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江西铜业:“买入”评级 目标价52.20元

2010年11月02日07:44东方网信达证券我要评论(0)
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浦发银行 - 600362
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1-9月公司营业收入、净利润分别同比增长66.26%、92.84%;基本每股收益1.12元。分季度看,公司分别实现每股收益0.23、0.47和0.42元。2010年二、三季度公司主要产品价格均低于一季度,其业绩变化可能与公司确认的产品销售有关。

全球流动性泛滥催生了2010年四季度以来大宗商品的投资热情。我们认为,包括中国在内的新兴市场国家加息无法收缩全球流动性。2010年和2011年全球缺铜已成市场共识,将要发行基于铜等有色金属ETF提供的新增资金必然加剧铜的供需紧张。2010年三季度公司存货129.17亿元,达到历史新高。在铜价和硫酸价格总体向上的趋势下,前期高库存也会对未来业绩做出贡献。

按新增股本,上调公司2010年和2011年每股盈利预测至1.59元和1.74元。维持“买入”评级,按2011年30倍PE,目标价52.20元。

[责任编辑:zhouzhuang]
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