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智多盈:A股再创新低 中石油增持的意义

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周五、受偏暖的消息面作用及中石油大股东增持利好的刺激,沪深两市股指双双小幅高开,随后震荡走低,虽有石油、煤炭、银行类板块护盘,使得股指一度翻红,但因中小板创业板及中小盘品种加大跌势,尤其是前期强势品种的大幅补跌跳水,股指再度陷入单边下跌的态势,个股呈现普跌状态,共有近70只个股跌停,沪指终盘报收于2709点,跌26.58点,跌幅0.97%,再呈一根再创新低的中阴线,煤炭、金融、智能电网等板块指数涨幅居前,水利建设、外资背景、开发区、农药化肥、稀土永磁等板块指数跌幅居前,创业板指数跌幅0.96%,中小板指数跌幅1.99%,双双创新低。

有心插柳何时青

在消息上、中石油控股股东中国石油集团25日通过上交所系统增持公司股份3108.47万股,约占公司总股份的0.017%。增持后,中国石油集团直接和间接持有公司的股份数量为1579.45亿股,约占公司总股份的86.3%。同时承诺在未来12个月继续增持不超总股本2%,在增持期间及法定期限内不减持。此消息对疲弱的市场而言无疑一个利多咨询,虽然不能据此认为市场已经见底,但至少这是一个信号,在每每市场处于相对底部时,增持特别是大企业的增持,对市场信心还是有极大的鼓舞作用;另,攀钢钒钛股东鞍山钢铁计划在未来12个月内,在公司股价低于10.55元的情况下增持公司股份,累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%。上市公司增持公司股份至少表面上市公司对目前其公司的股价持低估的态度,对市场信息明显有一定的提振作用;

尚福林表示发审委员要廉洁自律确保公信力,此消息需辩证看待,一则确保公信力属于长期利好,二则使市场联想到目前新股发行快,对于市场仍旧有压力。未来国际板压力的消化,还需要一个过程;方正证券等三公司IPO下周一上会,该消息属利淡咨询,新股发行快,压力还是大;5月1日以来全国大米价格基本稳定,此消息偏暖,食品价格牵涉到民生必须稳定;蔬菜价格大幅反弹,5月CPI或创新高,这是典型的利空资讯,5月CPI若创新高则会诱发进一步的调控压力;

在国际市场方面、昨夜美股收高,道指上涨0.07%,纳指上涨0.78%,标普上涨0.4%,欧洲主要国家股市小幅收低。美股短期内还是处于波段性的整理中。对于内地股市尚谈不上向上的牵引力;纽约原油期货下跌1.09美元,跌幅1.1%,报100.23美元/桶;纽约黄金期货下跌3.9美元,报收于每盎司1522.8美元,跌幅为0.3%。工业类大宗商品走势是分化的,需要区别对待,黄金价格总体处于高位,体现在高通胀形势下投资者避险情绪的浓郁;

在行业及区域方面、第三方支付牌照昨日发放,27家企业获首批第三方支付牌照,这对相关概念品种构成利好支撑;煤炭工业发展十二五规划征求意见稿5月刚刚出炉,此消息对相关的煤炭品种构成实质性利好;十二五交通基础建设投资规模达6.2万亿元,此消息对相关的交通基础建设受益品种构成利好;而我国物流业前四月保持较快增长态势的消息对物流业构成利好咨询;中电联否认电荒,称当前只是结构性缺电,还是缺电,但具有局部性、季节性、时段性特点,对相关的缺电受益品种仍然构成利好;

今日消息面上多空交汇,但明显具有些许暖意,尤其是中石油大股东增持公司股份的资讯,在市场低迷之际,无疑是轻拂而来的一阵暖风,但市场关心的是“有心插柳何时青”?到底是否已经见底?

不畏浮云遮望眼

今日消息面上影响最大的非中石油大股东增持公司股份莫属了,智多盈微博) 认为中石油此次增持可以看作是稳定市场的第一颗积极地信号弹。大股东出手增持意味着什么呢?一是表明目前中石油的价值凸现,已到价值投资区域;二是显示了一种态度,作为大股东公开用行动表明看好公司未来的发展,并对此充满信心;三是表明对市场的看法,即股指已进入底部区域,除财务性交易外,就市场分析而言也到了增持的良好时机;四是维稳,为稳定市场而增持,现中石油H股相当于人民币8.7928元 (H股为10.54港元),而A股中石油昨日股价为10.88元,明显增持H股更为划算。但其大股东反而转向增持A股,可见、其并非完全按眼前的价格盘算得失,而是战略性地舍弃增持H股转而增持A股,其用心良苦,作为两市最大的权重品种,其被增持无疑会对股指起到一定程度的维稳作用,对市场信心也会起到良好地提振效果;

缘于大股东增持,中国石油(601857)自25日至今,已经连续三个交易日逆势上涨了,但对于普通投资者而言,就此最为关心的并不是中石油大股东增持公司股份事件的表象,中石油大股东有的是钱,拿部分闲钱增持些,股价涨跌都不会着急,反正有了广告效应,也赚了形象,但普通投资者却陪不起,因而大家最关心的是到底是否意味着底部已经降临了。要搞清这个问题,我们就有必要回顾一下历史情况,若对比一下2008年9月22日中石油首次增持后大盘走势来看,或许中石油此次增持真意味着股指离底部真的已经很近了。

其大股东在2008年9月22日增持了6000万股股份,当日沪指报收于2236点,这是沪指从6124点一路下跌后其大股东的首次增持,当天其股价是11.73元,大盘指数在9月22日后就出现短暂反弹后,虽说从9月26日开始又出现连续下探调整,指数在10月28日创下1664.93点的新低后才出现明显的反转向上走势。其间、中石油的股价走势同样在大股东增持后也继续出现下调,但从长期来看,其大股东增持时中国石油股价当时还是处于历史底部区域的。可见、其大股东在2008年9月22日增持6000万股股份时就是历史性底部,只是稍打了一定的提前量而已。

那么、此次中石油大股东增持的意义何在?中石油股价自今年4月11日调整以来,已从12元以上的高位跌落至本周10.61元的年内新低,明显已低于2008年9月22日的11.73元收盘价了,其价值也更为凸显而出了,其跌幅也在15%以上,其一路成为此轮指数下跌的一大打压器。在25日其股价再创年内新低时,其大股东再也终于坐不住了,再次启动增持计划了,当天增持公司股份3108.47万股,约占公司总股份的0.017%。无疑向市场表达着依然看好公司前景的态度。虽说当天并没有比2008年9月22日其增持的6000万股股份多,但在于其同时承诺在未来12个月继续增持不超总股本2%,在增持期间及法定期限内不减持。这就不少了。即到2012年5月25日增持期才满,且增持不超总股本2%,可见、其增持计划为期一年,增持总量是总股本2%,无疑这是一次大手笔的长期增持举措,若说维稳也是长期的维稳,会实施吗?智多盈认为会的,2008年9月22日启动的那次增持就是较长期的,到2009年9月21日,其大股东累计增持已达到2.42亿股,中石油的股价已在此前两个月就创下了反弹新高。

我们再从所处的环境来看,现在明显好于2008年,2008年处于金融危机期间,当时石油价格狂跌至40美元以下,中石油当时盈利压力破大。而现在石油价格在100美元左右,第一季度每股收益0.20元,全年可望达到0.80元,对应市盈率仅13倍左右。难怪其大股东有底气果断进行增持的了。无独有偶、目前已有包括中石油、攀钢钒钛、中天科技上海医药在内的多家蓝筹股发布了增持公告,这与2008年市场暴跌时的情况极其相近,虽说尚不能代表股指已经步入绝对的底部,但从以往的情况来看,或许离底部的确不远了。

中石油大股东“不畏浮云遮望眼”,业已启动增持公司股份战略计划了,攀钢钒钛在内的多家蓝筹股也已经发布增持公告了,至少这些蓝筹公司大股东认为其公司股价已具投资价值了,目前市场已步入底部区域了,智多盈认为,尚不能断言此刻已见底,但从估值的角度而言,底部已不在遥远了。但最好是“不见兔子不撒鹰”,待底部探明后从从容容进场未晚。投资者又该如何操作?若所持的品种亦为价值凸现型的、或高成长型的,至少考虑的不再是减持的问题了,而是可做积极地相应增持准备了。

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