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国泰君安:3月港股发展以上升为主调

2010年03月01日09:57腾讯财经特约国泰君安香港我要评论(0)
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国泰君安(香港)投资咨询部主管/ 首席策略员 蒋有衡

上周五2月结束,恒指收升1.03%或209点于20,609,波幅20,560至20,602,对比我们预测反弹阻力20,600。目前10、20和50天线分别在20,389、20,244及20,995。国指收升1.36%或155点于11,544点,波幅11,471至11,559,对比我们预测上升阻力11,500,10、20及50天线在11,526、11,485及12,095。成交仍较少仅五百多亿。

进入3月,首先3、4月2009年业绩、本季业绩及公司前景将陆续公布,将为今年股市定下基调。我们和市场共识一样,都认为业绩不会差,所以这里我们近几个月一方面强调股市需要下调整固,另一方面也建议逢低分段买入。

本周天会有中国“两会"消息。大的方面,市场应该不会看到大的意外,但从少各行业看,“两会"后更多政策出台或可能出台措施,例如物业税,将至少令分析员对部分行业盈利前景及估值做一些调整。对民生、特别是农村和城市倾斜,越来越明显。

另外,人民币升值预期近日又再现。利好中资股及整体及房地产等。

总之,从中港出发,3月港股发展应该是以上升动力为主调。不过美国、欧洲等外围因素依然变化莫测。美国季度业绩公布已近尾声,业绩其实不错,但首先大市于1月中旬高点后有回调需要,而且欧猪5国等主权信贷危机一波接一波。近日希腊危机市场正伺目以待看德法等如何救?

另一个发展需注意:对冲基金又在冲击欧元──有人甚至扬言美元对欧元会1:1──所以对股市有一定负面影响。

不过综合而言,我们看法首先是当基本面向好之时,虽然股市不免风吹雨打,股市基石应该稳固。其次是中港基本面正面因素主导,当外围各项不确定和负面因素一再浮现之际,我们相信“内因"比“外因"重要。

最后,如本栏已多次指出,恒指国指已曾最多从11月16日高位下调约15%和20%,而且已下调3个多月,所以结论是3月有望在中国形势及业绩逐步明朗之际,恒指重上22,000、甚至23,000之路;而250天线19,200支持令我们一直坚持的19,000前后区域更为坚固。今天先等汇丰(5)业绩,如偏好则恒指会先上试21,000。今天先预测恒指上试20,800,国指上试11,800。

[责任编辑:claudehan]

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