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期指“历史性首演” 八成客户或参与交易

2010年04月16日02:25上海证券报我要评论(0)
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编者按:紧随融资融券业务的开展,今日,我国资本市场终于迎来股指期货正式上市,翻开新的历史篇章。“不积跬步,无以至千里”,随着我国资本市场各项制度的不断完善、各项业务的不断充实,可以想象,更伟大的机遇将向人们逐渐展现。在此,在祝贺股指期货成功上市的同时,也期待投资者们在新的市场征程中更充分地享受“中国成长”,与资本市场共同壮大!

今天,市场盼望已久的股指期货即将开始交易。截至昨晚6时,记者综合各地期货公司信息表明,截至4月15日,累计开户9137个,其中自然人8944个,一般法人193个。据业内普遍反映,客户昨日入账比较积极。普遍已经到位,昨日大多数账户都已经达到50万元的保证金。种种迹象显示,今日将有八成左右的客户参与交易。同时,中金所表示沪深300股指期货IF1005、IF1006、IF1009、IF1012合约的挂盘基准价为3399点。根据基准价,按照业内保证金平均18%的水平,18万元左右可以做一单股指期货。

首日成交量应在1万手左右

根据各地期货公司的情况反映,截至昨日开户工作结束,全国期指开户总数已经突破9100户,近日每日开户增量已经突破1000户。根据市场反应,约有八九成投资者都有意向在首日进行交易。

“我们估计,首日投资者还是以谨慎为主,成交量应该在1万手左右,”东方证券研究所金融衍生品研究主管高子剑表示,从开户者的结构来看,有经验者居多,不会出现疯狂炒作的举动,成交量在1万余手应该比较合理。

以中金所公布的基准价3399点计算,今天交易一手合约价值101.97万元。而股指期货是保证金交易,目前中金所定出的最低保证金为15%,期货公司会在此基础上加几个百分点以控制风险,目前业内普遍以18%为中枢。以此推算,交易一手合约最少需要18.35万元。

5月合约或成主力合约

业内人士普遍认为,在四个股指期货合约中,5月成为主力合约的可能性最大。投资者应该尽量选择流动性充足的合约进行交易,防止流动性风险。“做主力合约的风险最小,因为与现货价差最小,成熟市场的主力合约都是近月合约,”高子剑表示。

同时,期货的升贴水也是市场关注的焦点。市场人士普遍认为,由于目前股市还是偏涨情绪占主导,而且国内市场喜欢“追新”,期货价格高于现货的概率更大,也就是出现期货升水的格局。但是升水的幅度还要看市场力量的博弈。

对A股市场影响不大

业内人士表示,股指期货上市是中国进入金融衍生品时代的标志性事件。但是因为首日交易应是平稳开局,加之参与资金不大,期指很难对A股市场形成实质性影响。不过市场可能会因为股指期货的到来而比较兴奋,短时间的波动加大是有可能的。

高子剑表示,值得股市投资者注意的是,上市日或将是期货概念相关板块的高点,此后几日可能会出现较大程度的回调。业内人士表示,从各国经验看,股指期货上市后对股市会有一定的影响。按统计分析,世界各国在推出股指期货后的1-2月里,以下跌居多。

交易策略:

投资者做好风险防范

专家表示,中国股市历年来有炒新的习惯,但在今天的股指期货交易中一定要注意防范风险。“要注意风险,不要死扛,注意止损,”高子剑表示,投资者不要把杠杆放太大,防止方向做错后的过多损失,也不要一开始把仓位设得太重。其次是注意流动性问题。

广发期货在首日交易策略中提出,9点10分到9点15分进入集合竞价阶段,此时应该关注盘口挂单情况,尤其是最后一分钟盘面挂单的情况最有参考意义。第一天参与交易,最好不要放隔夜单,由于市场结构还不够完善,隔夜单风险巨大。

(⊙记者 叶苗 ○)

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[责任编辑:yuzedu]
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