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180ETF成交量剧增 大量套利者提前平仓出局

2010年05月12日02:11证券时报我要评论(0)
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大量套利者提前平仓获利出局

海通期货研究所 姚欣昊

市况:隔夜美股走强带动沪深300现指小幅高开,国内CPI创年内新高引发紧缩忧虑,现指昨日盘中震荡下行。至收盘时,沪深300现指下跌2%,成交量较上一交易日稍有放大。IF1005合约高开低走,再现暴跌。主力合约早盘冲高,2957点处受阻,随后跟随现指大幅跳水,破位下行。至收盘时,IF1005合约下跌了3.79%,迅速向沪深300现指回归,再创上市以来的新低,持仓量较上一交易日减少了886手。

分析:受外盘影响,昨日股市与股指期货一齐高开,9点39分IF1005的期现套利年化收益率达全日峰值45.45%。下午1点半左右期指未跟随大盘下跌,IF1005基差再度扩大至50点,套利年化收益率随之冲高到45.35%。下午2点半左右,股指期货多头全线溃败,各合约暴跌且跌幅大于沪深300指数,IF1005的基差几乎回到零,自4月19日以来再次出现期现套利平仓机会。180ETF的成交量下午2点半后巨幅增加,显示有大量的套利者已提前平仓获利出局,但由于套利者占比较小,期现套利平仓多单并未对期货指数起到强力支撑作用。IF1006期现套利年化收益率全天都维持在10%左右。IF1009与IF1012昨日大幅增仓,可能是由私募看空大盘而实施套保造成,空头套保的卖压尾盘压缩了这两个合约的套利空间,年化收益率减小为6%和4%。

昨日各合约基本呈现齐涨齐跌,跨期套利机会不多,卖IF1006买IF1005、卖IF1012买IF1005和卖IF1009买IF1005虽仍具有跨期套利机会,但年化收益率都在5%以内。持有这几组跨期套利仓的投资者需在资金面上作好将IF1005转现的准备。

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[责任编辑:coguo]
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