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期指今日迎来第三次交割 振荡仍是近期主基调

2010年07月16日07:27新快报我要评论(0)
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  今日,股指期货将迎来上市以后的第三次交割。由于将交割,近期7月合约移仓现象明显,8月合约的持仓量超过7月合约,成为新的主力合约。不过,刚荣登主力合约“宝座”的8月合约收到的市场“贺礼”竟然是贴水,而这是之前6月合约、7月合约成为主力合约时未曾遇到过的状况。

  振荡仍是近期主基调

  本周三,IF1007、IF1008、IF1009、IF1012四只合约均有不同程度的反弹,但周四又再度回落。除了“过气”的7月合约贴水外,另外三只合约均升水,新的主力合约IF1008一度比现货高差不多1个点。不过,在盘中,首次成为主力合约的IF1008也出现过期现贴水的情况,最低时IF1008比沪深300指数低了1.13个指数点。而这并不是8月合约第一次贴水,早在本周一时,IF1008收于2674.6点,沪深300指数收盘为2676.22点,8月合约比现货低。

  “期指贴水已经越来越常见,但成为主力合约后立即就贴水,IF1008是第一个。”南证期货研究部经理陈钟解释,下跌时的负价差是由于现货跌幅小于期货所造成的,而上涨时的负价差是由于现货涨幅小于期货所造成的。“总的来说无非就是期货易跌难涨、现货易涨难跌。深入探究下去,说明了两个市场对后市方向仍无一致判断,振荡仍将是近期的主基调。”

  9月合约保证金下调

  另外,中金所发布通知称,从2010年7月16日结算时起,IF1009合约的交易保证金标准由18%调整至15%。如此一来,以IF1009为例,买卖一手9月合约将少占用2万多元保证金。

  在股指期货上市时,中金所就规定,近月的2只合约保证金标准为15%,远月的2只合约保证金标准为18%,这一标准是为防止投资者爆炒远月合约。自4月16日上市以来,9月合约与12月合约一直为远月合约。随着8月合约成为主力合约,IF1009将成为次月合约,也顺理成章地成为了近月合约,按照规定,保证金比例将下降3个百分点。

  此调整看似简单,却让首次遭遇这样情况的投资者有点摸不着头脑:“这个标准针对的是今日结算后,也就是下周一开始的IF1009的交易保证金。那是不是只有下周一后建仓时所占保证金才按新标准算呢?”南证期货研究部经理陈钟表示,这种理解法不对。当今日收盘结算时,9月合约的保证金就按照15%的标准占用,此前按照18%的标准多占用的保证金将释放到投资者的剩余资金账户中。“所以,今日收盘后,交易9月合约的资金变动不仅仅跟盈亏有关系,还跟保证金的释放有关。” (现代快报)

[责任编辑:lishanhu]
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