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中投看上意大利 高西庆赴罗马洽组合投资

2010年02月06日08:09经济观察报欧阳晓红我要评论(0)
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2月1日,中投公司副董事长、总经理高西庆携其专家小组在意大利罗马与意大利国家电力公司 (ENEL)董事总经理FulvioConti及该公司财务总监LuigiFerraris等会面,商洽ENEL股权等一系列投资组合事宜。

不同以往,中投这次是组合投资,并策略性融入意大利 “金融俱乐部”,从而消除其对中国的“恐惧”。

中投董事长楼继伟曾坦言 “市场经常看不准,多做直接投资”。而意大利的 “高储蓄率”及其金融机构无需“去杠杆化”等情况与中国颇为相似,这或许让中投找到了投资欧洲的新支点与空间。

高西庆罗马行

关于投资ENEL项目,中投已经与对方至少讨论了6个月。此次高西庆的罗马之行使得该项目进展迈了一大步。

罗马会面动议于去年11月,当时意大利总统及意大利经济和财政部长访华期间,曾专程去中投商洽合作事宜,并邀中投进行实地考察。

本报了解,在罗马会谈中,高西庆提出了很多关于 Cassadepositieprestiti(CDP,银行存款和贷款机构)的问题,该机构是ENEL的股东之一。意大利政府拥有CDP的70%股份,其余的30%则由银行基金持有。一个多世纪来,CDP的任务是投资意大利的公共事业与基础设施等项目,为其提供公共服务的发展,包括意大利大型公共工程国家利益和其他公共利益的项目等。

据了解,真正让高西庆感兴趣的是,由CDP创造了一个经济体系的“投资者俱乐部”。期间高约见了包括意大利国家电力公司、意大利国家能源公司、意大利国家石油公司(ENI)和Generali保险集团 (意大利最大的保险集团,已进入中国)。

目前意大利国家电力公司已收到中投正式书面申请——参与EnelGreenPower项目,中投希望成为其战略投资者。该公司是目前是意大利国家电力公司100%的子公司。

据悉,EnelGreenPower的中长期财政目标是,在2009年至2013年收入增加54%,如从18.52亿欧元提升至28.55亿欧元。2010年夏季计划寻求在米兰证券交易所剥离上市。据了解,其估值约为12.4亿欧元。

本报了解到,高西庆的罗马会谈还包括,中投或将参与CDP即将推出的中小企业基金,其投资方向意大利的中小企业,据悉基金规模在2000万欧元至1亿欧元之间。

“而就意大利政府而言,投资该基金或许是作为中投参与投资ENEL的交换条件,他们希望中投的投资纯粹是出于商业利益。”原意大利著名咨询公司合伙人爱德华·伯曼(EdwardBurman)分析认为。

对中投而言,在意大利的这些投资还有额外的意义。在CDP的投资者中,包括意大利最大和最负盛名的三家银行,如联合信贷银行,意大利联合圣保罗银行等。“这样的投资将为中投提供一个专属的意大利金融俱乐部会员身份,使其具有双重优势——弱化意大利对中国投资的恐惧,以及获得在欧洲金融体系中的地位。”爱德华·伯曼表示。

而来自意大利的消息还显示,高西庆罗马之行,使得中投的意大利投资组合计划得以提速。

远离美国?

中投不仅参与EnelGreenPower的股权私募,还有兴趣于CDP,以及参与发起中小企业投资基金等,中投准备加大对意大利的投资倾斜。分析人士认为,这意味着中投正在寻找美元以外的投资空间。

之前中投董事长楼继伟也表示,未来中投将固守货币产品类型上的配置,特别关注亚洲的投资机会,同时多做直接投资。目前正在关注新兴市场直接投资机会,在巴西及墨西哥等地有初步接触。

看来,直接投资领域,中投有意远离美国。但与此同时,投资新兴市场,也要面对新兴市场从依靠外需转向依靠内需的挑战,很难在后危机时期成为带动全球增长的火车头。因此,意大利可能会成为中投一个不错的选择。其金融结构与中国相似,尤其是意大利金融机构较为健康,无须去杠杆化。

提及全球资产再平衡配置,一位接近中投的人士说,其大致思路是注重发达国家的公开市场投资,青睐于发展中国家的实体投资等,此外,在不同的经济时期启动不同的投资工具。

目前中投70%的资产均交由外部管理人负责,其在发展中国家投资方面比较保守,甚至于中投在亚洲市场的投资也交给管理人处理。而截至去年10月,中投已花去1000亿美元中的一半。

“其实,中投在全球公开市场的操作规模远远超过已披露的直接投资额;遵循投资国的法律法规,中投依规披露交易,否则没有人知道中投正在做什么。”上述这位接近中投的人士说。

[责任编辑:dibizhao]

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