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社保抄底猜想:抗周期、新兴行业、大盘蓝筹

2010年06月19日02:03每日经济新闻宋元东我要评论(0)
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“社保基金要抄底了!”全国社保基金理事会理事长戴相龙有关增持股票的一席话引来了业内的广泛关注。

据媒体报道,戴相龙6月17日表示,到年底将提高股票占社保基金总资产比重至30%。在市场寻底过程中,社保基金何时出手早已成为市场关注的焦点。不久前就曾传出社保基金将要出手抄底的声音,不过并未得到证实。直至戴相龙日前的明确表态,社保基金抄底一事才予以明确。

戴相龙一语掀起千层浪,素来拥有“精准抄底,神奇逃顶”功力的社保基金,这次将抄底哪类股票?据英大证券研究所所长李大宵预测,分红回报比较高的消费类个股、成长性比较突出的新兴行业个股以及估值较低的大盘蓝筹股可能将成为社保基金的最爱,当然也不排除对即将进行的农行IPO予以支持。《每日经济新闻》遍访各路专业投资人士发现,社保基金抄底路线的三大猜想已浮出水面。

猜想一:增持已有股票 青睐抗周期行业

业内人士认为,社保基金增持其今年一季度已有股票的可能性较大。那么社保基金今年一季度的持仓情况如何呢?

Wind统计显示,今年一季度,社保基金位列263家上市公司的前十大流通股东行列,较2009年第四季度的197只增加了66只。一季度社保基金持股数量合计约17.25亿股,较去年第四季度减少1976.33万股,减少幅度为1.13%;持股市值合计为296.85亿元,较去年第四季度减少12.29%。

统计数据显示,一季度社保基金持仓最多的5只股票为:美的电器(000527,收盘价12.17元)6625万股、上海汽车(600104,收盘价12.05元)6280万股、国投电力(600886,收盘价7.41元)5466万股、大秦铁路(601006,收盘价8.40元)4683万股、中国铁建(601186,收盘价7.31元)4549万股。

社保基金一季度新进持有133只股票,较2009年第四季度增加了60.24%;与此同时一季度还增持了46只股票,减持了62只股票,22只个股的持股比例未发生变化。

从增持个股的行业来看,社保基金增仓幅度较大的行业为机械设备、汽车、医药生物等行业的个股。其中铁龙物流(600125,收盘价14.12元)、华菱钢铁(000932,收盘价4.12元)、上海汽车、宁波华翔(002048,收盘价11.51元)、电广传媒(000917,收盘价17.99元)、一汽轿车(000800,收盘价16.05元)、南京医药(600713,收盘价10.81元)等个股增持数均超过500万股。

从社保基金增持的行业来看,机械设备行业特别受到“宠爱”。数据显示,一季度社保基金增持机械设备行业个股26只,增持幅度达165.17%。在增持个股中,中国一重(601106,收盘价5.69元)、特变电工(600089,收盘价16.44元)、沈阳机床(000410,收盘价11.80元)、中国西电(601179,收盘价6.38元)、潍柴重机(000880,收盘价15.62元)为一季度新进。同时中航重机(600765,收盘价12.60元)、京山轻机(000821,收盘价5.65元)和天地科技(600582,收盘价22.22元)等个股在去年四季度就被社保基金买入,并且今年一季度再次获得增持。

针对社保基金配置上对机械、汽车、医药等行业的青睐,业内人士认为,这跟宏观经济政策密切相关。上海证券策略分析师屠骏认为,今年以来,国家偏向于调整经济结构,从而推出了多项政策来刺激国内消费。从社保基金的仓位配置来看,其投资路线开始向产业链的中游转移,同时回避周期性行业,可以说是紧跟今年宏观经济政策展开的。

从社保基金增持的情况来看,家电、汽车行业如美的电器、上海汽车、一汽轿车、苏泊尔(002032,收盘价17.72元)等受益于国家刺激政策而得到增持;老白干酒(600559,收盘价25.44元)、洋河股份(002304,收盘价147.25元)等食品饮料行业个股属于日常消费领域,具有明显抗周期性特点;德美化工(002054,收盘价18.35元)、赤天化(600227,收盘价5.11元)、云天化(600096,收盘价17.19元)等化工行业个股则是因经济好转促使行业整体复苏;而对于南京医药、华东医药(000963,收盘价23.50元)、华邦制药(002004,收盘价50.01元)等医药板块公司的增持,业内人士认为,今年医药行业面临出口加内需的双重拉动,盈利性较强,且社保基金如此配置正好回避了行业周期性低迷的风险。

此外,社保基金对于中小板股票也格外青睐。一季度社保基金新进建仓比例居前十的公司中,中小板股票占据6席。而去年12月才登陆中小板的永太科技 (002326,收盘价49.38元)成为了社保新进建仓比例最大的公司,一季度社保基金601组合持仓297.78万股,占流通盘8.89%。

屠骏表示,国家政策偏向刺激消费以及投资拉动经济发展,因此市场对于周期性行业纷纷采取回避的态度。而社保基金受政策影响,增仓都会偏向非周期性行业,例如中小板、创业板等新兴产业公司以及消费类个股。

猜想二:增持超跌大盘蓝筹股

“大盘蓝筹股很可能成为社保基金青睐的一大板块!”华安证券分析师张兆伟认为,考虑到金融、地产股之前的大跌,社保基金在今年年初就开始逐步减持金融、地产股。而目前,大盘股特别是金融、地产股很多都已跌破了发行价,未来继续下调空间不大,适合建仓。

同时,天相投资首席策略分析师仇彦英也认为,社保基金对于风险控制的要求比较严格。从目前来看,他认为社保基金可能会对大盘蓝筹股加大配置。

值得注意的是,由于股指期货的因素,出于维护市场稳定的考虑,社保基金增持沪深300指数成分股的可能性比较大。其中,中国太保(601601,收盘价21.23元)、北京银行(601169,收盘价12.19元)、中信银行(601998,收盘价5.55元)、中国中冶(601618,收盘价3.99元)等16只已破发的沪深300指数成分股很可能进入社保基金的增持范围。另外,上市不久的华泰证券(601688,收盘价13.91元)、招商证券(600999,收盘价20.87元)、光大证券(601788,收盘价15.77元)、中国北车(601299,收盘价4.92元)等破发股将从7月1日起调入沪深300指数成分股,社保增持此类股票的呼声也非常高。

猜想三:瞄准即将IPO的农行

6月17日,农行正式启动路演询价进程。农行IPO已经成为市场目前的关注焦点,其发行价以及上市后的表现预计将在很大程度上影响金融股甚至A股的走向。李大宵表示,出于对农业建设以及资本市场稳定的支持,社保基金增持农行的可能性很大。

延伸阅读

频频精准抄底社保基金如有神助

社保基金如此引人关注的原因在于其精准的时点把握能力。李大宵向《每日经济新闻》表示,从A股历年来的经验看,社保基金总能在相对较低的位置大举增持,对A股底部的把握较为准确。由于社保基金的性质特殊,社保基金的表态甚至可大胆推测为政策面上的偏暖信号。

2005年7月至2006年6月,上证指数从1077点上升至1641点,涨幅达50%,社保基金则从2006年三季度开始减仓。2007年,A股市场一路狂飙,一路冲至6124.04点,2007年4月,时任社保基金理事会副理事长的高西庆表示,社保基金正在卖出股票。

就在人们对社保基金的过分谨慎嗤之以鼻之际,社保基金已于当年四季度开始全线撤退,减仓三分之一,且于2008年一季度末继续减持,由此成功逃顶。

除了令人叹服的逃顶功力,社保基金的抄底功力同样神奇。2008年二季度市场转向,社保却在悄然建仓超跌股。至当年下半年,金融危机愈演愈烈,社保基金却逆势增持股票。2008年11月,社保基金理事会表示将逐步扩大指数化投资规模,同时追加部分股票投资。到2009年1月,社保基金的开户数已增加到16个,连续3个季度呈现跑步入市的态势。

2009年8月,随着政府实施一揽子经济刺激计划,A股市场也迎来了大幅反弹,上证指数从1664点回升到3478点,最大反弹幅度超过100%,在此期间,社保基金不断加仓换股,大举增持高成长性公司,以及消费、新能源类个股,重点减持了房地产板块。结果证明,社保基金再次大获全胜。

[责任编辑:emilyshi]
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