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解密《证券法》起草的尘封往事

2010年10月09日07:37中国经营报我要评论(0)
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编者按/ 1990年11月26日,上海证券交易所正式成立,同年12月1日,深圳证券交易所也相继开张,从此中国证券市场正式走向前台并逐渐融入人们的日常生活中。如今,中国证券市场迎来了20岁生日,截至2010年9月30日,沪深交易所上市公司已有1954家。毋庸讳言,在过去的20年当中,依托中国经济的高速发展,中国证券市场取得了巨大的成就,市场规模持续扩大,市场功能不断完善,交易品种也由20年前的少数几只股票和国债发展到今天的包括股票、国债、企业债、公司债、可转债、ETF等多个交易产品。然而,对照现代资本市场体系的要求,我国证券市场主体仍不成熟,结构仍不合理,市场的深度和广度还不够,市场化运行和风险控制机制还不健全,离资本强国还有很大的距离。通过梳理中国证券市场20年来的风雨历程,我们可以发现A股市场的变与未变、变的逻辑和变的方向。

本报将通过采访20年来的一系列当事人还原中国证券市场变化中的真实历史。

一部法律的出台见证了一段历史。

北京, 1993 年1月8日 ,阴转晴。刚刚成立两年时间的中国证券市场,充满生机,蓄势待发。在北京万寿路组织部招待所的会议室,由七届全国人大财经委组织召开的一场如何规范发展中国证券市场的讨论会,正式拉开序幕。

《证券交易法》换名

“那一天天气干冷,但是阳光明媚。”王连洲回忆说。

“那次会议是将起草《证券交易法》改为起草《证券法》的一次关键性会议,也是全国人大财经委将中国证券立法推向全国业界公开讨论、集思广益,社会开始关注中国证券立法的首次会议。”更因为那次会议的“简报”引起国务院高层领导的关注和批示,那次会议召开的地点和时间,虽然已是十七年前的事情,王连洲依然记忆深刻。

1993年1月8日到10日,七届全国人大财经委《证券交易法》起草组邀请了中央国家机关、北京、上海、深圳、湖北、河北等关注证券立法方面的专家、学者共 80 余人,在北京组织部招待所召开了《证券交易法(草案)》第三稿的讨论会。时任全国人大财经委办公室财金组组长王连洲,具体发起、筹办、组织了这次会议。

王连洲在中国人民银行总行货币印制管理系统工作长达近 20 年时间, 1983 年末调任全国人大财经委办公室财金组,负责与中央有关部委财政金融方面的联系工作。

据王连洲回忆,证券立法走了一条主要由专家学者负责起草的路子,这应首推七届全国人大常委会万里委员长的提议。在 1992 年 6 月举行的一次委员长会议上,讨论制定证券交易法,万里委员长提出,该法是“专业性很强的法律”,建议由时任七届全国人大常委会委员、七届全国人大财经委委员、北京大学厉以宁教授,负责组织证券交易法起草组。

当时人大常委会办公厅还专门特批人民币“三万元”,作为起草证券交易法的费用。起草组成员包括王连洲和北京大学的曹凤岐教授等人。 1992 年 8 月 12 日,起草组正式投入工作。

在组织部招待所举行的那次讨论会上,业界人士和专家学者对《证券交易法》的第三稿提出许多修改意见,主要是建议修改《证券交易法》的名称。很多业界人士认为,证券交易法规范的内容过窄,应改为《证券法》,对于证券管理体制及股票、债券及其他证券的发行、交易全过程进行全方位的规范。

当时,参会人士对证券管理体制的意见并不统一。有人强调对证券实行高度集中管理;有人主张分权管理,政府只管宏观方面的大事,日常的证券业务,由社会自律性组织去管理。对于证券委的隶属,当时甚至有人提出不应归属国务院,而应该归属全国人大常委会。

王连洲回忆说:“起草组开始对于完成证券法起草任务的艰巨和预期,并没有十分清晰的概念,应该说乐观情绪有余,困难估计不足,就连时任全国人大常委会副秘书长、后成为全国人大常委会副委员长的曹志,也在那次会议的讲话中,居然提出了要加速证券立法进程的要求,争取在当年也就是 1993 年的 6 月,将证券法草案提交人大常委会审议, 8 月公布。现在回想起来,人的头脑一旦膨胀起来,又没有相应的调查研究做支撑,很难免说过头话和做错误的事情。”

据了解,这次会议过后,国家体改委的一位参会人员,很快将会议的情况写了一份简报,上报给当时的体改委领导,体改委领导圈阅后即刻再上报国务院。

“令人意想不到的是,时任国务院副总理的朱镕基在该简报上,做了几处批示,并再转李鹏、江泽民等其他高层领导逐一圈阅,足见当时的最高领导层对于中国证券立法是何等的重视和关注。”王连洲说。

根据组织部招待所研讨会的意见,人大财经委起草组将《证券交易法(草案)》变为《证券法(草案)》,并做进一步修改后,由时任八届全国人大财经委主任委员柳随年,代表人大财经委员会于 1993 年 8 月 25 日 ,正式将其提交八届全国人大常委会第三次会议审议。该草案稿,包括了证券发行、交易、企业并购、服务机构等内容,专设了“投资基金”一章。“证券发行”一章中,对证券发行的条件、审批机关、应提交的文件和相关的信息披露要求等,都提出了相应规定。

[责任编辑:maelzhang]
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