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国泰君安:平安保险投资价值显现 予以买入

2010年03月04日09:51腾讯财经特约国泰君安我要评论(0)
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02318

平安保险 (02318):公布10年一月保费收入,上调至“买入”

事件描述:

公司宣布2010年1月录得寿险保费收入211亿元,另一方面,公司宣布2010年1月录得财险保费收入为66亿元。

观点评论

无论是否经过新会计规定调整,公司2010年1月录得的寿险保费收入均大幅超越2009年1月的133亿元。我们认为2010年公司寿险业务新业务价值将超出现在市场预期,带来高于预期的公司价值。另一方面,公司宣布2010年1月财险保费收入亦大幅超越2009年1月的36亿元。

投资建议:

出于以下两点原因,我们上调公司(02318.hk)评级至“买入”:1) 从我们在2009年11月将公司评级由“买入”下调至“中性”以来,公司股价已下降15-20%。现在公司股价(昨日收盘价HKD60.85)较我们的目标价HKD85.0港元已大幅折让,投资价值显现。2)公司2010年一月的保费收入快速增长。我们认为2010年公司寿险业务新业务价值将超出现在市场预期,带来高于预期的公司价值。我们暂时维持目标价85.0港元,评级上调至“买入”。我们将与公司联系,并在获得更多公司信息后发布公司报告。

[责任编辑:kewinfan]

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