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欧美争锋对冲基金监管 谁造成希腊债务危机?

2010年03月25日01:52第一财经日报冯郁青我要评论(0)
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美欧金融监管之争

虽然说希腊危机以及欧元下滑的主因来自于希腊内部的财政困难, 但是指责对冲基金的投机行为成了欧洲诸国普遍的政治诉求,并因此引发了在金融规范方面与美国、英国的冲突。

希腊总理帕潘德里欧在多个场合都指责对冲基金的投机行为加剧了希腊的债务危机, 并且导致欧元不稳。

3月初,法国总统萨科齐、德国总理默克尔、卢森堡首相容克和希腊总理帕潘德里欧呼吁欧盟委员会对金融衍生产品展开调查,并希望禁止和政府债券相关的“投机交易” ——尤其是裸CDS交易,即购买CDS,但是不拥有其所担保的债务的行为。

上周五,欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet) 表示支持四位领导人的提议,认为制定约束CDS的规范是当务之急。

但是,纽约和伦敦作为世界两大金融中心主导着CDS的市场,他们并不支持禁止CDS的投机交易。没有美国和英国的支持,欧盟提议中的禁令也难以实行。

英国金融服务局的主席特纳(Adair Turner)3月初就曾经表示,这种所谓的裸CDS交易并不是导致希腊债务危机的原因,如果匆忙禁止这种交易将会是一种错误。美国希望能使得金融衍生品的交易更加透明,但是拒绝禁止。去年美国的国会和监管部门就已经拒绝了对裸CDS交易实行禁令。

在本文开头提到的欧盟欲对非欧盟的对冲基金进行限制的提案也遭到了美国的激烈反对而作罢。

“欧洲人想要表达的是:由于不受规范的美国金融产品在过去制造了这么多麻烦,所以在欧盟范围内需要创立一套单独的系统。”桑德森说。

维让则认为欧洲大陆的金融活动不具有像纽约、伦敦那样的规模,交易量和金融产品都不在一个等量级上。所以欧盟更倾向于限制金融机构活动的规范, 这其中自然有各自利益的考量。

“从目前的情况来看, 欧盟已经显示出要走单边路线的倾向,”维让说,“并不再一味等与美国的合作来规范国际金融市场,也可以说欧洲已倾向于竖起自己的‘藩篱’。”

希腊危机大事记

● 2009年12月,国际评级机构标准普尔和惠誉先后宣布将希腊的长期主权信贷评级下调一档,从“A-”降为“BBB+”,引发了希腊股市大跌和国际市场避险情绪大幅升温。

● 2月底,《华尔街日报》报道称,在当月早些时候进行的一次业内聚会上,一小批堪称全明星阵容的对冲基金经理声称,欧元预计会跌至与美元“平价”,即1欧元兑1美元的水平。美国司法部要求包括SAC Capital Advisors、Greenlight Capital、Soros Fund Management以及Paulson & Co在内的对冲基金保留有关欧元的交易记录及电子邮件。

● 3月11日,法国总统府公开一封由萨科齐、德国总理默克尔、卢森堡首相容克和希腊总理帕潘德里欧写给欧盟委员会主席巴罗佐和欧盟轮值主席国西班牙首相萨帕特罗的信件。信中,4国领导人呼吁欧盟委员会尽快发起对于金融衍生品投机性交易,特别是信用违约掉期投机性交易的调查。

● 3月19日,欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)呼吁提高信用违约互换(CDS)市场的透明度,以保证CDS不会以投机方式滥用。

[责任编辑:jbyao]

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