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海通期货:期指基差缩小 引发套利平仓潮

2010年06月01日03:51证券时报我要评论(0)
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基差缩小引发套利平仓潮

  海通期货 姚欣昊

  市况:国务院同意逐步推进房产税改革打击了市场做多人气,沪深300现指联手股指期货合约冲高回落,午后呈现加速下跌态势。现指下跌2.69%,几乎收于全日最低点。期指主力合约IF1006增仓下行,失守2800一线。

  分析:昨日股指期货与股市同幅低开,并在上午10点30之前维持盘整格局,主力合约IF1006的基差维持在25点附近。10点30分至午市收盘前期指与大盘齐涨,期货涨幅稍高于现货指数,基差扩大并在相对高位震荡,11点08分IF1006合约的期现套利年化率达全日峰值15.44%。午后至全日收盘,大盘与期指一路杀跌至全日最低点附近收盘,IF1006合约的基差曾缩小至10点附近,引发套利平仓潮,180ETF随之放量。180ETF昨日午后成交量明显高于上午,但并未创天量,显示当前IF1006合约的持仓量中仍留有相当一部分的套利仓。IF1007合约的套利年化收益率由上午的6%附近下降至下午的4%左右,尾盘持仓量急升应为投机者抢夺超跌反弹所致。IF1009合约与IF1012合约的期现套利年化收益率仍保持在3%的低位。从昨天日内的的基差情况来看,大盘上涨时基差最大扩至40点,午后下跌时期指合约未现贴水,期指市场对大盘走势仍持谨慎态度,近期仍为震荡整理的格局,V型反转或是大幅崩跌的可能性不大。

  昨日IF1007合约与IF1006合约的日内价差均维持在20点以内,各合约同涨同跌,幅度接近,没有出现跨期套利的机会。午后各合约间并未出现负价差,因此投资者不必对后市过于恐慌,近两个交易日的下跌属于整理行情中的正常现象。

[责任编辑:parryzhang]
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