周一早间的大盘没有给投资者太多的喘息机会，上证综指毫无抵抗之力就来到这段时间的最低点2912点。此后，场内交投气氛一直徘徊在进出矛盾之中，上证综指中盘的成交量显得略为惨淡，但两点半过后随着天房发展涨停后带动地产股崛起，整个交易氛围开始有所起色。本周内，曙光能否借助地产股的反弹再现于盘中，我们只管来试论一二。

浅谈下跌动因

要论反弹时机，就得先从下跌动因说起。周一大盘回调的动因还是比较有代表性的，主要来自于以下几个方面：

1、证监会发审委2月1日审核招商银行配股再融资申请。关于这个问题，我们在前期文章当中已经有所提及。银行的再融资对现在的市场来说，有点像“哪壶不开提哪壶”，但是就中期趋势而言，不仅仅是招行本身的吸引力，大部分银行股的估值也都有其可取的地方。

2、创业板个股解禁。首批上市的创业板28只个股网下申购股票周一解禁，从盘面来看，解禁个股的换手率普遍偏高，机构有一定的抛售动机。这一抛售给深圳市场指数带来一定影响。

3、又一只大盘股二重重装将于周二上市。

以上三个因素的影响在周一的大盘中已经有所显现，在这里我们要提醒的是：1、目前价位的银行股吸引力已经显现，更低的配股价格是否会对市场产生更大的吸引力呢？至此，抢权行情还是有希望发生的。2、创业板解禁，解禁过后影响也有望消除。3、大盘股上市，市场通常习惯提前反应。因此，关于这三大消息都是有希望在近期过去的。如果影响大盘的只是这三大消息的话，那么短期消息有消散的可能。

曙光何时再现？

关于大盘何时反弹的问题，我们用三个简单的判断标准去衡量：

1、成交量。上证综指反弹中带1200亿左右的成交金额才会对后市的上升形成一定支撑；

2、地产股。周一地产股的反弹具有一定的试盘性质，后市何时站稳10日线是一个关键。

3、关注包括券商在内的金融股何时企稳。

总体来说，5日均线可能成为近期多空双方争夺的重要转折点。

(科德投资 苏海彦)

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