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农行低价发行拖累银行股估值 主力净抛5.12亿

2010年06月08日22:3321世纪经济报道刘振盛我要评论(0)
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  没有最低,只有更低。

  6月8日,上证指数报收2513.95点,微涨0.09%,而银行板块再度位列跌幅榜首,大部分在盘中已经下探至本轮调整新低。如招商银行(600036.SH)一度跌至12.38元/股,跌幅曾高达3.13%。大智慧SuperView的盘后监测显示,当天银行板块资金净流出高居各板块之首。

  东兴证券一位银行分析师表示,近期银行股表现不佳主要受制于两个方面的因素,一是随着银行再融资的进行,市场资金供给难以跟上;二是倘若农业银行以1.6倍的PB发行,可能拖累银行股的估值。

  主力净抛5.12亿元

  大智慧SuperView的监测数据显示,主力资金对各家银行股的抛售情况为:招商银行1.02亿元、浦发银行0.72亿元、北京银行0.54亿元、中国银行0.44亿元、民生银行0.43亿元、兴业银行0.36亿元、交通银行0.35亿元、建设银行0.31亿元、深发展A0.27亿元、工商银行0.23亿元。

  “交行近日正式开始再融资,以及兴业银行的配股都会影响银行板块的资金供求情况。”上述东兴证券分析师说。

  6月7日,交行公布的配股说明书称,拟按10配1.5的比例向全体股东配售,总计可配股份数为73.49亿股,其中A股为38.89亿、H股为34.60亿。A股配股价为4.5元/股,H股为每股5.14港元。

  兴业银行则在5月底进行了一次10股配2股,配股价为18元/股,共计可配售10亿股A股,募资总额不超过180亿元。配股上市时间即为6 月8 日。“当天的收盘价是22.87元/股,此时抛出配股,仍然会有不少获利。”上述分析师说。

  此外,上海某券商自营部一位人士认为,农行的紧锣密鼓上市,也在一定程度上分流其他银行股的资金。

  该人士表示,对于农业银行来说,虽然基金公司、保险机构未必十分看好,但鉴于多种因素,机构们还是不得不去捧场。

  “目前整个银行板块并没有十分利好的消息,机构对这一板块的总配置比例不变情况下,要准备好给农行的资金,那就势必要对其他银行股进行调仓。”该人士说。

  银行股被低估了吗?

  上海一家合资基金公司投研部人士表示,以农行的资产质量,1.6倍的PB根本算不上便宜。

  上述东兴证券分析师表示,正是因为市场上这种声音并不小,所以大家又开始有另外一种担心。目前工商银行、建设银行的PB在1.9倍左右,交通银行在1.7倍左右,恐怕会受到农行拖累。

  此外,上海汇利资产管理公司总经理何震表示,银行股的萎靡状态还有市场担忧未来经济发展的因素,例如尚不明朗的房地产调控政策,以及地方融资平台的信贷风险,担心会因此影响银行的信贷资产质量。倘若情况不妙,再低的估值也在情理之中。

  不过,也有机构对此持不同的意见。

  广东新价值投资有限公司投资总监罗伟广则认为,目前银行股是被严重低估的,估值优势出现了,但是由于上述内忧以及外围市场的欧债危机等利空消息尚未完全消化,所以反映在股价上就不一定上涨。

  “我觉得应该把时间放到一两年后,到时回头看就会发现今天的很多观点可能都是错误的。”他说,农行1.6倍PB应该不算高,当年其他大行在发行时,定价也挺低的,但依然有人不愿意要,后来市场涨上去了,又有声音说当年是贱卖。

[责任编辑:pljcpeng]
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