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股指期货对冲风险 股市暴涨暴跌成为历史

2010年03月18日16:19腾讯财经我要评论(0)
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腾讯财经讯 股指期货日益临近,融资融券剑在弦上,两项市场期盼已久的金融创新制度终于破茧成蝶,腾讯证券频道启动关于股指期货、融资融券系列访谈,从市场影响到实操层面,为您解析证券市场的这一重大变革,为广大投资者抽丝剥茧,揭开股指期货、融资融券的神秘面纱。在第二场股指期货机构投资者套利专场中,来自银河期货、申银万国期货、海通期货营业部老总一致认为:投资者应该摆正心态,双向交易保证金制度下期指风险可控。股指期货开户遇冷,反映出机构投资者尚不成熟,股指期货对冲风险,股市暴涨暴跌成为历史。

《备战股指期货》系列访谈第二场:

主题:股指期货机构投资者套利专场

时间:3月18日14:00

嘉宾:

银河期货副总经理 周雷

申银万国期货北京营业部总经理 闫淦智

海通期货北京营业部总经理 李海虹

主持人:各位腾讯网友大家好!欢迎来到我们股指期货系列访谈。星期二我们已经进行了一场对市场的监管、市场制度和市场风险和方泉老师进行了一个探讨,今天这场其实如果经常做期货的朋友比较熟悉,今天演播室请来的嘉宾有三位,他们是银河期货的周雷周总、申银万国期货北京营业部总经理闫淦智、海通期货北京营业部总经理李海虹。

主持人:欢迎三位到我们演播室和网友对股指期货进行一些探讨,刚才私下里就讲,对于我们来讲,股指期货,甚至期货这个行业,或者给投资者的一个投资品种,可能对于很多投资者来讲相对比较陌生,跟我们A股市场,或者跟美股相比有点陌生。今天这场主要是从我们期货公司,或者从一些机构投资者的运作,包括你们对投资者会有什么样的建议,从这几个方面进行一些探讨。

股指期货开户遇冷 反映机构投资者尚不成熟

主持人:第一个问题,我们想先做个小小的调查,因为我们最近看了中金所对参加股指期货开会进行很多条件的限制,比如资产总额的限制,必须50万以上,而且还对风险承受能力,包括我们对股指期货了解有多少,还要进行考试,非常严格。根据我们之前的报道,我们得到一些消息,现在开户不是很理想,我们今天调查一下,因为三位都是来自期货公司,还有两位来自营业部的老总,非常了解一线的数据。先问一下申万的闫总,截止到今天,您出门之前我们那边开户情况怎么样?

闫淦智:现在是三到五个户,就是营业部这一块。

主持人:您这个营业部这一块,开了三到五个。

闫淦智: 对。

主持人:李总呢。

李海虹: 我们这边对闫总稍微多一点,不到十个,八九个。

主持人:银河呢?

周雷:银河开了四十来个,就是整个银河公司。

主持人:你们三位期货公司在业内也不是小公司,有一定代表性,我们不能说是最多的那几个,但肯定不是最少的那几个,起码都是比较大的了。这几个数据我们暂时先不做评价,先请周总谈一个问题。上一期嘉宾说,我们管理层,中金所这么一个严格的开户条件,他们称为监管层的“善意的愚蠢”。不知道你们作为业内人士怎么看待他们这么一个严格的准入制度?

周雷:从制度出台来说,监管层出台这个政策事实上是对投资者负责,对期货公司负责,对期货行业负责的举措。为什么呢?我们觉得股指期货推出,对于整个期货行业是一个划时代的东西。

周雷:这个新的东西推出来我们不想像以前比如国债一样,爆发一个新的事件,一个新的东西就夭折了,没有了,管理层我相信是基于这种考虑,所以把前面所有规范制度出台出的好,保证这个推出来之后平稳的推出来,运行起来,让大家积累一些经验,包括风险控制上、运作上,这些积累好了以后再进一步发展进程。

周雷: 所以是一个事情的两个方面。总体而言,我们觉得出台这些政策都是管理层,包括中金所,包括期货监管部门对于整个行业的负责,如果没有这些政策出台的保护,我相信股指期货可能还没有我们现在这么快能够推出来。所以我们更看中股指期货推动的结果,而不是它的过程。

主持人:闫总怎么看呢?

闫淦智:我们监管层的制度是源于现在现实市场环境,也就是说事出有因,现在市场环境咱们从这么几个层次来看,从参与主体,机构投资者没有成熟起来,大多数参与者对期货没有足够的了解。

闫淦智:从这两个维度来看,现在股指期货推出,对很多人来说都是陌生的,所以监管层定的一个基调就是平稳推出、稳定运行,我觉得这个基调,我同意周总的观点,这个基调是对的,另外放开了一定的时间,让大家去了解它,了解它的规则,尤其是跟我们平常股票投资,在交易策略,在一些技术性细节上有很多差别,给大家以了解时间,然后再参与它,这样可以保证最后的结果可能是个共赢的关系。

主持人:听了两位老总的观点,其实我作为媒体人士自然不自然,总觉得你们是不是因为被上级管,或者说他们是你们的主管单位,所以有些话不是太好说出来。如果我是一个散户投资者,如果我有十几万、二十几万,你能让我搏杀一次,我也就去了。李总怎么看?

李海虹:这个制度出台也好,我们站在期货公司角度来说,当然是越宽松越好,但是我们更希望的是股指期货整个的平稳运行,长期运行,这对我们来说是最重要的。

李海虹:现在很多人说这个门槛高一点,或者怎么样,我贵觉得有一点点误区,包括有的人说这个程序很复杂,如果真正操作起来,投资者已经把制度调整透彻的话其实相对来说并不是很复杂,我觉得现在没有太多人参与可能有几个方面的原因,第一个就是像刚才闫总说的一样,可能投资者教育还没到位。

李海虹:再一个,我们还是以谨慎的态度对待这个,我们更希望是长期去做。我们对将来股指期货这种流动性,包括客户开户的数量还是抱非常乐观的态度。

主持人:李总刚才说开户并不麻烦。

李海虹:对。

主持人:以海通为例,大概多长时间前前后后能够办下来?

李海虹:第一种商品期货客户本身就是商品期货客户,大概就是半个小时到四十分钟,如果不是商品期货客户,有仿真交易经历的话大概是一个小时。我们现在都跟客户这样讲,不是说开了就可以,一定要给他们讲透彻,所以基本上来两三次以后才客户。所以有了他的基本资料,包括整个股指期货了解完了以后,其实开户并不复杂。

主持人:今天也是讲清楚的,如果待了一天,什么事都办不了就不划算了。我看了周总的一些简历,一直做风险控制体系,而且在银河也负责这块研究和指导。中金所办了一个交易规则和制度,可能是为了防止一些过度投机,对我们单向开仓数额、总量有个限制,还有比较明确的强行平仓,风险流程控制设计的也非常明确。

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