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解读政府工作报告 八大领域全面覆盖经济热点

2010年03月06日02:09上海证券报我要评论(0)
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货币信贷:

政策目标仍属适度宽松

政府工作报告:今年广义货币M2增长目标为17%左右,新增人民币贷款7.5万亿元左右。这两个指标虽然都低于去年实际执行结果,但仍然是一个适度宽松的政策目标,能够满足经济社会发展的合理资金需求,同时也有利于管理好通胀预期、提高金融支持经济发展的可持续性。

兴业银行资深经济学家鲁政委表示,从历史上来看,17%的M2增长目标以及7.5万亿左右的新增信贷目标确属比较宽松。

据他统计,1997年3月至2008年底,M2的平均增速为16.5%,而如果加上去年,即1997年3月至2010年1月,M2的平均增速则为17.3%,因此,从货币供应量来看,17%左右的增长目标确实较为宽松。

而剔除掉2009年这一特殊年份,7.5万亿左右的新增人民币贷款目标也相对宽松。但鲁政委也表示,如果考虑到2009年上马了那么多政府项目,今年需要持续的信贷投放支持,那么今年设定的目标也未必能宽松到哪去。

交通银行首席经济学家连平同样认为,尽管7.5万亿左右的人民币新增贷款目标比去年实际投放的9.59万亿新增人民币贷款要低,但这一目标要高于平均水平,仍属适度宽松的政策目标。且连平称,交通银行预计今年GDP增长将达到10%,因此,也没必要继续加大刺激力度。

对于今年人民币新增贷款的实际投放预期,连平认为,这取决于需求,如果今年制造业、中小企业或民营企业以及出口相关的行业发展形势较好,对信贷需求就要高一点。

连平称,今年1月份的信贷结构比去年1月份结构有很大的改善,去年基本是中长期贷款与票据,而今年在中长期贷款增长较多的同时,企业流动资金贷款增幅也较为明显,这说明流向实体经济的信贷资金在增多。

鲁政委则认为,实际投放量将是根据通胀情况相机抉择的结果。但由于1月CPI低于预期,因此目前对通胀预期仍存有争议。

另外,温家宝总理在政府工作报告中提到,要切实防止出现“半拉子”工程,以及“严格控制新开工项目”,鲁政委认为,这两个提法实际上都给信贷调整留有了空间。

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