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私募及个人大户成短炒股指期货主力

2010年05月18日02:06证券时报我要评论(0)
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本报讯 虽然阳光私募进入股指期货市场仍遥遥无期,不少民间私募类的资产管理公司及资金大户已经利用个人名义和法人身份开户参与到股指期货市场,并在一定程度上推动市场交易量的放大。

私募弄潮股指期货

“从目前市场看,对交易量贡献较大的仍是一批私募机构和私募大户。”深圳某国有大型券商IB业务负责人表示,“对市场来说,短期冲击较大,但不能算操控市场。”

据了解,私募大户用于股指期货投资的资金多为400万至500万元之间。除以个人名义开户外,近期也有私募资产管理公司以法人身份开立期指账户。其中,以从事套利交易为目的的私募机构占据较大比重。

据了解,对于专业从事量化套利投资而言,操作手法大多为以一般法人身份开设账户,并会视市场流动性情况而定开立多个个人账户,增加持仓规模。对于量化套利者而言,市场的流动性越大越有利,但在目前公募基金等机构暂时无法参与股指期货的背景下,私募参与规模不会太大。据业内人士测算,如果机构全面参与进来,参与股指期货的保证金数量可能超过10个亿。

目前,信托平台上的阳光私募仍不能用客户资金参与股指期货,但不少公司已准备利用自有资金的形式,从事以投机为主要目的的股指期货套利交易,积累相关经验。深圳某阳光私募负责人表示,待相关政策明朗后,将以正规渠道参与股指期货,以实现股票现货的套期保值。

高频交易成主流

从参与股指期货交易的私募操作风格来看,明显偏向于高频交易的短期套利模式。相比券商而言,私募参与股指期货交易的优势在于趋势交易经验丰富。从操作手法来看,私募投资对单只股票的套利兴趣较大,相关套利操作研究较多。

不少私募投资的负责人直言,目前股指期货市场的诀窍就是“看谁见机快”。深圳某资产管理公司负责人表示,在这个市场,不用讲究太多的理论策略,现阶段投机风气较浓。“一见到市场不对,立即平掉多单改空单。”

具体而言,私募的操作手法主要体现在期现套利和跨期套利上,前者对于私募吸引更大,但所需资金较大。据记者了解,仍有私募利用这几日市场暴跌实现了跨期套利。

据悉,在近期的股指大幅下跌的过程中,不少私募公司利用利空消息做空股指已经赚得盆满钵盈。这刺激了私募参与股指期货的投机热情。深圳某家私募公司负责人直言,不少私募大户在这波做空潮中已经获得上亿元收入,下一阶段投入还会加仓。

至于风险管理,私募较多的做法是仓位管理,比如在风险容忍度在20%情况下,将资金分成10份,每份的亏损度为2%,超过2%则止损。十次交易中,只要6次成功,便可实现丰厚收益。

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[责任编辑:coguo]
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