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期指推出是里程碑式事件 A股迎来双边交易时代

2010年04月16日05:41信息时报我要评论(0)
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  经过8年多的研究酝酿和4年1560个日夜的筹备,市场千呼万唤的A股做空机制——股指期货终于破茧而出,中国资本市场从此将翻开新的一页。今日,沪深300股指期货首批4个合约将同时在中国金融期货交易所挂牌交易,A股市场将彻底改变原来的单边盈利模式,迎来全新的双边交易时代。据悉,这4个合约的挂盘基准价均为3399点。

  对于股指期货对近期市场的影响,分析认为,在期指登陆前夕,股指振荡幅度出现放大,料期指登陆后,股指将逐渐恢复正常走势。

  期指推出是里程碑式事件

  从2006年2月8日上海金融衍生品期货交易所获准筹建,到2006年9月8日中国金融期货交易所正式挂牌,再到2010年1月8日国务院原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种,直至2010年4月8日中国金融期货交易所举行股指期货启动仪式,最终股指期货品种在今日正式开始交易,历时4年1560个日夜的酝酿筹备,市场千呼万唤的做空机制终于破茧而出,A股市场将彻底改变原来的单边盈利模式,迎来全新的双边交易时代。

  股指期货的推出,将是A股市场具有里程碑意义的一大事件。中信证券认为,这将翻开中国资本市场上历史性的一页,可以从以下三个方面来理解其重大意义:第一,市场将会进入一个双边交易的时代,改变原来的单边的盈利模式,投资者既可以做多,也可以做空,还可以通过多空双向交易等同时获得利润,从而推动投资者的多元化,长期投资者也不会受制于市场的趋势的短期变化,而进行频繁的交易,市场的结构趋于均衡和稳定。第二,开启了对冲基金的元年,多种投资策略也将应运而生,比如说像卖空策略,套利策略和多空策略等等,资产管理者,可以在一定程度上,摆脱目前这种靠天吃饭的格局。第三,就是走向了一个新的波动时代,从整体上来看,股指期货和融资融券有利于平滑市场的波动,但是,因为结算日的效应,从而导致局部时点的波动有可能因此而增大,投资者对此应该是有积极的准备和认识。

  4个合约同时挂牌交易

  今日,首批4个沪深300股指期货合约将同时上市交易,挂盘基准价为3399点。

  中金所日前公布,今日上市的沪深300股指期货首批上市合约为2010年5月、6月、9月和12月合约,根据《中国金融期货交易所交易细则》第五十一条的规定,沪深300股指期货合约IF1005、IF1006、IF1009、IF1012合约的挂盘基准价为3399点。

  根据中金所的规定,沪深300股指期货合约的交易保证金,5月、6月合约暂定为合约价值的15%,9月、12月合约暂定为合约价值的18%。而目前各期货公司普遍将近月合约保证金定在18%左右。

  股指期货上市首日涨(跌)停幅限定为:5月、6月合约是挂盘基准价±10%;9月、12月合约是挂盘基准价±20%。

  期指合约交易手续费暂定为成交金额的万分之零点五,交割手续费标准为交割金额的万分之一。每个交易日结束后,交易所发布单边持仓达到1万手以上和当月(5月)合约前20名结算会员的成交量、持仓量。

  周三开户数已近8000户

  据了解,随着交易日期的日渐临近,近日期指开户数量骤增,目前日均增量已达到1000户左右,来自各地期货公司信息显示,至本周三,全国开户量已接近8000户,已经可以满足正常交易的流动性。

  期货公司普遍表示,要强化投资者的引导和风险提示,严把开户关。在保证金方面,期货公司在交易所的基础上略有提高,近月合约的保证金在16%~20%之间,远月合约的保证金在20%~25%之间。另外,在交易、风控、结算、IT和财务各方面做好最后的准备,确保今日上市交易顺畅。

  另据了解,基金参与股指期货的相关政策已基本修改完毕,将于近期出台。券商、QFII等参与股指期货的政策规定也将陆续出台。

[责任编辑:lilyqiao]
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