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以史为镜:震荡市中四大规律投资热门股

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震荡!牛皮!大涨大跌的市场似乎离我们渐渐远去,过去的虎年市场并没有虎虎生威,属兔的今年市场反倒还真走出了上蹦下跳的震荡行情。对于投资者来讲,大家欢迎牛市,因为牛市持股就能赚钱,也不惧怕熊市,因为选择持币也不至于亏钱,反倒震荡的猴市最不让人省心,稍不留意可能就要阴沟翻船。而更可怕的是,猴市才是成熟市场的正常表现,随着A股的成长成熟,绝大部分时间内投资者将不得不这种上蹦下跳的震荡市。

话说回来,其实震荡市也并不可怕,只是我们还未适应而已,而应对震荡市最重要的又是什么呢?那就是跟住市场的脉搏抓住市场的热点。就如去年一样,尽管上证指数萎靡不振,可是中小板创业板却纷纷走出创新高的大牛行情,反观今年,尽管上证指数也在震荡,可相对创业板跟中小板的大跌来讲,无疑又成了市场新宠。当然这是笼统来讲,具体来讲热点又会在哪些方面出现呢?

所谓以史为镜可以知兴替,总结去年市场的“爱折腾”股(高换手率个股)对比市场的“炒不动”股(低换手率个股),我们或许能够从中得到一些启发。

以史为镜:震荡市中四大规律投资热门股

(数据来源:由珞珈投资微博) 搜集整理)

从上表中我们看的非常清楚,“爱折腾”股跟“炒不动”股在市场中的表现可谓天壤之别,前十名的“爱折腾”股2010年累计换手率平均高达2038%,其中*ST罗顿更是以2357%的累计换手率冠绝两市,成为热门人气之王,日均换手率逼近10%;对比市场的“爱折腾”股,“炒不动”股的表现可谓一个天上一个地下,前十名的“炒不动”股2010年平均累计换手率仅19.54%,最活跃的中信银行也不过36.14%,中国石油更是以全年4.44%的超低换手率获得冷门之王,其全年的换手率甚至还比不上*ST罗顿一个上午的换手率。

“爱折腾”股和“炒不动”股跟市场的涨跌或许不能直接划上等号,比如去年的人气之王*ST罗顿就出现-7%的下跌,可整体来看,“爱折腾”股上涨的概率却要远远大于“炒不动”股,前十大“爱折腾”股中有八只出现了上涨,整体平均涨幅为60.7%,其中广晟有色涨幅更是超过了300%;而对比“炒不动”股呢?十大“炒不动”股无一例外全部下跌,整体跌幅高达-28.3%。

拨去涨跌之外,震幅可能更能说明事实,因为只有震幅大的个股才有操作的空间,期间才有可能带来赚钱的效果,当然也可能意味着更大的风险,但至少震幅大的个股给予了市场赚钱的机会。十大“爱折腾”股2010年整体平均震幅超过160%,而十大冷门个股平均震幅却仅有36%,从这个角度看,不管怎么说,“爱折腾”股确实给投资者留下了的赚钱的机会。

综合以上两个方面来看,至少能够告诉我们一个事实,那就是不管市场出现怎样的震荡,选择“爱折腾”股进行操作的胜算将会比“炒不动”股高很多。可关键是什么样的股票才会被市场资金相中,进而成为“爱折腾”股呢?分析数据可以发现,至少以下四条规律值得借鉴:

一、小盘股成为黑马集中营

炒股最好的境界是什么?无疑是利用最小的资金推高股价最高的上涨,而大盘股动辄上百亿甚至千亿的股本,拉台股价何其之难,而小盘股则不一样,由于盘子小有利于快速收集筹码,所需要资金相对大盘股来讲,也简直是九牛一毛,进而成为各路资金首选的对象,往往成为黑马辈出的集中营。

从2010年十大热门个股来看,整体平均股本仅为2.9亿,其中总股本最大的超声电子也不过4.4亿股,而十大冷门个股的整体平均股本却高达1034亿,整整是“爱折腾”股的356倍。

二、估值不可靠,价值投资是浮云

在传统理念中,似乎只有业绩优秀的个股才具备投资价值进而吸引投资者的关注,可实际情况并非如此,从数据分析中我们可以看出,十大热门个股的整体市盈率高达198倍,不但远远超过上证指数,甚至远远超过中小板跟创业板,其中人气之王*ST罗顿直到四季度才勉强扭亏,莱茵生物去年全年更是出现亏损,涨幅最大的广晟有色最新市盈率也接近600倍。这一系列在价值投资眼中要避而远之的个股反倒成为市场的香饽饽,追捧者是一浪接着一浪。而反观冷门个股,恰恰是传统的蓝筹个股,整体市盈率22倍,仅为“爱折腾”股的1/9,其中更是不乏市盈率还不到10倍的中国银行工商银行。这说明股票估值,投资价值并非股民选择投资标的的唯一标准。

三、没故事只能“跌”,有故事才是“爹”

说题材投资也好,说讲故事也好,总之要想成为市场的“爱折腾”股,背后如果没有能够爆的料似乎就不行。细数十大热门个股,业绩、基本面顶多只算三流,可厉害的是除了伊立浦外,其它每一家背后都有一个值得讲述的故事,从锂矿到稀土,从国际旅游岛到横琴岛,从触摸屏到国际板,假若没有故事可讲,又想人前显贵,似乎是难之又难。总之一句话:没故事只能“跌”,有故事才是“爹”,或许有些武断,但至少在去年的热、“炒不动”股身上表现的淋漓尽致。

四、基金非主导,游资是大佬

“爱折腾”股之所以能成为“爱折腾”股,归根结底还是来自其背后资金的推动,数据分析发现基金并非“爱折腾”股的主导,游资才是真正的大佬。跟踪十大“爱折腾”股的持股数据我们发现,其中仅有西藏城投跟超声电子出现了大量基金进驻,截止去年年报,西藏城投前10大流通股东中有包括广发小盘成长在内的四只基金,不过三只为四季度新进,而三季度进驻的四家基金中则有三家选择了退出;同样超声电子2010年年报公布的前十大流通股东中有包括长盛同庆在内的六家基金集体入驻,可同样全部为四季度新进基金,而三季度进入的四家基金同样选择了系数退场。另外奥特迅东睦股份在10年二季度也曾出现过基金的身影,不过三季度都全部退场,而除此之外,其它热门个股甚至完全没有出现过基金的身影。

说到主力可能很多投资者都会想到基金等机构,可是从“爱折腾”股的交易提示来看,各大券商营业部的游资却反复出现在交易龙虎板之上。也就是说,市场的绝大部分热门个股并非基金所推动的,游资才是背后真正的大佬,而就是基金少量出现的几只热门个股中也都呈献了波段操作快进快出的手法。

综上所述,我们或许可以得到这样一个结论:首先投资“爱折腾”股成功的概率要远高于“炒不动”股,但热门个股还得热锅炒,热门个股最直观的表现当属活跃的交投,也就是换手率高于市场平均水平;其次小盘个股是必备条件,股本1亿到5亿之间的最容易成为资金狙击的对象;其三,“爱折腾”股对估值要求不高,恰恰相反的是低估值的反倒不能成为“爱折腾”股,因为世人皆知的好股想要收集筹码并不容易;其四,没有业绩不要紧,但背后一定要有一个被广泛认可的故事,而从今年市场来看,国企整合、智能电网、特高压、稀缺资源、高端装备制造有望成为市场广泛认可的故事;其五,基金等机构投资者大量入驻并非最佳选择;最后一个,可能也是最重要的,那就是投资“爱折腾”股一定要注意节奏,不能随意追涨杀跌,见好就收也非常关键,游资本来就是波段操作的祖师,而就算有基金参与的“爱折腾”股,也都呈献快进快出的波段操作手法。

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