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8位投资家看两会:适度买入银行产等周期行业

2010年03月08日09:07投资者报薛玉敏 李真 杨雪婷 岳永明我要评论(0)
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徐一钉

民族证券研发中心副总经理

弃大抓小把握区域轮动

虎年春节后,A股逐渐走强的一个重要原因是市场资金看好“两会”。

今年,“两会”的主基调就是在保持经济平稳发展的前提下,转变经济增长方式。因此,投资机会主要来自产业结构调整带来的相关行业发展。其中,农业的发展,一直都受到政府的关注。

基于这种预期,再加上前段时间国家提高了稻谷最低收购价,通胀压力预期越来越大的时候,农业股自然受到关注。此外国家在大力扶植的战略新兴产业中,育种技术也是重点发展方向,这也是农业股应受市场关注的原因。

我认为区域规划会成为上半年市场炒作的主要题材。

自股指从2890点反弹以来,引领A股市场上涨的板块正是区域经济,海南、上海世博会、新疆、皖江、西藏、成渝等区域经济板块。“两会”上,国家可能出台引导区域规划的相关政策,在其引导下,区域概念股题材会继续受到追捧,只不过走势会涨涨跌跌。具体能有多大涨幅?这还要看区域规划的力度以及介入资金的多少。

此外,“两会”有关扶植新兴产业计划的议题,也是政策的焦点。新兴产业计划涉及新能源、新材料、信息通信、新医药、生物育种、节能环保、电动汽车等七大领域。

涉及的议题对A股市场的影响到底有多大,还要看周边股市的走势,以及各板块之前的估值表现。总体而言,虎年“虎口夺食”不易,多是交易性机会,要沿着“弃大抓小、区域轮动、科技补空”的思路来投资。

张岚

长江证券研究所所长

“两会”不改市场趋势

重大事件发生时,资本市场未必会有所表现。今年的“两会”也是如此,市场趋势不会发生改变。

“两会”上提到的焦点大多在市场的预料之中,通常不会再有太大的新政策被提出。

新能源、新技术、区域发展等政策只不过会在“两会”上得到强化,这些观点主要出自“两会”代表、政协委员,他们的提案不会太出人意料。

至于近期市场上一直热炒的区域概念,将会存在此起彼伏的机会,但落实到单个区域的投资机会,持续时间不会很长,可能今天是海南,明天就是新疆。即使是这种机会,也正在消退,毕竟区域概念已经持续了很长时间,这种主题比较适合“勤劳”的投资者。

尽管“两会”不会改变市场趋势,但是有些热点还是可以长期关注,例如产业规划中,有一些虽然属于老生常谈,但是具有想象空间,比如节能减排相关的新技术、新能源主题。

现阶段A股正处在反弹阶段,尽管目前看来上涨空间不大,但极有可能正是孕育风格转换的时刻。

大盘股可以抄底了,有两个原因:第一,大盘股的估值偏低,中小板块的估值很高,在大盘调整了那么长的时间后,市场极有可能发生风格转换;第二,融资融券和股指期货即将推出,这两个品种涉及一批权重股,在推出前夕,相应的权重股可能受到市场资金关注。不过地产股由于调控政策的影响,调整的压力仍然比较大,短期来说,要暂时回避。

吕立新

信达证券研发中心总经理

适度买入银行、地产等周期行业

说句实话,我认为市场走势和“两会”没有多少关系。无论牛熊市,“两会”都照开。

近段时间的上涨,是前期超跌反弹的结果,是股市的自然规律,这种上涨的态势还会延续。

对于“两会”关注的焦点政策,会给资本市场带来影响,我认为影响不会太大。毕竟历来“两会”不是政策大变革的时候,而每年的政府工作报告,又比较简略,主要是在原则性方面做出指导。

目前,市场存在两种观点。一种是经济发展比较好,刺激政策可能要退出,流动性受影响,构成利空;另一种是多头的观点,经济复苏势头良好,上市公司的业绩得到很大提高。业绩提升,估值下降,股价自然会涨。有一组数据可以证明:从已公布的上市公司年报来看,中小板企业增长27%,创业板企业增长47%,主板企业因大部分年报未出,增长率没有出来,由此可见企业增长势头良好。而我倾向于后一种看法,坚信估值的提升会战胜流动性收紧,看多市场。

从板块投资机会来看,按照上述估值和业绩的标准,银行、地产、钢铁应是比较好的长期投资标的。银行再融资、地价调控等消息对市场负面的影响,前期已经充分释放,钢铁等其他周期性行业由于固定资产投资开工的季节性因素,也可以适度买入。

当然“两会”也会催生一些热点。像区域振兴计划、新能源等等,但这些板块的投资时点来的快,去的也快,更多是演绎短线故事,不好把握。

鲁信文

招商证券研发中心董事

指数上涨空间不大重在主题投资

这次“两会”,我认为大家在政策上会有一个很大的认识变化,这种认识变化将直接影响投资方向的选择。

按照中国本来的发展路径,早就应该调整产业结构,2008年金融危机,耽误了调结构的时间。但应急方案实施以来,中国的产业结构问题不仅没有得到解决,而且还更加严重了,比如产能过剩等问题。对于中国来说,调结构已经迫在眉睫。

这种产业结构调整表现在区域经济发展、促消费政策、“三农”问题等方面。而要促消费,又涉及加快城镇化进程、调整收入结构,抑制房价过高等方面。

此外,还有寻找新的经济发展动力,即要发展新型产业,例如新能源、节能环保、新医药、生物育种、信息产业等,这会对未来经济的发展起到一个指引作用。

至于市场热炒的区域概念股由于涨幅过高,投资者参与的风险增大。

今年“两会”上,对于这些问题的讨论,可能更多涉及政策性、方向性的框架讨论,“两会”后,具体落实措施才会不断推出。这需要时间,不可能一蹴而就,因此产业结构调整带来的投资机会将会持续。

但由于市场增量资金有限,存量资金又不断被新股发行、再融资、大小非解禁等方面消耗,指数上涨的动力不足,因此近期市场走势会以震荡为主,上涨空间不会很大,更多是上述板块的主题投资机会。

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