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赵学军:创新才是基金业发掘更大财富的源泉

2010年12月02日18:05腾讯财经我要评论(0)
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第九届中国证券投资基金国际论坛于2010年12月2日在深圳举行,主题为:投资基金的多元化发展与规范。腾讯财经作为合作网络媒体对论坛进行全程报道。

嘉实基金管理公司总经理赵学军在第三场会议“基金公司竞争战略与商业模式”时发表演讲。以下是现场发言实录:

各位嘉宾,女士们、先生们,大家下午好!首先感谢组委会给了我这样一个机会来和大家一起分享对竞争战略与商业模式上的一点点的思考。其实这个题蛮难做的,所以我想了半天,我想把这个问题尽量用简单的方式来表达。

什么是竞争战略和商业模式?我曾经和马云交流过,尽管这不是他讲的,尽管在阿里巴巴、在淘宝和支付宝上对战略和商业模式的阐述有各种各样,但是在我看来,像马云这样的企业,他的竞争战略和商业模式,让我看其实就是三句话:

第一句话叫发现新大陆;当看到很大的趋势,人们开始在互联网上来做商业、开始购物,今天更多的人走向一个新的领域的话,我想对于它是发现这样一个新大陆。

第二句话,连接新世界战略的方式,也就是商业模式。不是他的说法,是我给他概括的一个说法,就是实施征税权。什么是征税?你在我这里交易要收费;购物,要收费;摆摊设点,要收费。实施征税权,以及发售权,这就是支付宝所做的,在新世界里去建立征税权和发售权。

这完全不是马云的概括,我想把这个问题抽象化、简单化,我想竞争战略与商业模式它其实就是这么简单。

当我们确定一个竞争战略,我想很重要的就是像马云先生这样去发现新大陆,最主要的趋势。我们基金业当今最重要的一些趋势,我在这里试图把它罗列出来,它可能不完整,但是在我作为一个在行业当中从业十几年的有一定认知任职的人,我认为这几个方向是非常重要的趋势。

比方说,财富积累效应。正如今天在前面我们听到高盛的Oliver Bolitho先生讲到的,在美国当一个家庭的收入超过25000美金的时候,也就是大概人民币家庭收入在20万的时候,这个家庭大概会有10%的资产来理财;当这个家庭他的收入超过10万美金的时候,他大概会有50%—70%的资产来进行理财。我想中国对应的数,实际上就是20万人民币和70万人民币,你可以看到人们的认知和财富的增加,他对理财的需求是同时增长的。这样一个趋势是今天以及未来中国资产管理业最重要的的趋势。

我们看到在2009年的一份研究报告当中讲,中国的1000万资产以上的人员大概有32万人。这样一个资产规模,大概是15万亿人民币。它较上一年大概增长了40%多,它在亚太地区大概占22%的市场份额。

那么香港,香港这个人数,我所讲的,仅仅是4000亿美元这样一个数字,但是它的增长的速度超过100%。我们可以看到大陆的移民,大陆的人员更多的把资产投资在香港这样一个避风港。当然日本还是亚太地区最重要的一个市场,仍然占1000万资产以上人员的40%的市场份额,它是3.9万亿美元。我们可以看到这是中国基金业发展的机会。

第二,养老体系;大家可以看到我们中国的养老体系正在面对巨大的压力,我们的逐渐老龄化的社会,在我们的第一支柱当中,第一支柱我们叫它什么呢?叫统筹比做是个人帐户,就是我们所谓的“四险一金”。大家知道这“四险一金”是在地方政府的管理当中,不仅仅是在省级,我们30个省以下我们还有2900个县,很多的“四险一金”支柱在那里去管理,放在银行,这是无法满足中国未来养老需求的。

我们的第二支柱,我们的养老体系、企业年金,只有国有企业建立了养老金,非常少数的企业建立了养老金,社会覆盖率是非常低的。我们面对的变革,那么就是让从一种自愿型的企业年金转变成强制性的企业年金。我们面对的这样一个转折,从雇主来选择企业年金的产品,就像今天一样,到由雇员来选择合格的大规模的产品的选择,让个人对自己的养老负责。

在这样一个变革的趋势当中,必将给中国的资产管理业带来重大的发展机遇。同样,由于市场的创新,当今天我们看到中国的股票市场从过去的几只、几十只、几百只到今天的2千个企业成为上市企业,以及更多的包括可转债,包括股指期货的创造,必然给资产管理机构带来产品创新的可能,产品的创新的可能,必将更能够满足投资人的需求,因而创造更大的一个资产管理业的成长。

在渠道当中,我们也看到,在垄断渠道的格局下,今天有一位嘉宾讲的,当你有60个资产管理公司只有6个渠道的时候,自然利益是向那边去的了。但是,这样的格局会随着时间发生变化,从垄断变多元。从非专业到专业,而专业的提升,对于服务质量的提升也必将推动这个行业,监管的变革。今天我们会议的主题是多元化发展,当我们去看到如果基金公司今天只是单细胞的主体的时候,我们很难想象单细胞能够发展出高等动物、高等植物,要允许它的组织形式的多样化和多元化。我想随着,像姚刚主席讲的“加强监管、放松管制”,如果这样的监管理念能够得到实施,那么我想中国资产管理业的前景将更加广阔。

同样,我们未来所面对的在资产管理业当中不仅仅是基金公司,我们看到的是银行、保险公司,看到的是投资银行,看到的是证券公司,看到的是信托公司以及私募,大家都在一个共同的资产管理的市场当中的竞争。所以,当你要确定战略的时候,我想搭上主要的趋势是战略出发的前提。

[责任编辑:emilyshi]
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