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期指持仓量创上市新高 机构入场迹象不明显

2010年05月28日05:55上海证券报叶苗我要评论(0)
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期指持仓量创新高 获批两周机构入场迹象不明显

尤霏霏 制图

中金所公布机构套保额度获批(5月13日)届满两周,记者获悉目前全国开户数已达2.8万户,但据盘面分析机构入场规模不大。这表明期指对股市尚未有实质的资金影响,其影响还停留在心理层面。但近期持仓的增速量要快于成交量的增速,这说明场内的稳定资金开始增多。

昨日股指期货全线强势上涨,主力合约大涨72.4点或2.56%。涨幅明显大于股市,成交和持仓量分别达到325500手和16397手,持仓量创上市以来新高。业内人士表示,27日的持仓量上升说明,资金表明对短线的反弹依然有所期待,因此选择持仓过夜,表明投资者乐观情绪上扬。从持仓排名看,国泰君安作为多空第一大主力,27日双向加仓。前十位多头主力加仓1053手,前十位空头主力加仓898手,多头主力略胜一筹。

另外,27日是中金所公布机构套保额度获批(5月13日)届满两周,记者获悉目前全国开户数已达2.8万户,但据盘面分析机构入场规模尚且不大。这表明期指对股市的尚未有实质的资金影响,其影响还停留在心理层面。但近期持仓的增速量要快于成交量的增速,这说明场内的稳定资金开始增多。

持仓量创出上市新高

股指期货合约27日收盘全线上涨,主力合约IF1006收报2901.40点,涨72.4点或2.56%,盘中最低至2790.0点,最高至2909.8点,最大波动幅度为109.8点,较26日明显放大,27日下月合约IF1007收报2919.60点,涨67.40点或2.36%;季月合约IF1009和IF1012收盘分别涨2.26%和2.34%。整体来看,各期指合约已连续四日保持在5、10日均线附近剧烈震荡,昨日先是回补缺口,随口又收复了5、10日均线。

从期现价差分析,1006合约的升水较前日有所扩大,这说明股指期货的涨幅要明显强于现货。国泰君安分析师蒋瑛琨表示,从价量上看,虽然没有发生重大显著的变化,但成交量依然处于高位,持仓量增加,说明短期内市场的预期偏暖,投资者对股市后市的看法趋于乐观。

从交易情况来看,1006合约成交和持仓量分别达到325500手和16397手,其中持仓量创上市以来新高,而成交量也处于较高水平。用当日主力合约留仓的资金量来计算,26日主力合约的持仓量是15219手,结算价是2790元,而27日的持仓量是16397手,结算价是2896元,按照18%的保证金计算,27日共增加了2.7亿元的留仓资金。

如何看待持仓量的新高?“这说明资金对短线反弹有所期待,”海通期货分析师王娟表示,之前两个交易日,市场观望情绪较浓,分歧较大,多空双方均不愿发起主动进攻,而是选择日内交易,不愿持仓过夜,因此持仓量连续两个交易日下滑。昨日,两点原因导致持仓量上升,第一,昨日期现套利空间较大,ETF成交量明显放大,因此部分持仓可能来自期现套利盘。第二,昨日前20位多头主力加仓较为积极,表明对短线的反弹依然有所期待,因此选择持仓过夜。

获批两周

机构入场迹象不明显

另外,27日是中金所公布机构套保额度获批(5月13日)届满两周,但据盘面分析机构入场份额极少。这表明期指对股市尚未有实质的资金影响,其影响还停留在心理层面。但两周以来,持仓的增速要快于成交的增速,这说明稳定资金的入场开始增多。

两周前,中金所宣布已受理并批准了首批套期保值编码以及相应的套保额度,这意味着投资者将可通过股指期货市场进行套期保值,股指期货正式进入“机构时代”。首批获批的机构以三家券商为主,合计6000手套保额度。但从这两周的盘面运行情况看,机构还没有大规模的动作。

首先,日内T+0交易依然占主流,目前股指期货的交易还是以日内交易为主,而机构则极少会做日内交易。其次,期现之间的价差还没有显著收敛,目前套利的空间还是很大,而机构入场带来的最大变化就是价差缩小。这两点现象说明,目前机构还没有大规模介入股指期货。

不过,与5月13日当时的主力合约1005的持仓量相比,目前的主力合约持仓量几乎已经翻倍。持仓量的增加速度要比成交量的增加速度快很多,这也在一定程度上说明,机构可能已有一定程度的介入,整个市场较为稳定的资金开始变多。

记者综合各地信息显示,目前全国股指期货开户数已达2.8万户,开户增速保持稳定。从开户结构看,依然是以散户为主。目前市场的运行特征也显示出了这一点。相关期货公司表示,机构的入场发力还尚需时日,因为目前期货市场对于股市的实质影响还不大。

2.7亿元

昨日1006合约的持仓量是16397手,结算价是2896元,按照18%的保证金计算,比26日共增加了2.7亿元的留仓资金。

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[责任编辑:parryzhang]
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