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A股钢铁板块月跌13% 地产调控冲击钢材价量齐跌

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过去一个月,在江苏经营一家规模排名前列的钢材贸易公司的徐健,经历了“过山车”式的销售行情。

“4月上旬,许多客户千万百计找我要货,每次都想多要一点。现在,我们出货了,接盘的人很少。”尽管在钢材贸易中浸淫了十多年,见惯钢材价格大涨大跌,这一次还是让年过半百的徐健觉得需求转变太快。

一个月前政府突然加大房地产调控力度,成为压垮钢铁价格预期的最后一根稻草。

“房地产的调控肯定使需求受挫,今年下半年钢材后市肯定不如上半年。如果类似政策延续的话,明后年钢铁业也不见得会好转。”国内最大民营钢铁企业、江苏沙钢集团董事长沈文荣在5月9日出席国际钢铁大会接受媒体采访时说。

沙钢也是国内最大建筑钢材生产企业之一。5月11日,沙钢出台5月中旬产品价格政策,建筑钢材全线大幅下调,螺纹钢价下调300元/吨,至4300元/吨,最大降幅近6%。

钢价速降

徐健是钢材贸易商中比较幸运的。“4月上旬,虽然价格还在涨,但成交量已经开始下降。”当时,徐健判断钢材价格会有向下走的趋势,开始出货。

“虽然我们之前每个月进货都属于‘倒挂’,即进货价比当时市场价高,但是我们囤了几个月后,利润还是比较可观,所以开始出货了。”他说。

徐健是沙钢、马钢等一些大中型钢铁企业的固定贸易商客户,每个月进货量五六万吨,他的客户则是一些更小的贸易商和为房地产开发商做工程的中小型建筑工程公司。

房地产业是中国钢铁最大的出口。中国钢铁工业协会的数据显示,去年中国产钢5.6亿吨,其中36.1%用于房屋工程。

4月17日,国务院颁布《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》,重拳出击,力控房价。在收紧房贷同时,政府对开发商融资有条件收紧。这一政策一经发布,国内线螺市场价格结束了连续两个月的上涨。

在4月中旬,直径为20mm的二级螺纹钢涨至4320元/吨,较今年低点上涨了690元/吨。不过,房地产调控“新政”后,市场心态受到影响,价格开始掉头向下,目前已跌至4210元/吨。

“由于现在钢价下跌趋势不断扩大,一些小贸易商根本不敢接货。”徐健表示,建筑公司有进货,但也没有之前积极。

国内另一家主要的建筑钢材生产企业—河北钢铁集团,也感受到了需求的变化。“我们有一些大的直供客户,比如中铁建、中建一局等,它们给房地产企业供料,现在它们的需求明显减缓。”河北钢铁集团销售公司一位中层告诉本刊记者。

可见的一个例子是:一家建筑公司此前有4万吨库存备料时,每天还从市场上采购几千吨钢材。“现在,他们都不进行采购,而是用自己的库存了。”

在终端客户减少采购的情况下,钢材价格下降加大了贸易商的恐慌心态。“在南京市场上,有些贸易商为了促成交易,开始胡乱报价。相同品种螺纹钢,有贸易商报价报4100元/吨,也有报4000元/吨。”徐健说。

在市场行情好时,贸易商们往往建立攻守同盟的口头协议,守住价格,谁也不轻易松口。“这种恐慌性抛货增加,中小贸易商就更加持观望态度不轻易接货,因此市场成交差,更加导致了价格不断下跌。”徐健无奈表示。

后市不乐观

房地产调控对中国钢铁行业影响,已引起政府主管部门关注。“国家发改委也在讨论房地产调控对钢铁行业的影响,但对于是否会使钢铁行业遭受根本性的冲击,发改委也没有定论。”一位接近发改委人士告诉本刊记者。

这轮调控对钢铁行业实际需求的影响究竟如何,的确难以判断。钢铁资讯机构中国联合钢铁网分析师胡艳平认为,短期内有心理影响,长期则要看房地产企业能否挺住。

“由于眼下房地产开发商具备较强的资金实力,在销售受到政策打压的情况下,建设投资的后备资金仍很充足。部分地产项目可能会因此放缓,但大部分仍旧会保持一定的施工进度,这对于当前的钢材市场也会有一定支撑。”胡艳平说。

令徐健保持乐观的原因,则在于国家调控房地产政策中提出的“坚决打击囤地,闲置不建房的已拍出土地,无偿收回”。徐健认为,“这一条将刺激新开工面积,促进建筑施工,所以这块房地产需求不会没有。”中国钢铁工业协会副秘书长戚向东则认为,此次房地产调控提出加快保障性住房建设,以及城镇化建设,这会拉动房地产对钢材的需求。

但是,对于保障性住房建设,沙钢董事长沈文荣认为还需要看政策的执行力度。

仅仅根据资本市场反应,也部分折射出对于调控影响的不乐观。根据Wind资讯数据,一季度钢铁板块盈利大幅增长,归属于母公司的净利润合计同比增长317.57%,环比增长47.63%,但是,钢铁板块股价从4月中旬至今下跌了近13%。

中信建投钢铁行业分析师王喆认为,目前钢铁股的走势与盈利能力不符,“市场对于房地产调控的反应有些过激”。钢材期货市场也对房地产调控有了不同程度的反应。线材钢期货主力合约从4月17日到5月4日下跌了约200元/吨。

“因为期货代表了对远期市场的预期,股市反应了对经济的预期,期货和股市的大跌,也进一步影响到了钢材的价格市场。”上述河北钢铁中层表示。

危险不仅来自房地产

看空后市预期的不仅仅是割肉降价的钢材贸易商,钢铁企业对下半年钢铁市场前景也不乐观。宝钢集团董事长徐乐江5月9日在北京接受记者采访时表示,下半年复杂的经济环境,将使钢铁业面临更大困难,下半年是否加息、人民币升值、房地产的走势、固定资产投资的周期效应,都是钢铁业密切关注的影响因素。

4月,中国汽车产量数据环比出现下降之势,这对在汽车板有绝对领先优势的宝钢影响不可小视。事实上,宝钢5月汽车板订单销售已不如前期顺利。

徐乐江认为,虽然汽车下乡政策仍在实行,但拉动作用肯定不如以前,而房地产调控也将使建筑钢材消费受到考验,如果房地产市场受到打压,将直接影响家电和家电用钢的消费。“老百姓房子不买了,家电也随着不买了。”徐乐江说。

首钢集团董事长朱继民也对本刊记者表示,钢材后市发展对宏观政策依赖较大。

上述河北钢铁中层人士认为,2010年的钢铁消费将远不如2009年,原因在于目前各地政府在清算城投债。“2009年钢铁消费异常强劲,主要是由于基础设施建设。进入 2010年后,‘两会’政府工作报告中已经明确指出要严格控制新开工项目,所以固定投资将会减少。”

需求在减少,钢铁产量却继续不断攀升。根据国家统计局5月11日发布数据,4月粗钢产量5540.3万吨,同比增长27%,日均产量为184.68万吨,创历史新高,按此计算年产量相当于6.7亿吨。

上述河北钢铁中层表示,除非企业减产,否则供需矛盾将会导致钢材价格的进一步下跌。

南京钢铁集团董事长杨思明在接受本刊记者采访时表示,钢铁行业的减产将会出现在6月。“六七月份将是钢铁企业最难熬的时候。一方面,由于第三季度铁矿石定价谈判要开始,三大铁矿石供应商宁愿减产也不会使矿石价格下降,钢铁企业的成本依然处于高位;另一方面,国内钢材价格由于多种因素不断下跌,钢铁企业面临亏损不远。”

不过,对于中国钢铁企业来说,从来都是被动减产,只有到钢材价格低于企业的边际成本时企业才会考虑减产。“但凡有一点毛利,钢铁企业都会坚持生产。”河北钢铁人士表示。

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[责任编辑:jbyao]
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