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次新基金收益差异大 正负差距达到27%

2010年02月04日07:49中国证券报江沂我要评论(0)
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为了迎接“跨年度行情”的来临,去年三季度末四季度初是基金发行的“高潮期”,特别是被动型基金,更是出现了十基齐发的罕见局面。不过从去年四季度成立的基金的收益看,却是冰火两重天,成立时间相差一周的基金,收益之间差距达到27%。建仓速度快,而风格转换未能出现,跨年度行情落空是一些次新基金业绩落后的最主要原因。

半数以上跑输业绩比较基准

据晨星统计,自2009年9月份至今成立的基金共有44只,其中完成建仓的基金共有30只(含分级基金),截至2月2日,亏损最大的基金成立以来给基民带来的亏损达到12.08%,而收益最好的国泰中小盘基金成立以来收益达到15.68%。

收益差距较大的原因,很大部分是因为指数型基金所跟踪的指数不同。这30只基金中,指数型基金有13只,它们之间的收益差距也超过了20%,事实上,他们跟踪的指数表现就有很大差距,以中证100指数为例,自09年10月27日至2月2日,跌幅为9.6%,同期上证综指跌幅仅有5.62%,这期间发行的三只挂钩中证100的指数型基金收益就跑输了市场。

从表现看,中小盘基金的表现明显强于大盘,以被动操作的指数型基金为例,经过市场动荡,南方中证500基金9月25日成立至今仍然获取了13%的收益。由于该基金成立后正好遇到中小板基金的强劲行情,给持有人带来丰厚超额收益,但收益最高的仍然要数主动操作的中小盘基金,国泰中小盘、招商中小盘等都跑赢了大市。

在市场急剧变化的时候建仓,对于基金经理来说难度颇大,从这一批次新基金看,有一些基金收益甚至跑输了比较基准达到3%个百分点,这令一些投资者感觉惊讶,因为建仓期内的基金仓位较低,在向下的行情内较容易跑赢市场,对此分析师认为,有可能是因为建仓策略不当造成。据国信证券统计,相对而言,四季度次新基金的表现弱于老基金,超过半数次新基金跑输业绩比较标准,分析师认为,这可能与次新基金在3、4季度建仓时机的把握和建仓较为谨慎有关。

窄幅震荡市增加基金投资难度

在单边上涨的牛市里,选择指数型基金收益或许存在差距,但是若有丰厚的收益,散户对几个点的差距也并不太计较,从去年上半年的行情看出这一现象,但凡指数型基金发行,投资者都十分拥护,不过今年市场走势日益呈现窄幅震荡的趋势,在这一趋势里,持有指数型基金半年甚至一年,收益寥寥无几,甚至还会获得负收益,基金的投资难度明显加大。

不过从四季度基金收益差距较大来看,仍有意选择指数基金的投资者,精选指数来选择基金相当重要,市场若存在一些局部的投资机会,投资者可以选择对应的指数型基金。

若选择主动型偏股型基金,也可以对一些专注于某一类股票的基金进行筛选,目前市场上已经有偏向科技类、能源类等细分行业的基金,未来还会推出行业指数基金,随着产品的丰富,市场指数调整频繁,投资基金却能获得正收益的理想状况仍然可以达到。

[责任编辑:amysun]

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