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朱玉辰:期指运行有六大特点 未现严重违规

2010年05月21日16:31腾讯财经我要评论(0)
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腾讯财经讯 今日下午中金所总经理朱玉辰就期指上市以来运行状况和首次交割发表讲话。

朱玉辰表示:

在国务院的正确决策和中国证监会的正确领导下,股指期货4月16日成功上市。截至今日,市场运行一个月零一周,共计26个交易日,市场总体运行平稳,IF1005合约顺利实现平稳交割,投资者参与比较理性,期现货价格拟合度较好,市场监管严格,运行较为规范,初步实现了股指期货的“高标准”和“稳起步”。

截至今日,沪深300股指期货日均成交19万手,各月份合约持仓1.7万手,开户数2.6万户,共有2万个客户参与交易,约占开户数的77%,市场日均资金量约81亿元,日均交易保证金总额31亿元。市场价格总体表现良好,期货价格始终围绕现货价格小幅波动,两者基差逐步缩小。临近交割日,即将到期合约成交量逐步缩小,次月合约逐步成为主力合约,过渡平缓、顺畅,交割顺利,未出现所谓的“到期日魔咒”。

总体来看,市场运行呈现以下特点:

第一,市场运行比较理性、成熟。一是期现货价格基差较小,拟合度较高,没有出现大幅偏离,没有出现价格爆炒现象。二是当月合约成交最为活跃,主力合约日均成交量占市场总成交量的95%左右,符合国际成熟市场基本特征。三是股指期货交投比较活跃,参与群体主要是商品期货市场的老客户,以及证券市场经验比较丰富的交易者,他们风险承受能力较强,参与比较理性。

第二,技术系统运行稳定,业务流程顺畅。一个月来,开户业务平稳有序,交易运作正常,结算业务有效运转,中金所及会员端技术系统运行安全稳定,业务流程顺畅,业务操作熟练有序,目前没有接到任何投诉。中金所各项技术系统和业务运作,得到了较好的实践检验与考验,系统功能和性能能够满足业务运转需要,市场整体运行安全、平稳。

第三,风险控制有效,没有出现结算风险。一是运行26个交易日来,市场风险控制较好,资金使用率不高。二是上市以来,股票市场出现数次大幅震荡行情,中金所按照风险控制预案,通过盘中实时试结算、盘后预结算等方式,及时发现并预警市场风险,确保市场风险可测、可控。截至目前,没有发生会员结算风险,没有发生客户穿仓现象,没有执行过强行平仓、强制减仓等风险控制措施,市场运行平稳。

第四,市场监控严格,异动情况及时发现、及时报告、及时处理。股指期货上市以来,市场运行比较规范,没有发现严重违规事件,但中金所立足于严防早打,及时纠正市场一些倾向性潜在问题,充分履行交易所自律监管职责。一是强化股指期货交易行为监控,严格监查,露头就打。中金所建立了一整套严格的风险监控机制,早盘前认真梳理当日重要政策信息、新闻及传言,分析其对市场可能产生的影响,明确监控重点;盘中持续关注客户交易行为,对于价、量、持仓变化较大的客户进行重点跟踪,对于盘中异常情况及涉嫌违规行为,及时发现、及时报告,及时查处。截至目前,中金所共拨打警示电话110余次、发出风险提示函6件、监管警示函12件、派员赴6家公司进行一线稽查核实、约请4家会员公司高管人员谈话警示风险、对1名客户做出限制开仓监管措施、向证监会建议立案调查1件,“强势监管”态势初步形成。二是强化会员对客户的合规管理。为加强对客户交易行为的监管,中金所积极强化会员管理与合规要求,提出对于客户各类违规的苗头性倾向,会员公司要“早提示、早教育、早引导、早劝阻、早制止”。三是跨市场监管协作有效运转。在上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记公司和保证金监控中心的大力支持下,中金所跨市场监管工作有效、有序、积极展开,严密监控跨市场违规动态,严格防范与打击跨市场操纵。

第五,套期保值业务有序进行。截至目前,部分特殊法人机构、一般法人机构和个人投资者已在中金所开立了套期保值交易编码,申请了套期保值额度。随着机构投资者的逐步参与,市场参与者结构将逐步完善,市场功能将逐步得到更好的发挥。

第六,首个合约平稳到期,切换过程比较顺利,市场运行平稳。今天是IF1005合约的到期日,尽管市场此前对此有所疑虑,但股指期货到期日效应并不显著,市场在平稳运行中完成切换。事实上在一周前,市场已自发地开始了主力合约的到期切换,客户移仓操作顺利、均匀,到期交割量很小,对期现货市场平稳运行没有影响。

对于一个新产品来说,股指期货开局良好,运行顺利,十分不容易。这主要得益于中国证监会的正确领导、精心组织和周密部署;得益于4年来,中金所扎扎实实的筹备磨练,特别是采取的极为严格的风险管理措施,推行的投资者适当性制度,以及持续深入地开展大量投资者教育工作。

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[责任编辑:yuzedu]
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