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国诚投资:打响年线保卫战 择机降低仓位

2010年11月17日09:42腾讯财经特约国诚投资我要评论(0)
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【大势研判】

今日市场消息偏空。“温家宝:国务院正在拟定措施,抑制价格过快上涨”在一定程度上预示着行政手段调控物价可能已经提上日程,这对股市存在一定的利空影响。另外,“韩国央行将基准利率上调至2.50%”将加重国内加息预期,“上周新增A股开户数创15个月新高”这一消息表明场外资金入场积极性较高,但是如果从持仓账户数来看,主力资金已经连续4个星期派发筹码,筹码的派发对后市并不利。不过今日也存在利好消息,“10月FDI同比增长7.86% ,连续十五个月保持增长”表明热钱大幅流入仍在持续,这将抑制市场下跌空间。隔夜美股继续回落将直接导致A股低开,决定因素仍在自身运行规律。

周二,受市场利空传闻,市场再遭重挫,股指在年线附近才获得支撑。而市场价跌量增,再度显示目前市场心态不稳、恐慌进一步加剧。由于防通胀已成为国内货币政策重点,利用各种措施控制信贷规模、收紧流动性已是趋势。因而,可以预计11、12月信贷规模月均值将小于3000亿,这对市场一定时期内走势不利。然而,由于大盘连续大幅下挫,短线超卖现象严重,再加之技术指标的底背离,大盘短线技术上酝酿超跌反弹,2860点附近支撑力度较强,但2939点附近压力也较大。操作上,控制好仓位,低仓者短线可逢低关注化工、新能源、物联网等,快进快出;重仓者可在反弹中择机降低仓位。美元昨日再度大幅走高,资源类股票依旧需谨慎。

【热点预判】

轨道交通、大飞机以及医药板块

【宏观聚焦】

1、温家宝:国务院正在拟定措施,抑制价格过快上涨(宏观中性)

中国新闻网:正值广州亚运会开幕前夕,11月11日晚,温家宝来到位于广州市区繁华闹市的百佳超市,了解市场供应情况。在蔬菜、水果等柜台前,温家宝向销售人员了解价格和供销情况。一位售货员告诉总理:“今年9月份以来价格上涨。但是我们通过长期采购控制成本,保证了供应。”温家宝说,市场供求和物价关系群众的切身利益,必须高度重视。国务院正在拟定措施,抑制价格过快上涨。他叮嘱地方有关负责人要千方百计保持供货渠道畅通,保证市场供应,加强监管,维护市场秩序。【简评】:随着CPI指数再创金融危机以来新高,甚至远超预期,通货膨胀越来越被重视,货币政策的收紧基本上是必然趋势。近日周小川行长表示价格上行压力需要引起关注,他同时表示要继续坚持债券资本市场化改革,减少不必要的行政管制。结合市场上关于多部位酝酿出台物价调控措施的传闻,我们认为行政手段的采取已经提上了议程。在上述消息中,温家宝总理表示国务院正在拟定措施,抑制价格过快上涨,这隐约也透露出了行政措施可能渐行渐近。从历次中央采取行政手段干预价格对市场造成的影响来看,市场均出现下跌,因此短期内投资者可能需要保持多看少动的态度。

2、10月人民币实际有效汇率环比降1.24%(宏观中性偏好)

证券时报网:国际清算银行公布的最新统计数据显示,10月份人民币实际有效汇率指数为118.2,较9月份下降1.24%,为今年3月份以来最大单月跌幅。10月份人民币名义有效汇率指数为111.8,较9月份下降1.77%。【简评】:正如我们在G20会议召开后,关于汇率问题的消息的点评中提到的,人民币近段时间的升值主要是由于美元贬值引起,其对非美货币而言,近期人民币汇率其实是贬值的,上述消息印证了这一点。由此来看,尽管G20会议后人民币名义上升值压力减小,但是实质上升值压力依然较大。

【行业资讯】

3、前十个月房地产领域FDI猛增48.04%(房地产中性)

财新网:2010年10月,中国实际利用外资(FDI)继续保持增长态势,不过,近期房地产利用外资猛增,引起相关部门的关注。【简评】:我们要客观地看待这个问题,FDI不同于热钱,地产利用外资猛增也不同于热钱的投机性购房。对于房地产领域FDI1月至10月累计48.04%的同比增幅,去年基数较低是一个重要原因。而去年房地产业FDI出现下降,一是因为全球范围的危机使投资格外谨慎,二是因为当时对中国地产调控已有预期。资本总是逐利的,当看到中国的房地产利润依然很高,以及人民币升值预的期下,房地产业FDI猛增不足为奇,这又给管理层的调控带来了不确定因素,但我们认为短期内推出新措施的可能性不大。

4、轨道交通信息化加速(轨道交通利好)

每日经济新闻:在全国高铁网、城轨建设步入高峰的背景下,轨道交通信息化已成为不可或缺的投资主线。高铁及城轨建设作为未来5~10年拉动经济的重要引擎,与之配套的信息化系统将面临前所未有的发展机遇。【简评】:轨道交通信息化正迎来黄金发展期,在此背景下,行业投资价值已经凸显。从行业特点来看,本土公司的发展潜力较大,值得投资者中长期关注。

5、核心项目相继落沪,大飞机自主研发突破在望(大飞机利好)

上海证券报:如果发动机之于飞机而言就像“心脏”,那么航电可以比作“神经”。昨日,中航工业与上海仪电、上海国盛等5家企业签订协议,共同出资在上海成立航空电子产业公司。这意味着在大飞机发动机项目落户上海后,大飞机的“神经”也即将落沪。大飞机发动机项目也有新进展,据中航商用发动机有限责任公司(以下简称“中航工业商发”)副总经理李继保介绍,发动机初步方案也将在年底敲定,明年可确定技术路线,并将在“十二五”期间研制出一台完整的发动机验证机。【简评】:国产大飞机在国企的航空公司的支持下,终于走向市场,尽管在不没有更多的外国航空公司的订单,但随着中国大飞机在自己航空市场的飞翔,也一定会得到更多外国航空公司的青睐和认可,但其条件就是我们的这些大飞机必须要接受市场残酷的运行检验,随着国产大飞机的商用市场下线,对于中国民用航空领域的发展将会起到积极的促进作用,也会进一步提高中国产业科技含量。

6、医药行业大并购时代到来(医药利好)

上海证券报:11月以来,围绕医药产业的重组、并购活动此起彼伏。11月1日,法国制药商赛诺菲-安万特宣布,以5.206亿美元(约合34.73亿元人民币)收购中国药品生产商兼分销商美华太阳石集团公司。这是外资医药巨头对中国本土OTC(非处方药)药企有史以来规模最大的一笔并购案。同一天,瑞士医药公司奈科明以2.1亿美元的价格收购中国民营生物制药公司广州天普的控股权。11月3日,赛诺菲-安万特再度宣布,与杭州民生药业有限公司合资成立的公司杭州赛诺菲民生健康药业有限公司已获中国商务部批准。【简评】:随着医药商业集中度的加速提高,未来企业之间的并购重组活动将更活跃。未来10年,中国医药商业企业将从目前的12000家减少到2000家,也将给市场带来更多的投资机会。

【市场信息】

7、上周新增A股开户数创15个月新高(市场中性偏好)

证券时报网:从中登公司获悉,上周(11月8日-11月12日)新增股票账户数56.59万户。其中,新增A股开户数56.42万户,较前一周增加26.2%,创下2009年8月中旬以来的15个月新高;新增B股开户数1728户,较前一周增加21.69%。另外,上周末A股持仓账户数增至5454.72万户,较前一周末增加0.5%,持仓帐户数再创历史新高。【简评】:据中登公司公布数据显示,A股开户数在上上周创下了11个月以来新高,上周则进一步创下了15个月以来的新高,这表明场外资金入场积极性仍然非常高,这与赚钱效应和通货膨胀形势愈演愈烈所造成的存款搬家有关。在市场行情启动初期,场内资金较为匮乏,因此推动后续行情展开主要需要靠场外资金的流入,因此场外资金的流入是市场进一步走高的关键。从近期场外资金的动向来看,流入较为踊跃,这有利于为后市提供弹药支持。但是从持仓账户数来看,已经连续四周回升,持仓账户数的持续增加表明市场筹码趋于分散,即主力资金在派发筹码,这对后市不利。

8、ETF赎回创新高揭露机构在逃跑(市场中性偏空)

南方都市报:大跌期间基金在做什么?从数据统计以及草根采访显示,在周四"两桶油"(中石油和中石化)异常高涨之后,基金开始加入杀跌行情,或者说,周五市场大幅下跌与基金抛盘不无关系。部分基金公司对后市的态度发生明显变化,从前期的普遍看多变为多空相当。【简评】:A股近期的持续大幅下跌,使得从市场单边做多开始出现分化,而ETF的仓位在一定程度上也充分体现了市场对后市的一种预期,其实市场也不可能一直单边上涨,如果持续性的单边也就意味着行情的快速结束,也只有在多空分歧下,行情才有可能走得更远。

9、商品期货市场爆仓传闻蔓延(市场中性偏空)

21世纪经济报道:商品市场哀鸿遍野一片,恐慌情绪仍在蔓延。11月15日,国内期货市场延续着上周五的颓势,除大商所塑料品种继续以跌停收盘外,沪锌、沪胶、郑商所PTA和糖等多个品种的跌幅都在6%以上。所谓期货爆仓,是指在某些特殊条件下,投资者保证金账户中的客户权益为负值的情形。在市场行情发生较大变化时,如果投资者保证金账户中资金的绝大部分都被交易保证金占用,而且交易方向又与市场走势相反时,由于保证金交易的杠杆效应,就很容易出现爆仓。【简评】:盲目疯狂做多的结局就是这样,无论是商品期货还是股市,这样的风险随时存在,尤其是在目前股市,由于股指期货即将迎来其交割日,这也就提示大家,此轮调整还需要时间,而这个节点就是在本周五,而股指考验的极限就是2860点支撑,该点位是影响股指中场趋势走势的点位。同样商品期货的走势也是如此,只要全球流动性过剩没有被收掉,就会有货币保值的强烈需求。

10、港交所拟“小试”人民币股票(市场中性偏空)

财华网:香港证券及期货事务监察委员会行政总裁韦奕礼日前表示,人民币计价股票在港出台前,香港人民币存量须达到5000亿元水平。李小加对此回应称,人民币存量当然越多越好,但难以判断5000亿元流量是否足够。而此前,李小加曾表示希望明年推出人民币计价股票。【简评】: 对于这样一条信息,我们认为港交所如果推出人民币计价的股票,那么就必然对目前A股的未来市场发展带来严重的冲击,因为现在所有要投资中国A股市场的海外资金,是必须通过境外合格机构投资者身份的审核,而一旦港交所能够推出这种人民币计价的股票,那么A股现在的吸引力也就瞬间消失,我们不知道作为市场的监管者是如何在思考和定位A股市场不得知。

【环球财经】

11、韩国央行将基准利率上调至2.50%

新华网:首尔11月16日电 (报道员 权香兰) 韩国中央银行——韩国银行16日宣布,将基准利率上调0.25个百分点至2.50%,但为扶持中小企业的总额限度贷款利率仍维持1.25%的水平。【简评】:为应对金融危机,与大多数国家一样,韩国从2008年起连续下调利率至2%的历史地位。同样,随着世界经济的企稳回升,与大多数新兴市场国家一样,韩国国内的通胀压力也在不断加大,为此,韩国曾在今年7月的时候上调过一次利率,而当其再次上调利率的时候,国内的通胀水平已经跃升至4.1%。然而,与大多数上调利率的新兴市场国家不同的是,韩国当前经济复苏的形势并不像想象中那么乐观,其三季度经济增速经过季调后已经放缓至同比4.54%和环比0.75%。因此,此次加息对于韩国政府来说完全是迫不得已,而且不可避免会对整个韩国经济和内需市场造成冲击。相比之下,我国当前的经济形势较韩国要好出很多,但通胀压力也更大,因此,市场对政府采取进一步的紧缩政策调控宏观经济已经达成共识。

12、美三大股指均跌逾1.5%

证券时报:11月16日,美股走弱,三大股指的跌幅均超过1.5%,道指盘中一度跌破11000点。

领涨领跌板块

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领涨板块 领跌板块
板块名称涨跌幅领涨股
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[责任编辑:zhouzhuang]
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