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煤炭行业:油价重上80 煤炭表现令人失望

2010年03月04日14:38顶点财经爱建证券 黄庆扬 我要评论(0)
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欧元自去年12月步入下行通道,至目前已贬值10%;与此同时,美元也展开反弹,从去年12月初至今已反弹8.44%;2月上旬之前,美元反弹倒逼国际油价走低;2月中下旬,受美国宏观经济数据走好的提振,国际油价与美元同时走高,目前WTI原油期货价格最高已跃至80美元上方;

1月份,CPI和PPI分别增长1.5%和4.3%,长期倒挂的现象彻底消失;在油价重上80后,近期煤炭板块的表现令人失望;10年,流动性收缩和大宗商品价格下滑像高悬的“达摩克利斯”之剑,制约了10年煤炭类个股的上升空间;

下游行业均处于复苏通道中:全国发电量数据1月同比增长42.2%,创下有统计以来的新高;粗钢产量同比增长18.2%,低于全球平均增速;去年12月份合成氨产量同比增长9.8%,环比有所下降;水泥产量15.7%,增速环比下降3.4%;

2009年,我国原煤产量29.65亿吨,较08年增长12.7%;分月看,各月产量基本上呈逐步走高的态势;12月份,原煤产量2.81亿吨,同比增长27.6%,已连续三个月保持20%以上的增速;

去年由于国内外煤炭价格倒挂,我国煤炭一反以往出口大于进口的局面,全年实现煤炭净进口10,343万吨,首次成为煤炭进口大国;预计今后我国煤炭净流入将成为一种常态,但预计10年净进口量将大幅减少;

动力煤价格经过了3个月的持续上涨后,2月初开始回调;至3月初,秦皇岛港山西优混、大同优混和山西大混均较最高点下跌100元/吨,跌幅在12—15%之间,这是秦皇岛动力煤价格连续第四周下跌;动力煤价快速下跌,最主要的原因是季节性因素所致,预计跌幅不会太深;

危机以来,全国焦煤的价格走势要远滞后于动力煤;但1月以来焦煤价格上涨的地区明显增多,我们预计国内焦煤价格的上涨窗口已基本打开;

国内沿海散货运价指数(CCBFI)的走势滞后于BDI,在近期出现了回调;CCBFI在短短2个月时间已下跌40%,说明随着动力煤淡季的到来,全国电煤供应紧张的局面已出现缓和。

[责任编辑:zhouzhuang]

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