腾讯财经腾讯财经 > 股指期货融资融券获批 > 正文

政策未放行 险资社保基金暂缺席期指

2010年02月22日23:4121世纪经济孙轲我要评论(0)
字号:T|T

与保险资金一样无法在初期参与股指期货的,还有另一个重要机构投资者社保基金

业内人士指出,证券市场上的开放基金、社保基金以及QFII等投资主体目前由于政策未放开,也不能申请开户。

“目前股指期货开户主要面向个人投资者和机构投资者,而机构投资者主要是指在商品期货市场上有相当交易经验、熟悉期货市场规则和交易制度并有一定抗拒市场风险能力的机构,主要包括商品期货市场上的投资机构和实体企业中的投资公司。”该人士称。

防范新风险

另一方面,不能在股指期货开闸初期参与其中,也避免了一些风险。

申银万国期货公司研究员糜韩杰表示,在股指期货上市初期,不管是投机者还是套利和套期保值者的数量都是比较少的,而市场参与者人数的不足,将会导致成交稀少,甚至是难以找到合适的交易对手,这时市场可能会产生流动性风险。

“流动性风险会使股指期货市场上的交易对价格产生很大的冲击成本,套保难以按事前计算的价格买入合约,同时套利的无风险区间也将较一般情况有所扩大,减少了套利的可能。”糜韩杰称。

中国证监会有关部门负责人表示,虽然符合条件的投资者可以开设股指期货投资账户,但开户并不意味着立即开始交易,一方面机构投资者准入政策有待明确,另一方面开户也有一个过程,要有相当数量的投资群体进入到市场之后才会正式开启业务。

纵观近些年来参与商品期货套保的企业,不乏中航油、深南电等巨额亏损的案例,其巨亏的原因就是没有看清衍生品市场交易的实质,试图在一个并不创造价值的市场中赚“快钱”。

除了流动性风险,买卖股指期货还将面临信用风险、市场风险、运作风险、法律风险等诸多风险。

一业内人士指出,最严重的风险是强行平仓的风险,“由于期货是实行逐日结算的盯市制度,如果期货的价格向相反的方向变动,就会产生保证金损失,如果流动性不足,投资者就会爆仓出局。”

对外经济贸易大学保险系徐高林表示,从国外的情况看,保险公司参与衍生品种交易一般被要求仅用于保值目的,但由于投资与投机经常界限模糊,在规则上如何设计以确保越轨行为被自动限制和发现,确实是一道难题。

[责任编辑:jbyao]

登录 (请登录发言,并遵守相关规定) 分享至: 腾讯微博
如果你对财经频道有任何意见或建议,请到交流平台反馈。到微博反馈

热点推荐