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股指期货推出在即 部分阳光私募已开户待战

2010年03月06日05:00每日经济新闻朱秀伟我要评论(0)
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股指期货开户启动后,投资者热情似乎并不高,造成开户遇冷。据统计第一天全国仅开户20户,第一周也仅有400余户。

不过作为市场中最敏感、最积极的私募基金,却早已跃跃欲试,并做好了充分准备。3月4日,在深圳举行的一场私募论坛上,就有阳光私募人士在会上公开表示已完成股指期货的开户工作。不过值得关注的是,信托产品开户在政策上尚未明确。

私募拟以自有资金先行尝试

在今年的资本市场上,最受关注的话题非股指期货和融资融券莫属,A股市场也将改变无做空工具的历史。

从全国“两会”期间权威人士的公开说法来看,股指期货推出的脚步声已悄然临近。如证监会主席尚福林近日公开表示,股指期货有望在4月中旬推出,而融资融券将会更早。全国人大代表、中金所总经理朱玉辰也在本周的一次新闻发布会上公开表示,基金、QFII等机构投资者参与股指期货的相关规则正在制定中,并将陆续宣布。一切迹象都表明,股指期货和融资融券的推出已经是“万事俱备,只欠东风”。

虽然股指期货推出在即,但低开户数的问题却让人不得不为之担心。据有关方面的统计,股指期货开户首周,全国仅开400余户,而开户第一天甚至只有20余户。

不过被认为是未来股指期货交易“主力军”的私募群体却已经做好充分准备,积极备战。

3月4日,在深圳举办的一场私募论坛上,上海实力派阳光私募朱雀投资的总经理李华轮在回答客户提问时,就公开表示自己已完成私募开户。“股指期货推出,对中国资本市场将产生什么样的影响,怎么估计都不为过。而对于朱雀自身来说,目前我们已经开户。”

但《每日经济新闻》记者调查发现,目前信托开户制度尚未明确。根据中金所的相关规定,只有特殊法人机构才能申请股指期货交易编码。而特殊法人机构只包括证券公司、基金公司、合格境外机构投资者,并不包含阳光信托。

李华轮也表示,由于在以前的产品中并没有涉及到,而且规定也未能明确,所以公司打算先拿自己的钱做一些尝试。“在有经验后,我们可能会发行新产品,或者在已有产品的契约基础上进行修改,但我们的总体原则还是以套利为主。”

朱玉辰日前曾公开表示,通过信托平台发行的私募如果要参与股指期货,必须要符合《信托法》的要求和规定,银监会目前正在研究相关的操作流程。不过其他合伙制成立的私募基金公司参与股指期货交易,却并不存在障碍。

总体来看,目前以信托产品形式存在的阳光私募参与股指期货交易,在制度上仍存在障碍。与李华轮的想法相似,深圳多位私募经理都告诉《每日经济新闻》记者,股指期货推出后将会积极参与,“如果信托产品不能参与,会考虑用公司自有资金参与。”

A股或进入产业资本主导时代

在4日的论坛上,除对股指期货等话题进行讨论以外,与会各方另一关注焦点是私募对目前市场的看法。

朱雀投资认为,从中长期来看,A股市场的投资机会表现在3个方面:一是消费概念,不仅包括食品饮料等行业,也包括家电下乡、汽车下乡带来的巨大机会,此外还包括IT、医疗、娱乐等;第二是“调结构”中出现的新行业,比如低碳、节能环保、军工等;第三是区域经济发展不平衡所带来巨大的投资机会。

对于今年1季度可以考虑的板块和主题,朱雀投资认为保险公司在加息周期中享有优势;此外出口复苏是1季度最为确定的主题,可以关注相关公司;同时金融创新也将带来实质性的机会。

民森投资董事长蔡明认为,在国家财力、消费升级等因素的刺激下,中国经济值得期待。他透露,目前民森投资的仓位约为6成左右,主要分布在4个主题:流动性主题、消费升级主题、优势制造主题和资源品主题,分别配置了10%、25%、25%、5%的资金。另外,在回答客户提问时,他还透露在此前大跌时买入了中国平安。对于目前估值便宜的银行股,蔡明也表示看好。而对房地产股票,蔡明认为二、三线城市的房地产股票值得关注。

在论坛上,李华轮还提出,A股将进入一个估值体制的新时代,这也引起了与会者的共鸣。“如果从博弈对象来区分,可以把中国股票市场分为3个阶段。第一,2000年以前是庄股时代,主要是庄家和散户之间博弈;第二个阶段是基金时代,是基金投研团队和散户的博弈,这在2007年基金占流通市值比例超过30%时达到高峰;而从2010年开始将进入第三个阶段,即产业资本将起主导作用,市场进入产业资本与基金、散户博弈的阶段,在这个过程中,谁对经济、行业的理解更深刻,谁就将占到上风。”李华轮表示。

[责任编辑:maelzhang]

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