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晚间十大券商机构荐股精选(2月10日)

2010年02月10日16:00腾讯财经我要评论(0)
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周三早盘受到隔夜美股大涨刺激指数跳空高开,直接收复5日均线和10日均线两条重要均线。上午的行情多空双方围绕十日均线反复争夺,成交量的低迷使得10日均线没能顺利突破,但是多方依然坚守跳空缺口。午后大盘伴随着上涨股票的家数不断增加,大盘顺利收复10日均线,收盘指数报收中阳线。针对今日市场走势,我们对十家实力机构的荐股做了汇总,供广大投资者参考。

晚间十大券商机构荐股精选(2月10日)

长征电气:调整基本结束未来主业清晰明了

主营业务调整基本结束,未来主业清晰明了。在09 年上半年完成股权转让后,公司将不再经营低压、成套和汽车连杆业务。未来公司的业务将以有载分接开关、环网柜和风力发电设备为主。

直驱永磁风机是公司今后最大看点。公司06 年与德国AVANTIS 合资成立银河风电公司,公司控股70%,并获得AVANTIS 公司的永磁直驱机型的知识产权。经过三年研发准备,09 年2 月首台2.5MW 机组总装下线,6 月在北海电力局成功并网发电。目前公司另两个机型2.3MW 和3.75MW 正在研制中。公司所生产是由AVANTIS 设计的永磁直驱风力发电系统,与目前应用最多的双馈异步式风力发电机相比,永磁直驱式无齿轮,系统简单可靠,故障率低,运营成本低,更适合海上风力发电。公司市场目标定位于东南沿海地区和海外市场,银河风电地处广西北海市,当地有三个码头方便公司产品的水路运输。公司有多名风电专家来自德国,不仅得到了德方的技术支持,并且在海外市场开拓上也有助力。目前公司已获得越南80 台机组的订单,合同总价约为180,000 万元,此外,公司目前正在积极争取广西和海外市场的风电订单。另根据公司公告称,2010 年公司拟在江苏射阳县投资20 亿建设风电机组生产基地,并计划在2011 年底达到200 台的产能。预计公司2010 和2011 年分别可交付2.5MW 风机36 台和140 台。

有载分接开关将持续高盈利能力,未来增长平稳。有载分接开关是公司的传统主业,国内有载分接开关市场集中度较高,基本被MR、ABB 等外资公司和上海华明、上征电气垄断,公司占据了约百分之十几的市场份额,我们认为未来几年公司该项业务会保持平稳增长,并继续保持50%左右的毛利率。

环网柜技术先进,2010 年将保持高速成长,预计将有85%以上的收入增速。公司的环网柜技术也是来自德国,产品技术水平位于国内领先地位,并为GE 等厂家做过代工。公司储备的固体绝缘环网柜和固封式真空断路器技术先进,符合安全环保的要求,是未来的发展方向,可能成为公司未来的发展亮点。

定向增发项目过会可能性很大。目前公司定向增发项目正在等待证监会批复,我们认为公司产品的技术水平处于行业领先地位,风力发电机具备自有知识产权,并且公司风机业务定位高端和出口,因此增发发案顺利过会的可能性非常大。

估值和投资建议 。预计公司10-11 年归属母公司的净利润分别为1.66 亿元、3.61 亿元,如果不考虑公司定向增发对于股本的影响,10-11 年每股收益为0.51元和1.12 元。综合绝对估值与相对估值,我们认为公司2010 年合理价格区间为17.85-20.40 元,对应动态PE 为35-40 倍,建议“增持”。

重点关注事项

股价催化剂:⑴公司定向增发成功获批;⑵公司风电订单大幅增加。风险提示:⑴风电业务进展低于预期;⑵未来电网投资下降使公司传统主业增速低于预期;⑶市场竞争加剧使导致公司竞争优势下降。

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