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存款利率连续7个月为负 负利率与房价飙升相伴

2010年09月13日07:58北京晨报我要评论(0)
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存款利率连续7个月为负 负利率与房价飙升相伴

国家统计局公布的最新数据显示,8月份我国CPI(居民消费价格指数)同比上涨3.5%,创22个月来新高。与此同时,银行一年期存款利率维持在2.25%,年初以来形成的居民银行存款利率为负的局面进一步固化。

股市

楼市

CPI首超三年期存款利率

数据显示,我国CPI同比涨幅自去年底以来持续走高,在今年2月份达到2.7%的高点,超过了2.25%的一年期存款利率,居民实际存款利率也由正转负。而根据最新公布的数据,当前物价水平不但超过了2.25%、2.79%的一年期、两年期存款利率,而且首次超过3.33%的三年期存款利率,居民实际存款已连续7个月为负。

存款负利率给储户带来的影响显而易见。7月份当CPI同比涨幅达到3.3%后,居民一年期存款实际贬值首次超过1%,达到1.05%,8月份CPI同比涨幅再创新高,居民一年期定期存款实际贬值达到1.25%。这意味着长期下来,居民手中的一万元存款一年后实际缩水超过125元。

改革开放后有14年负利率

我国百姓对负利率并不陌生。泰康资产公司首席分析师张敬国研究发现,1980年以后的30年中,一年期名义存款利率年均为5.8%,而年均CPI涨幅为6%,实际存款利率为-0.2%。分年份来看,其中有14年实际存款利率水平为负。在1997年以前中国实行储蓄存款保值政策,当存款利率低于通胀率时,商业银行要对储户贴补存款利率低于CPI涨幅的差额部分,即实际存款利率至少为0而不会是负数。 “2003年再次出现负利率后,这一政策并未恢复实施,这几年我国居民实际利率水平为历史低点”。

负利率与房价飙升相伴

除了导致存款缩水外,如果存款负利率进一步扩大,将导致我国居民对自身财富的重新配置行为,助推通胀预期,并令投资行为发生扭曲,居民财富将涌进楼市、股市,最终不利于当前的经济调控。

有研究发现,正是在上一次持续负利率状态下,资产价格出现了大幅飙升。根据中国社科院金融所尹中立的观察,当2007年出现物价快速上涨、负利率变得较为严重后,中国房地产市场恰好迎来价格猛涨时期。“2007年的CPI从7月份超过5%的关键点,在8月份达到6.5%,与之相对,我国股市在这两个月间分别大涨17%和16.7%,房价也出现飙升。”尹中立说。

交通银行首席经济学家连平认为,在经济未能完全复苏之际,贷款利率上调的可能性不大。此外,考虑到提高存款利率将显著压缩银行利润,减少税收,因此决策者对此顾虑重重。

新近公布的银行半年报显示,上市银行利息净收入占营业收入的比例基本在75%以上。其中,中国银行利息净收入占营业收入的比例达到76%,工商银行这一比例则达到79%。

专家指出,当前我国面临的负利率困局,其实是目前宏观调控诸多两难的具体体现。低利率虽然可以降低企业融资成本,但由此出现的负利率却又强化着居民的通胀预期;高额利差虽然能为银行放贷带来积极性,但却又有投放失度、结构失调之虞。

综合新华社消息

(北京晨报)

[责任编辑:frankchang]
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