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投资价值凸显 “白马”齐聚六大行业

2010年10月16日15:03证券日报赵学毅 赵子强 孙 华我要评论(0)
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今年业绩增长确定 电子信息股四季度仍“牛”

电子信息行业板块是目前沪深两市中的一个大板块,拥有200余家个股,尽管整个板块股价表现一般,但其业绩增长十分明确,不少“白马”股隐藏其间。

近6日主力介入19只个股

据《证券日报》市场研究中心及WIND资讯最新统计,国庆节以来,电子信息板块流通加权平均股价下跌7.87%,而同期上证指数上涨11.88%,A股加权平均涨幅为12.16%,电子信息板块分别跑输上证指数与整体A股19.75和20.03个百分点。

具体个股数据显示,108只交易中的电子信息股,国庆后这6个交易日仅有1只个股跑赢上证指数,占该行业个股总数的0.926%。截至10月15日收盘,该板块上涨冠军四川湖山,累计涨幅14.55%,小幅跑赢上证指数,另有,长电科技(8.53%)、横店东磁(8.43%)、通富微电(7.55%)、银江股份(7.36%)、中瑞思创(6.54%)、拓日新能(5.97%)、力合股份(5.88%)、大族激光(5.54%)、蓉胜超微(5.08%)等9只个股累计涨幅超过5%。

从主力资金流向看,该板块节后主力资金流出量较大,该板块主力资金净流入的股票仅有19只,占行业交易中股票家数的17.59%,该板块合计主力资金净流出33.50亿元,平均每股净流出3017.76万元。其中,主力资金流入量最高的个股为锦富新材,主力资金合计净流入14207.27万元。其余主力资金净流入超过1千万元的7只个股分别为:银河磁体(11966.896万元)、飞乐音响(7438.193万元)、通富微电(2883.534万元)、东方日升(2545.918万元)、力合股份(2086.999万元)、深华发A(1506.957万元)、银江股份(1242.508万元)。

据WIND资讯最新统计,今年中报该行业(行业数据均为加权平均所得)每股收益为0.2226元、每股净资产2.7928、每股经营活动产生的现金流量净额为0.2039元、净资产收益率为3.71%;以10月15日收盘价计算,电子信息板块动态市盈率为66.04倍。

景气高峰之后

行业增长渐入正常轨道

从行业信息看,该行业在经过多年调整之后,行业调整充分,前期复苏的势头强劲。但是随着补库存的阶段渐渐进入尾声,行业的高速增长将渐渐回落到正常的增速水平。

从目前的数据来看,国内的电子元器件行业虽然仍保持同比高速的增长,但是从单月产值和投资的增速来看均有所下降。业内分析师认为,经过前期需求的释放增速的下降属于正常现象,符合市场增速渐渐归于正常的预期。据最新披露的数据,2010年1-8月,电子行业增加值同比增长19%,高于同期全国工业增加值平均水平2.4个百分点,但基本上逐月呈现下降趋势,只有8月当月增加值增长14.9%,比7月份提高1.1个百分点。广发证券10月12日发布的研究报告认为,电子信息行业增加值增长速度尽管3月份以来持续有下降趋势,但仍然连续10个月超越全国工业增加值,印证了此前对于电子行增长速度向上超越全国电子行业增速的判断。

细分行业来看,目前半导体行业已经由周期顶部的强势市场转向激进的资本支出阶段,行业景气度开始逐季减弱。其实,全球半导体产业出现增速放缓迹象。截至到8月全球半导体销售额达到1923亿美元,其中8月单月销售为256.9亿美元,环比增长约1.8%。虽然环比数据再次出现增长,但从区域销售动能来看已经疲弱。亚洲地区8月增幅明显低于美日,主要原因来源于中国市场消费需求的减缓。伴随着中国政策刺激效力的衰减,回归与正常增长轨道的中国消费需求对全球半导体销量的带动力将明显减少,全球半导体销售放缓的可能性较大。有机构认为,国内半导体产业变革孕育机会。中航证券认为,国内半导体长期演进将会形成与台湾较为相似的产业布局。国内芯片设计企业不仅在产能获取乃至融资渠道上均较以往有较大改善,未来产业链上下游的协同发展对重点上市公司将会是重大利好,也是我们寻找的能够规避短期行业阶段性高点的投资机会。

LED及触摸屏行业方面,高成长较为确定。2009-2013年全球LED复合增长率达到41%,其中大尺寸背光源和照明应用,将成为最主要的应用增长点。同时,随着iPhone的推广、iPad的面世以及微软Windows7对触摸功能的支持,标志着触摸屏应用进入快速增长阶段,触控面板的渗透率将快速成长。

今年业绩增长确定

市场强势仍能延续

我国电子产业作为国家重点扶持的新兴产业不可或缺的一环,中长期向上迅速成长是必然的。从全球的角度来看,当前电子产业正在从技术、投资导向向应用导向转变,仍然存在巨大的空间。并且,我国电子产业的技术升级之路将持续进行,进口替代和订单转移的趋势不会改变。所以,我国电子产业正处于新一轮蓄势阶段。

二季度全球晶圆厂产能利用率进一步提升至95.6%,连续两个季度处于满产状态体现出行业处于景气热度的高点的特征。 业内人士分析认为:“行业阶段性景气高点已形成。”二季度以来晶圆总产能结束了连续6个季度的负增长,预示着本年度厂商的资本支出正逐渐转化成实质性产能。因此未来需求减弱加之产能提升使得未来旺季不旺的趋势是更为切实的预期。

中航证券给予行业“中性”的投资评级。认为国内半导体长期演进将会形成与台湾较为相似的产业布局。国内芯片设计企业不仅在产能获取乃至融资渠道上均较以往有较大改善,未来产业链上下游的协同发展对重点上市公司将会是重大利好,也是我们寻找的能够规避短期行业阶段性高点的投资机会。

同时建议寻找规避阶段性高点的投资机会。半导体产业将步入阶段性周期高点趋势已经出现,未来增长预期的放缓对板块的估值压力将会体现,策略选择上更倾向于3类投资主题:1、选取位于产业价值链高端的国腾电子;2、市场容量显著放大的四维图新;3、受益于国内半导体产业格局变化的华天科技

爱建证券认为,虽然行业增速开始渐渐步入正常轨道,但是由于电子行业今年的业绩增长确定,预计市场的强势仍然能够延续。 电子信息股业绩表现一览 证券代码 证券简称 2010中期每股收益 每股净资产 净资产 营业收入同比增长 净利润同比增长率 动态市盈率

(元) (元) 收益率 (%) (%) (倍) (%)

2008年 2009年 2010年中期 2008年 2009年 2010年中期

300050.SZ 世纪鼎利 1.42 26.39 8.96 104.95 139.62 50.01 47.50 185.60 55.83 47.64

002415.SZ 海康威视 0.82 9.92 11.59 47.10 20.61 67.58 50.57 28.56 51.18 42.06

300078.SZ 中瑞思创 0.72 16.63 6.36 27.44 4.71 58.56 32.70 43.59 105.33 53.63

002236.SZ 大华股份 0.59 6.51 9.24 55.98 32.27 90.84 15.89 12.54 130.57 57.42

002436.SZ 兴森科技 0.56 11.73 5.85 14.40 13.62 60.94 2.48 21.72 27.11 49.32

600487.SH 亨通光电 0.554 8.08 6.99 30.66 31.26 26.15 33.69 72.68 37.56 23.20

002402.SZ 和而泰 0.51 10.85 6.16 30.47 8.64 45.25 6.02 27.57 32.89 55.70

600563.SH 法拉电子 0.49 4.6354 10.73 13.59 18.32 70.67 -26.67 30.28 112.17 31.76

002400.SZ 省广股份 0.49 11.82 5.59 19.38 12.98 75.53 17.62 15.66 27.40 55.10

600271.SH 航天信息 0.44 4 11.46 22.93 22.40 39.65 17.57 9.19 31.27 25.39

002138.SZ 顺络电子 0.42 4.51 9.50 57.86 29.85 52.09 -24.21 45.56 114.34 41.78

600498.SH 烽火通信 0.42 7.51 5.68 46.01 36.81 26.04 65.84 49.55 30.48 44.83

300088.SZ 长信科技 0.4 8.64 5.60 18.53 23.29 85.43 16.64 30.82 80.95 53.84

600261.SH 浙江阳光 0.39 4.144 9.48 8.36 -7.81 36.17 -9.16 17.58 99.81 39.76

002396.SZ 星网锐捷 0.3667 8.3245 5.11 5.51 30.81 20.60 14.14 53.63 45.44 39.71

002369.SZ 卓翼科技 0.34 7.38 6.56 12.90 37.41 115.80 -15.37 63.10 130.38 44.15

002056.SZ 横店东磁 0.31 6.11 5.12 2.49 -15.08 81.98 -15.77 8.61 150.88 59.23

[责任编辑:xiaoyu]
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