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次新基金九成跌破面值 华夏打新遭巨大浮亏

2010年03月19日07:20信息时报叶静我要评论(0)
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由于此前预期的虎头行情没有兑现,超过九成的次新基金跌破面值,wind统计数据显示,去年下半年成立的69只股票基金中,仅有5只基金的净值超过1元面值,其他64只基金均在面值之下。其中缩水最严重的股票型基金,今年以来的跌幅已经接近12%。有分析师认为,基金出现净值缩水,除了大盘出现下跌这个原因之外,单一的配置和盲目打新都是造成其严重缩水的重要因素。对于公募基金盲目打新,有私募基金经理认为,原本公募基金应该承担替投资人向上市公司讨价还价的责任,结果成了“哄抬物价”的主儿。

次新基金近半跑输大盘

由于虎年股市开局不利,令去年下半年成立的次新基金遭受不少损失。统计数据显示,69只股票型次新基金中,超过半数的次新股票基金今年以来净值下跌超过5%,亏损幅度最大的金元比联价值增长,截至17日缩水幅度已经达到11.97%。除此之外,博时超大盘ETF、东方核心动力南方深成ETF、工银上证央企50ETF的缩水也都超过10%。据统计,今年以来沪深300指数跌幅为6.18%,而同期有33只次新基金的跌幅超过这一跌幅,比例为48%。

虽然整体表现不好,不过仍有5只基金单位净值超过1元。除了两只主动管理型的基金,另外3只均为被动跟踪型的指数基金。其中,大摩领先表现十分突出,今年的涨幅已经超过5%,单位净值达到1.167元,成为次新股基中唯一一只单位净值超过1.1元的基金。此外, 南方中证500、广发中证500、宝盈中证100和信达澳银中小盘目前的单位净值也都在1元以上。

大摩领先优势基金经理项志群昨日接受记者采访时认为,表现突出首先是踏准了市场节奏,其四季度前8大重仓股全部是小盘股。他认为今年超额收益的来源不同于往年的行业配置,而是在于精选个股。

三大原因造成净值缩水

原因1 错判行情

对于次新基金迅速跌破面值的原因, 银河证券基金研究中心李兰认为,去年下半年特别是年底,基金的态度过于乐观,80%的基金投资人都认为会有跨年度行情。结果适得其反,大盘在去年年底出现下跌,导致一些看多市场,建仓速度较快的基金出现净值缩水。

由于公募基金对于仓位的限制,使得不少基金即使对于后市看淡,也不得不固守其中。

原因2 配置单一

由于去年出现单个行业热火朝天的局面,致使一些选对行业的基金脱颖而出,因此这让不少“从善如流”的次新基金管理人也加重了对单个行业的配置。遗憾的是,由于对融资融券、股指期货的推出抱有很大期望,不少基金公司重仓大盘股,但是所谓的风格转换迟迟没有兑现,导致基金连连出现亏损。

以目前股票型基金中缩水幅度最大的金元比联价值增长为例,其持股的结构相对单一,前十大重仓股中,有4只银行股,2只煤炭股,而这两个行业也是近期跌幅较深的板块。另外一只跌幅较大的基金-东方核心动力,也出现同样的情况,其前十大重仓股中,金融股的席位达到6只,超过了50%,根据wind统计,其前十大股票今年以来的收益全部为负,第一大重仓股上海汽车(600104)今年以来的跌幅达到21.7%。

原因3 盲目打新

除了配置上的失误之外,盲目打新也是净值缩水的一个重要原因。比如刚刚解禁的中国重工(601989),让不少基金公司损失惨重,相较于其7.38元的发行价,截至昨日其6.82元的收盘价,已经下跌8%。中国重工(601989)上市之初共向208家网下配售对象配售7.98亿股,并吸引华夏、博时、招商等众多大型基金关注。仅华夏旗下便有13只基金参与认购,获配超过3200万股,但根据昨日的收盘价计算,华夏基金单单在这只新股上的浮亏就达到1792万元。

一私募基金经理认为,从之前破发的中国重工(601989)、中国西电(601179)来看,40多倍的市盈率明显不合理,私募资金和民营资本均未参与其中,而号称价值投资的公募基金却趋之若骛,这种情况值得公募基金公司反省。

[责任编辑:emilyshi]

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