销售额87.2亿元,同比分别下降31%和12%。截至2011年4月底,家电下乡累计销售1.54亿台,实现销售额3360.3亿元,累计发放补贴391.7亿元。

  从产品品类来看,彩电、冰箱居销售额前两位,合计占销售总额的58%;从销售地区看,河南和山东是两个销售超百亿的省份,合计实现销售额225.9亿元,占全国的四分之一。

  与此同时,2011年一季报的家电类上市公司的数据也同样表现良好。据悉,一季度收入同比增长34.39%,净利润同比增长35.3%,收入增速相对稳定,利润增速有所放缓,2011年一季报多家企业利润增速远低于收入增速。对此,国元证券认为,2011年行业投资主题在于,重点关注成本与费用控制力强的白电龙头企业;黑电头注市场消费概念高频率转换生存力强的企业;小家电关注产品细分化与渠道多样带来的集中度提高企业。家电行业低估值与高增长是看好的主要原因,重点推荐美的电器格力电器青岛海尔海信电器九阳股份

  二季度是白电行业传统销售旺季,叠加节日因素,龙头公司产销两旺可期。西南证券认为,关注家电行业格局转换和渠道变迁,雁阵格局明晰过程中的绝对龙头。直接受益于变频替代加速的白电龙头公司:美的电器,格力电器,小天鹅A;确定性业绩向好空间大的公司:小天鹅A,ST科龙;具有刚需凸性的厨卫小家电龙头公司:老板电器华帝股份;趋势推动的高效节能照明产品公司:阳光照明;布局多晶硅,可再生能源领域的寡头部件公司:盾安环境;黑电销售增长超预期可能带来的阶段性交易机会:海信电器。

  纺织服装 消费升级带来利润增长

  国家统计局公布的数据显示,4月份,服装鞋帽、针纺织品零售总额为551亿元,同比增长26.8%,1-4月零售总额为2562亿元,同比增长23.5%。

  从市场表现来看,4月1日至5月11日上涨43.21点,涨幅为1.26%。5月以来涨幅更加突出,上涨129.44点,涨幅达3.88%,期间换手率为11.38%。

  另外,据海关总署近日公布的数据测算显示,2011年1-4月,我国纺织品服装累计出口685.0亿美元,同比增长27.39%,增速1-3月份的23.96%提高了3.43个百分点。其中,纺织品出口289.31亿美元,同比增长34.05%,服装及其附件出口395.69亿美元,同比增长22.93%。

  从环比数据看,4月份纺织品服装出口198.75亿美元,较3月份环比大增19.95%,其中,纺织品出口87.67亿美元,环比增比11.01%,服装及其附件出口111.07亿美元,环比增长28.10%。

  对此,国金证券预计,国家可能下调出口退税率,这样也会在一定程度上、一段时间内对出口有不利影响。同时,在棉价下跌和出口增速下滑过程中,对上中游的化纤和出口制造类企业宜观望,4季度棉企企稳后,华孚色纺、鲁泰A。

  2011年前4月纺织服装出口金额大幅增长,超出上年同期增幅,在情理之中。中投证券认为,出口金额大幅增长的主要原因是出口产品同比价格提高的幅度较大,而提价产品在二季度的“集中交货”将使上半年出口额增幅继续超过上年同期。虽然上半年出口额超过上年同期,但下半年随着原材料价格回落,产品价格将会有所下降,下半年出口额增速将放缓。目前产品提价和高附加值订单将使龙头企业2011 年的业绩保持增长。

  展望2011年,中投证券认为,纺织服装行业内销市场仍然在国内消费升级的环境下,继续保持稳定增长。出口方面,虽然行业总体出口增速下半年会有所放缓,但是这并不是订单问题,而是大部分小企业迫于原材料成本压力减少接单量,这样就造成订单向

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