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扩容节奏过快施压A股 多头寻找新兴奋点(附股)

2010年02月01日02:09东方早报金百灵投资 秦洪 我要评论(0)
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  上周A股市场出现了震荡中重心下移的趋势,以上证指数的周K线来看,更有破位的走势,那么如何看待这一走势?

  政策退出预期增强

  对于A股市场如此的走势,有观点认为,如果从全球股市的演变趋势的角度来看的话,更能够理解近期A股市场的调整走势,以及未来一段时间A股市场的演绎趋势。毕竟,目前A股市场与经济政策的关联度愈加紧密,与全球股市演变趋势的关联度也愈加紧密。

  而从全球经济的角度来看,目前一个焦点话题就是刺激经济增长的政策陆续退出。有媒体报道称,奥巴马政府近来不断采取高强度的退出政策,包括让银行偿还救援基金、限制高管薪酬、征收交易税、分拆商业银行与投资银行业务等等。而印度央行在上周末将存款准备金率由5%上调至5.75%,远远超出市场原先预期的5.5%。如此诸多信息叠加,似乎全球都有刺激经济增长政策退出的信息。受此影响,全球股市也出现了持续调整,其中道琼斯指数目前更是已退守到了万点大关。

  在此影响下,A股市场自然难以摆脱全球股市调整的阴影:

  一方面,全球刺激经济增长政策的退出,使得全球资金出现了重新分配的格局。有分析认为,目前全球资金正在陆续从新兴市场退出,回流美元区,故美元在近期持续反弹,国际大宗商品价格持续调整,这直接影响着A股市场的资金面预期以及资源股的走势。

  另一方面,在全球普遍存在经济刺激政策退出信息的背景下,各路资金对中国央行会否采取进一步的收紧信贷政策的担忧加剧,这自然会影响着他们对当前A股市场的仓位配置,从而影响着A股市场的短线运行。

  扩容节奏过快

  由此可见,目前A股市场的处境的确不利于市场做多:

  其一,从近五年来的A股市场走势来看,在中长线运行趋势方面,A股市场与全球股市保持着高度的一致性,这主要是因为中国经济已融入到全球经济体系中,所以,当全球股市处于休整周期时,A股市场也难以出现单边上涨的格局。

  其二,目前A股市场的资金来源结构出现了较大的变化,不仅仅有所谓的热钱流动,而且还有QFII(境外合格机构投资者)等国际阳光资金,他们在A股市场的影响力也有所提升,而QFII的资金布局往往具有国际化的视野,所以,全球市场的不振,也会影响QFII的操作思路,进而影响A股市场的基金等机构资金。

  其三,新股扩容节奏过快给存量资金带来的压力渐增。

  但盘面显示,A股市场的多头依然在伺机寻找做多机会,这主要体现在两点:

  一方面,资金积极主动跟随当前经济结构调整的思路,减持那些受政策退出预期影响较大的行业或相关个股,比如说银行股、地产股、资源股等品种。

  另一方面,资金跟随着产业结构调整方向,积极增持优质品种,比如说新能源行业在近期明显有资金的流入,杉杉股份、奥特讯等充电站、电池等储能产业链上的品种明显处于活跃周期。再比如说智能电网投资力度或将加大,相关个股,如国电南自国电南瑞积成电子许继电气等,也明显有资金持续流入的迹象。

  关注行业景气主题

  综上所述,A股市场短线或面临着“政策退出”的压力。但正如前文所提及的,多头仍在积极寻找新的兴奋点,由此,市场也难以再现2008年那样的单边下跌走势。

  也就是说,本周A股市场虽然整体运行环境依然堪忧,但不会出现持续的长阴K线走势,短线方面,小市值股票仍有望活跃,故建议投资者在操作中积极低吸优质股,尤其是那些行业景气乐观且成长性突出的品种,比如说小盘新股中的格林美、积成电子、回天胶业合康变频等品种。

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[责任编辑:coguo]

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