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煤炭行业:煤炭估值修复 但反弹动力不足

2010年03月23日13:18顶点财经国都证券 伍颖 我要评论(0)
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核心观点

一、国际煤价震荡,航运指数短期跳水。3月21日,NYMEX轻质原油价格80.08美元/桶,较上周上涨0.2%;波罗的海干散货运价指数(BDI)3397点,较上周下降129点;3月17日,秦皇岛-广州升至49元/吨,较上周持平,其余航线运价略涨。

二、动力煤:国内外煤价逆差收窄,港口煤价保持下跌。3月19日,澳洲NEWC动力煤周价格指数升至95.04美元/吨,较上周上涨2.02美元/吨;3月15日,秦皇岛港口电煤价格小幅下跌10元/吨:6000大卡大同优混平仓价720-730元/吨,3月17日,南通华能电厂5500大卡大同煤平仓接收价降至690元/吨,较上周下降20元/吨。

三、炼焦煤:受需求拉动小幅上涨。3月22日,山西古交2#焦煤含税车板价格为1365元/吨,8#焦煤1270元/吨,西山煤电1440元/吨,较上周持平。

四、无烟煤:持续走稳。3月22日,山西晋城城区无烟末煤车板价710元/吨,洗小块920元/吨,洗中块990元/吨,较上周持平。

五、喷吹煤:持平。3月22日,山西阳泉7200-7500大卡喷吹煤含税车板价为870元/吨,6500-7000大卡喷吹煤为850元/吨;长治潞城6700-7000大卡喷吹煤车板价为870元/吨,均较上周持平。

六、焦炭:持平。3月22日,太原2级冶金焦出厂价降至1800元/吨,较上周持平。

七、投资策略:近期煤炭股价开始止跌,部分公司小幅反弹,一方面受到金融、地产上涨拉动,前期悲观情绪得到一定程度的释放;一方面煤炭公司进入年报发布高峰期,而其一直有高配送、高分红的惯例,由此导致市场对煤炭上市公司恢复信心。我们认为,近期煤炭股价触底反弹,但考虑到困扰市场的流动性问题仍未得到解决,当前的资金不足以满足大盘股的大幅上涨,因此煤炭股价持续上涨动力不足,因此我们认为可做短期操作,长期仍应谨慎。维持煤炭行业“短期_推荐,长期_A”的投资评级。

[责任编辑:zhouzhuang]

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