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房地产行业:质地优良的小公司到了买点

2010年03月04日08:12东方网招商证券 贾祖国 孟群我要评论(0)
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全国住宅开工面积增幅扩大,住宅销售额同比增速继续上升:09 年1-12 开工面积为11.5 亿平米,同比增长18.3%;房地产固定资产投资为4.3 万亿元,同比增长22.3%;住宅在建面积为25 亿平米,同比增长15.8%;住宅销售面积为8.5 亿平米,同比增长52.6%;住宅销售金额为3.8 万亿元,同比增长87%(10 年1 月和2 月数据尚未公布);

北京出台11 条政策维持房价稳定,成都实行“商品房调价申报制”。北京市11 条基本与中央政策保持一致,值得关注的是2010 年保障性住房用地要占全市的50%以上,这一政策恐怕难以在全国铺开;

重点城市成交同比和环比普跌:10 年1 月重点城市成交显示:成交同比普跌,北京,上海,广州和深圳同比分别下降25%,48%,52%和81%,成交环比普跌,北京,上海,广州和深圳环比分别下降46%,52%,36%和75%;

重点公司动态:万科10 年1 月,实现销售面积52.3 万平米,同比增长83%,环比增长29%;销售金额62.6 亿元,同比增长186%,环比增长13.8%;保利地产10 年1 月,实现签约面积为40.4 万平米,实现销售金额为33 亿元,同比分别增长120%和142%,环比分别下降1%和增长10%;金地集团09年12 月销售面积27.8 万平,销售金额为31.7 亿元,环比分别增长132%和136%;09 年1-12 月,销售面积188 万平米,销售金额210.5 亿,分别同比增长71%和84.6%;

行业分析:总体对2010 年的房价看平:目前行业调控政策只是遏止房价上涨的速度,而不是打压房价。现在的房价只是在巨大的流动性和高举轻落的行业调控政策下获得平衡;地产股总体已经处于底部,而且股价已经消化了后续政策及缩量的预期;看淡其他与地产相关的周期性行业股票:随着成交缩量的形成,房地产投资同比将继续下降,市场将抛空目前还在高位的其他与地产相关周期性行业股票,转而增持已经先期下跌、估值稳固地产股;

投资建议:除了我们一直建议推荐的商业地产股外,我们认为在房价看平、龙头地产股到位的当前,一些质地优良的小公司股票到了买点。这些小公司应满足3个条件:2010 年和2011 业绩缩定稳固、所在区域房价看涨、大股东有实质支持。例如ST鲁置业、ST松江、格力地产等。

[责任编辑:zhouzhuang]

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