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节后大盘或见阶段性底部 三大策略备战2011

2010年12月31日16:02腾讯财经[微博]我要评论(0)
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上证指数(000001)

本周没有象上周预测的拨云见日,反而掉到更大的雾气之中,周一开盘冲高之后就一路跌破2810-2800的支撑位置,周二更跌穿2759的前低,直到29号是3186下跌以来的第34个交易日,是一个时间窗口,指数在2721这里出现了反弹。由于我没有把3186当做下跌的起点,而以11月8号作为下跌起点,时间误差了3个交易日。但如果根据我们说的破2800减仓操作亏损应该不大。另外一种算法是跌到1月12号才能见到真正的阶段性低点。

技术面看:

空间方面,在跌破重要支撑位2800之后,见到了2721点,这个位置是针对前期平台2709点的支撑位来的,应该算是一个重要位置了。只要是2700这个位置不破掉,后面就还有新高的希望。按照波浪理论的说法,4浪不能破掉1浪顶。如果破掉了2700点,那么从3186开始的下跌就是主跌浪了,后面的下跌就会破底2319了,所以2700点非常重要,不容有失。如果破了2681那么应该把这次调整扩大为对2319-3186的调整,如果击穿2500那么就看成3478的下跌还没有完。这个地方的反弹是否成功,除了时间和空间的共振以外,重要的就是看量能是否有效放大,如果上证指数的量能超过1500亿,那么上涨转点就出现了,不用怀疑。如果这个地方空方继续做空也需要巨大的勇气,因为中国的经济没有像股市那样走得糟,市场不会重复08年的那种罕见走势,当前世界形势没有金融危机,中国自身有结构性问题。如果是空方作空动能也是高估的小盘股居多,大盘股的投资价值越来越明显。下跌可能以阴跌盘跌为主,超大的阴线应该不多见。现在不缺的是做多的机会、缺的是信心,尤其是场外资金的信心。

基本面看:

上证指数在20倍以下的年末平均市盈率,20年以来只出现过2次,当前的大盘股市盈率水平并没有高估,除非明年的经济情况十分恶劣。但是我们看到央企的利润今年超过去年50%,由于我们的投资比重在明年GDP的比重中仍然是大头,所以明年央企的利润就算不如今年也应该差距不大。消费的比重是逐步提高的,那么消费类企业即便今年被高估之后的回归之路应该不是很漫长。

从货币政策看:

明年的银行贷款只要维持在增加7万亿左右那么流动性还是比较充裕的。我们唯一担心的是遏止通货膨胀靠政府行政手段管理失效之后,造成普遍的恶性通货膨胀,从目前的CPI5.1再度拉高到10-15,(今年实际的CPI我们测算的应该是15左右,如果加上房价和煤气水电,汽油的涨幅应该达到30%,因为楼市上涨速度放缓,高价地区有限买令,造成对楼房价格的拉动效应减慢。资金就涌入物资领域造成大宗商品并波及到农产品,和玉石字画等价格迅速上升,出现价格管控之后部分资金又冲进股市推动到3186点。)。那么如果明年物资价格的升高会极大的吞噬流动性货币造成股市失血。07年楼市和物价平稳那么资金涌向股票造成股价异常升高,08年楼市开始疯狂上涨,股市开始猛烈下跌。明年楼市如果还是继续上升,只要速度快于股市那么股票只能是反弹。股票和楼市毕竟是需要增量资金推动的,我们认为一季度可能CPI仍然会继续上升,2季度回落的趋势就会比较明显。大家担心的加息问题,我是这样认为的,目前的加息主要目的是管住通货膨胀和汇率(中国通过加息推动挂钩的美圆汇率坚挺,造成欧元相对变弱,和我们大量采购欧元区产品的外交贸易政策匹配,同时加息后人民币汇率自然上升减少对美国出口,侧面推动美国量化宽松政策不要持续,减缓美圆的下跌速度。保住美圆资产不贬值)。政府敢于加息的另外的信息是企业利润和GDP增长的基础已经比较稳固,加息不会改变工业企业利润上升的趋势。加息只要不超过CPI(统计局是5.1,实际是15)对股市的影响是比较小的。负利率不填平存款搬家会一直存在,所以流动性问题不是大问题。关键是流出银行之后去哪里。

投资策略:

机会是跌出来的,但是我们仍然需要小心求证底部到底在哪里?按照我们分析的基本面情况看现在楼价上升有点价量齐升的感觉,这就不难理解现在股价为什么突然破位下行,场外资金观望气氛比较浓。那么我们的策略就是逢高减持炒做透支的概念股,逢反弹就减少持仓。另外就是逢低吸纳具有投资价值的大盘蓝筹,和稀缺资源股票。但是初期建仓以少量资金介入高抛低吸。等大盘确实探明底部之后再逐步加仓。仓位高的投资者仍需要减少持仓比重,轻仓投资者可以观望一下。在这里对大家表示抱歉,上周没有预测对。注意一月底和三月底的指数运行区域。在这里还是希望各位投资者保持乐观主义精神,认真甄别自己手上的股票。有价值的持有,价值高估的减磅。 (腾讯财经特约 掌财人 股浪语)

资本市场值得长期看好 三大策略备战2011

2010年行情正式收官,遗憾的是不能加入完美两字来修饰,这一年是复杂的一年,也是不平静的一年,摆脱衰退,进入稳步复苏以来,国内外政治、经济形势发生深刻变化,对我们A股市场形成重要影响。临近年关以来,关于全年总结、来年展望的文章报告铺天盖地,财经媒体的各类统计、券商研究的明年策略,对市场进行着疲劳轰炸,笔者就不过多细述,简单的盘点下。

“全球最高的IPO规模、倒数第二的涨幅表现”。这句话已经足以概括全年的中国股市,两位数的强劲GDP增长,13%的年跌幅,沉甸甸的事实令A股投资人积压了很多抑郁,相较于资本市场,大宗商品则上演了一波壮阔的牛市,黄金价格连创新高,稀土等稀有金属全面暴涨,连农产品都遭受爆炒,并衍生出一些极具特色的词汇,如“蒜你狠”、“姜你军”、“豆你玩”、“糖高宗”等颇具调侃的黑色幽默。而管理层也是重拳频出,连续两轮楼市调控以及两次加息相继出台,并辅以存款准备金上调和国务院遏制物价上涨等手段,这一系列措施并没有对楼市起到伤筋动骨的作用,也没有有力的遏制住高企的CPI,反而对股市屡构重创,巨量限售股解禁的来临,IPO、增发融资脚步也呈加速之势,进一步激化了供需结构矛盾。另外,呼唤已久的股指期货登上舞台,期望中的稳定功能不仅没有出现,反而加大了指数的波动幅度,放大市场风险。中国的A股市场因此上演了一幕与经济基本面,甚至与全球股市背道相驰的局面。

“结构性行情”,简单的5个字对全年行情格局也作出了清晰明了的解答。讲指数,讲大盘,我们无话可说,不过谈板块,聊热点,也足以撩动大家的热情,成飞集成包钢稀土、广晟有色为代表的一些品种的年涨幅可是用倍数来形容的,上半年的新能源、水泥,下半年的区域经济、低碳、物联网、稀土永磁、创业板,其中也蕴含了令人痴醉的机会。所以说,纯粹的就大盘走势来给全年行情定调也是不客观的,作为长期投资A股的我们,可以对市场的种种不健康、种种问题发泄不满,但这只是情绪,过后,我们还是无法抛弃这个市场,再次埋头寻找机会,播种希望。我们无法驾驭市场运行的方向,但我们也可以做到很多,培养积极乐观、成熟的心态,提高自我认知和鉴别能力,加强学习。 券商、研究机构、市场代表人士等各路人马都纷纷提出了各自对2011年市场的看法,笔者见到最多的一个词是“N字型”,相关观点大家可以自行查阅参考,笔者今日只是提提自己的看法。明年是“十二五”元年,也将是中国经济结构转型、产业升级的关键时刻,可以说,明年消息面将会非常“热闹”,题材热点的炒作仍将风生水起。策略上,笔者提出的关键词是“防守+增长+反击”,“长、中、短结合”。

之所以防守,是因为明年宏观经济面复杂因素将继续加剧,国际形势进入敏感期、货币政策转向、高通胀难以改善、楼市调控效果不明显,会导致市场出现短期系统性风险,金融、地产以及交通、城务传统行业,这些板块估值低,基本面稳定,可以有效抵御风险,主要是长线底仓;成长是为了稳健把握机会,至少要做到跑赢大盘,这方面可以关注一些进入稳定盈利期和预期确定性强的品种,如内需升级的大消费板块(包括商业百货、酒店旅游、传媒娱乐),重组加速的央企特别是军工板块的整合,区域振兴,制造业升级涉及到的高铁、海洋工程等,这是中线配置;反击的着力点在于高成长高估值,锁定在一些朝阳产业,如战略性新型板块,物联网、云计算、低碳、新能源等,侧重于把握偏短线机会,对于高成长股,其特性是爆发力强而持续性弱,因此要特别注意低吸高抛。

总的来说,笔者是长期看好中国股市的,目前存在的一些问题,随着市场的不断发展成熟,会逐渐得到解决和完善,简短言之,在通胀周期到来、居民理财多元化的时代,相对于存在泡沫的楼市,遭打压的商品投机,资本市场必定是我们进行个人理财和资产保值的重要选择。(腾讯财经特约世基投资 余炜)

领涨领跌板块

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[责任编辑:maelzhang]
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