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投资价值凸显 “白马”齐聚六大行业

2010年10月16日15:03证券日报赵学毅 赵子强 孙 华我要评论(0)
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本报记者 赵学毅 赵子强 孙 华

千里马常有而伯乐不常有,股市上“黑马”股常有但“白马”股不常有!

随着三季报披露密集到来,市场正进入布局“白马”股的黄金季节。在经济持续向好,上市公司业绩增长有保证的大环境下,投资者淘宝四季度,可逢低布局业绩与成长性更明确、升势更持久、投资价值更明显的股票。

据《证券日报》市场研究中心统计,电子信息、煤炭、有色、钢铁、机械设备、银行等六大板块是聚集“白马”股较多的领域。本刊从平均每股收益、每股净资产、净资产收益率、近三年营业收入增长率、近三年净利润增长率及最新动态市盈率等指标入手,经过层层筛选,不少纯正“白马”迎面驰来。

“城市化”助力 机械设备迎“高端”机会

从2010年中报看,机械设备股2010年上半年实现净利润249.02亿元,同比增长95.92%;而机械设备指数昨日更是创出2008年4月以来的新高,7月以来累计上涨44.33%,远远跑赢上证指数,显示出该行业指数仍处上升通道中,并且不少“白马”股隐藏其中。

33只机械设备股跑赢沪指

据《证券日报》市场研究中心及WIND资讯最新统计,国庆节以来,机械设备(申万一级行业)板块流通加权平均股价上涨7.46%,而同期上证指数上涨11.88%,A股加权平均涨幅为12.16%,机械设备板块分别跑输上证指数与整体A股4.42和4.70个百分点。

具体个股数据显示,225只交易中的机械设备股,国庆后这6个交易日有33只个股跑赢上证指数,占该行业个股总数的14.67%。截至10月15日收盘,该板块上涨冠军为中核科技,累计涨幅高达31.81%,另有,柳工(22.81%)、全柴动力(21.64%)、江特电机(20.70%)、中联重科(20.34%)、振华重工(20.13%)、安徽合力(19.84%)、二重重装(19.05%)、自仪股份(18.97%)、天马股份(18.51%)等9只个股累计涨幅超过18%。

从主力资金流向看,机械设备出现明显分化,重工类权重股为主力资金所青睐,开始被资金积极介入,主力资金净流入的个股达96只,占该板块个股总数的42.67%,该板块合计主力资金净流出11.98亿元,平均每股净流出525.24万元。其中,大金重工昨日首发,单日吸金量达19663.34万元。其余,6日以来累计主力资金净流入超过1亿元的10只个股分别为:柳工(13640.326万元)、徐工机械(13191.117万元)、三一重工(12898.947万元)、特变电工(12289.428万元)、中集集团(11879.709万元)、振华重工(11594.147万元)、厦工股份(11334.529万元)、汇川技术(11041.858万元)、山推股份(10598.753万元)、锐奇股份(10562.284万元)。

据WIND资讯最新统计,今年中报该行业(行业数据均为加权平均所得)每股收益为0.2525元、每股净资产3.3896、每股经营活动产生的现金流量净额为-0.2045元、净资产收益率为8.03%;营业收入已连续2年同比增长,2008年同比增长11.41%,2009年继续同比增长13.14%,今年中期也实现同比增长50.08%;以10月15日收盘价计算,机械设备板块动态市盈率为37.85倍。

机械设备股业绩稳增

根据权威数据,1-8月,我国机械工业产销继续保持高速增长态势,在其12个子行业中,工程机械行业的增速最快。业内人士表示,鉴于2009年的基数较低,机械设备行业第三季度的业绩有望成为年内最大亮点。根据当前的数据显示,明年中国工程机械行业有望稳增20%-30%,这主要是由于内需市场的扩大将刺激企业技术进步,逐渐实现进口替代;城镇化加速必将带动基建投资的住宅建设的持续,这也为机械行业维持需求增长创造了良好的内需环境;以新疆、四川为主陆续开工的基建项目,对设备的需求较大,同时经适房和廉租房的开工一部分抵消了商品房的下降。工程机械板块应该不会走出2004年房地产调控之后的大跌走势,反而有望出现结构性机会,下游市场需求旺盛的细分品种或将面临较佳的投资机会。在起重机行业,欧洲一直占据着主导地位。但不少业内人士认为,中国能够在未来5年内能够超过欧洲,成为世界上最大的起重机销售国。2009年,中国起重机行业销售收入突破300亿元,达到311亿元。祁俊透露,起重机行业规模到2015年将达到900亿元。

据《证券日报》市场研究中心最新统计,机械设备行业上市公司三季度业绩可期,八成公司实现增长。目前机械设备板块224家公司中有100家发布三季度业绩预告,其中,81家公司实现业绩同比增长,9家公司实现扭亏,实现扭亏的晋亿实业预告三季度净利润变动幅度为1813.20%、沈阳机床三季度净利润变动幅度为1058.26%、天奇股份三季度净利润变动幅度860.57%,成为目前业绩变动幅度三甲。预告业绩翻倍的公司有21家,占比达21%。机械板块中报217家公司中,业绩实现增长的占74.654%,业绩翻倍的占23.50%,就目前公布的业绩预报来看,三季度机械设备板块维持了上半年的景气度。

工程机械十二五规划颁布在即,“城市化”建设提上重要议程,在新型城市化途中,交通建设、电力设备等将是重中之重,对于工程机械设备的需求不言而喻。东吴证券10月13日披露的研究报告认为,受益于国家政策推动,今年高铁投资进入高峰期,并且投资逐渐由基建转向设备行业,高铁机组、锻件、电气化设备和相关工程机械的需求将大幅增加。国务院通过的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》将高端装备制造业定义为七大战略新兴产业之一,未来增长可期。

把握高端装备制造公司机会

由于机械各子行业受下游需求影响不同,其面对的市场迥异决定将继续表现为非整体性机会。传统投资拉动的工程机械、汽车消费政策推动的机床以及冶金矿采、航运行业设备将会因为行业增速逐步进入低谷期带来投资机会的弱化。相反随着“十二五国家重点新兴产业的政策”的逐步推行,新兴产业将从国家层面迎来支持和业绩增速的保证。十二五规划将逐渐从预期转变为现实,政府将通过财税政策扶持重点战略性新兴产业的发展。十二五提示了产业结构调整的重要方向和措施,战略性新兴产业将成为下一轮经济上升期的新的经济增长点。

前期政策放松预期带动以工程机械反弹,目前工程机械整体估值的水平普遍仍然较低,在目前大盘估值提升的情形下,相比众多估值高企的投资品种,其具备一定的安全边际,所以继续反弹的机会仍然存在。但分析师认为,未来三个月随着房地产销售面积增速预计出现较大下滑,未来1-2个季度工程机械销量仍将经历环比回落,同比增速大幅下降的过程,明年上半年或可见到同比增速低点。

分析师认为,传统产业最佳投资时点仍未到来。前期政策放松预期带动以工程机械为主的传统产业反弹,但未来三个月传统产业股价的核心驱动要素将转化为数据验证。未来三个月工程机械销量仍将经历环比回落过程,同比增速大幅下降,明年上半年见到同比增速低点。所以传统产业的最佳配置时点仍未到来。

南京证券建议等待工程机械销量趋势性确定增长的再次来临后,再把握可能而来的较大行情。短期内可关注业绩超预期的公司如山推股份。

申银万国报告则认为,把握高端装备制造。高端装备制造是七大新兴产业之一,具体包括航空航天、海洋工程和高端智能装备。卫星产业、通用航空产业、航空发动机产业、海洋工程装备和基础配件是高端装备制造的核心领域,建议关注其核心企业。 机械设备股业绩表现一览 证券代码 证券简称 2010中期每股收益(元) 每股净资产(元) 净资产收益率(%) 营业收入同比增长(%) 净利润同比增长率(%) 动态市盈率(倍)

2008年 2009年 2010年中期 2008年 2009年 2010年中期

000425.SZ 徐工机械 1.59 6.43 27.78 2.69 30.27 43.30 346.75 16.42 57.36 14.51

000528.SZ 柳工 1.41 7.41 20.59 21.34 9.87 63.53 -40.65 154.58 148.45 13.24

000157.SZ 中联重科 1.1767 7.3321 20.10 50.99 53.24 74.37 18.91 55.88 93.88 17.93

002441.SZ 众业达 0.93 13.96 7.68 24.39 9.50 32.76 29.30 15.81 22.00 35.30

002334.SZ 英威腾 0.71 14.78 7.56 27.48 31.12 67.48 25.48 100.65 78.82 59.49

300080.SZ 新大新材 0.65 12.97 6.88 190.91 -1.34 137.76 248.55 27.20 148.38 47.48

000581.SZ 威孚高科 0.56 5.5982 10.57 -4.78 1.56 110.18 -16.21 131.74 263.27 21.39

600089.SH 特变电工 0.5341 4.17 13.27 40.17 17.86 24.13 78.74 58.80 20.94 23.62

600169.SH 太原重工 0.4963 4.7701 10.98 36.85 14.49 25.05 28.71 22.41 28.60 18.13

002335.SZ 科华恒盛 0.49 9.58 7.50 33.55 8.15 25.62 70.76 69.24 73.25 42.59

[责任编辑:xiaoyu]
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