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国信证券:紧追分级基金 受益指数上涨

2010年11月09日12:19腾讯财经国信证券我要评论(0)
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两只创新型封基暂时不会触发“封转开”

就我们一直以来持续跟踪的 2 只创新型封基是否会触及“转换运作方式”条件 看,截止至 2010 年 10 月 29 日为止,大成优选折价率为 10.34%,低于出发点 20%, 暂时不会触发 “救生艇”条款。建信优势动力自 3 月 1 日下破 15%的救生艇条款从 而避免了触及“封转开”。目前最新折价率为 12.30%,低于折价率 15%的触发点, 暂不会涉及封转开议题。

基金投资组合建议

上月国信基金组合回顾

根据 9 月份月度报告中我们提出的配置策略,国信基金组合表现继续强于市场 平均水平。高风险和中风险组合涨幅 6.19%和 4.93%,低风险组合则取得了 0.10% 的正增长。

国信证券:紧追分级基金 受益指数上涨

图 9:10 月推荐配置与全部基金的复权单位净值增长率对比

基金投资策略

10 月 A 股市场出现了急速的反弹,随着央行加息调控的介入,市场又进入盘 整。但是 10 月前期的大盘蓝筹带动了市场的气氛,中小盘各热点行业股票表现异 常活跃,资金面的宽裕也将助推市场的进一步上行。因此,我们判断指数上行空间仍然较大,认为通过场内基金投资,借助指数上扬动力,是获取投资收益良好投资方式,推荐交易型基金和分级型封基为主。

基金组合配置建议

基金的组合配置建议方面,我们总体上维持了 2 季度策略报告的配置风险系数。具体而言在组合中,我们对分级基金进行了调整,调入在产品设计上更有利于 利用指数上行获利的双禧 B 和银华锐进。

针对不同风险偏好的投资者,我们继续推荐三种不同风险水平的基金组合,分 别为高风险组合配置、中风险组合配置和低风险组合配置。

高风险组合配置:指数型 5%、股票型 20%、混合型 25%、封闭式 25%、低 风险分级基金 5%、QDII 基金 5%、债券型 10%、货币市场基金 5%。

中风险组合配置:股票型 15%、混合型 20%、封闭式 20%、低风险分级基金5%、债券型 25%、货币市场基金 15%

低风险组合配置:混合型 10%、封闭式 10%、低风险分级基金 10%、债券型30%、货币市场基金 40%。

对于大类指标配置既定的组合下,我们利用国信基金评价体系进行绩优基金 的筛选。国信基金评价体系根据历史业绩、重仓股、基金管理人、基金经理和基金 流动性五大指标,对基金进行综合打分评级,并在连续多期排名靠前的基金中挑选 持续绩优基金。

我们曾经在多期的深度和策略报告中验证了体系的有效性,连续 4 期 4A 以上(排名前 35%)的基金在长期被证明具有更为优秀的业绩表现。利用这类绩优基 金组成的模拟 FOF,未来在选股能力、选时能力、夏普比率等指标上,显著优于行业平均水平。

根据当前市场具体情况和国信基金评价体系,我们推荐组合的具体配置明细 如下:

偏股型基金:嘉实研究精选、大摩领先优势、华夏回报、南方优选价值、南方深成100、嘉实主题精选、海富通中证 100、华夏复兴、兴业可转债、海富通中国海外精选

封闭式基金:基金普丰、基金同盛、基金裕泽; 分级基金:双禧 B、银华锐进 债券型基金:嘉实超短债、中银稳健增利、富国天丰强化收益 货币型基金:华夏现金增利、中信现金优势货币、易方达货币 B

[责任编辑:emilyshi]
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