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PMI数据回落或是回暖信号 看好周期性品种

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上证指数(000001)

新年股市果然新气象。元旦休市3天之后,上证综指高开高走,跳空高开略作回探之后逐步走高,全天指数上涨44点,重新回到2850点前期市场的中轴线。经过节日前后四个交易日的企稳回升,小阳春走势明显。当然,2010年中国股市全球倒数第二的表现,仍让投资者心生忧虑。这次小回暖走势能否有效延续?既然已经进入2011年,就需要走出2010年的阴影,就近期行情来说,笔者认为市场已经具备展开小阶段行情的条件。

PMI数据

回落或是回暖信号

有一个数据值得关注,自2010年8月以来连续4个月回升的中国制造业采购经理指数(PMI)出现回落。物流与采购联合会1月1日公布数据显示,2010年12月我国PMI为53.9%,比上月回落1.3个百分点。与此同时,汇丰PMI也表现出同样的趋势。2010年12月汇丰中国制造业PMI为54.4%,在连续4个月上升后,略有回调。作为经济的先行指标,PMI回落预示着未来一段时间经济增速或许会有所下滑。

PMI指数的回落对市场应该形成小利好。其意义在于,当调控风声日益趋紧的时候,经济数据的回落将使得调控之手有所放松。对于中国经济来说,最可怕的是低增长、高通胀的滞涨。当物价上涨已成为众矢之的的时候,唯有经济增速的放缓才可以缓解一下紧张气氛,将对物价的高度关注点会引导到经济增长和经济转型上。

继续阶段性

看好周期性品种

笔者节前已经提出阶段性看好周期性品种,地产、资源类品种的集体性上涨也印证了此观点。就目前情况分析,继续阶段性看好周期性品种。其一,估值洼地优势凸显,在一片物价上涨声中,股市走势不仅原地踏步,而且出现倒退。不仅专家学者在呼吁吸纳社会资金进入资本市场,如果能将流动性引导到股市,自然是众所期待。从目前估值比较优势来说,周期性品种15倍附近的市盈率极具有吸引力,虽然新兴产业和消费品等中长期看好,但高企的估值必然吓住新入市的投资者。当满地都是便宜货的时候,就不必去摘“高挂在枝头的果实”了。这是短期内估值比较优势造成的。其二,以地产为例,调控政策下业绩仍然优秀,2010年楼市调控被称“史上最严厉”,但开发商仍交出了“亮丽”的成绩单,全国主要的30家房企全年住宅销售接近8700亿元,销售面积8449万平方米。另外,2010年开发商销售均价也大幅上涨24%。这些真实的数据支持了地产板块,加上国家从单纯的房价打压转为加强保障房建设,着力点有所改变,房地产板块的紧箍咒似有些放松。其三,即使我国实行稳健的货币政策,但仍处在全球货币泛滥的环境中。在如此货币环境下,资源品存在阶段性交易机会。原油价格已经突破每桶90美元,去年原油期货累计上涨15%,无论接受与否,我们都将面对一个标价不断更新的油价以及带来的资源品价格上涨。

市场情绪总是起伏不定,节前的人气溃散到节后资源品卷土重来,大部分公司的基本面几日之内也不会有什么本质性的变化,变化的是随着时间点不同带来的投资心境的不同,而群体效应被放大后,才导致行情的如此戏剧性变化。全球股市的开门红成为一致行动,日后的分化是必然的。随着保险资金等新一轮资金入市,A股市场一季度行情应可以略为乐观预期。

领涨领跌板块

数据时间:
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领涨板块 领跌板块
板块名称涨跌幅领涨股
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板块名称涨跌幅领涨股
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[责任编辑:maelzhang]
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