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私募吴国平:虎年行情会让人大跌眼镜

2010年01月13日15:57腾讯财经我要评论(0)
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[导读]2010年A股行情如何走?机会在哪里?新年伊始,腾讯证券力邀多位私募高手纵论虎年行情,与投资者分享实战高招。

编者注:牛年A股可谓牛气冲天,翻三四倍的股票随处可见。但回首总结,很多投资者都会有所遗憾,因为大部分人的收益是达不到翻番的。眼下新的一年又到,虎年行情会如何展现,如何抓住虎年的投资机会?腾讯证券频道特邀多位私募基金经理来解读市场,希望能够在新年伊始为投资者带来一些新的思路。今天邀请的是私募基金经理吴国平。

主持人:各位腾讯网友,大家好!欢迎来到腾讯证券访谈。我们这一期节目本来是春节的特辑——私募基金经理看虎年股市。但是昨天晚上央行出了一个很大的货币政策调动,提高了存款准备金率,我们今天先来聊一聊这两天对大盘走势的影响。今天嘉宾是来自广东私募基金经理吴国平,号称08版牛市第一人的私募基金,经过08年和09年在投资领域继续的深化和拓展,今天再次到我们腾讯网跟网友见面。国平,先跟网友打声招呼。

吴国平:各位腾讯网友,大家好!

私募基金经理吴国平:虎年行情会让人大跌眼镜

存款准备金率上调是货币政策转向的信号

主持人:国平,在07年、06年的时候你曾经作客腾讯网,当时我们有一个私募基金论坛,谈到当年你的一些操作及对市场的一些理解。今天我们这个节目正式开始以前,我们看一看今天的一些大盘。因为昨天晚上央行出了这个政策,上调了存款准备金率,根据很多券商和基金的研报来看他们觉得还是有一些超预期的东西在里面。今天早上大盘低开5、60个点,现在有逐步的回升。您怎么看这么一个短期的货币政策对我们市场的影响。

吴国平:首先我们要先看一下整个大的环境,首先在准备金率调整之前我们已经知道,整个房地产行业在国家这个层面上来说,一个月出台了五次政策,对它进行一种调控,这是一个信号。上调准备金率的话,这一点来说,虽然说目前整个国家的货币政策整体来说目前来看还是一个宽松的政策,但是从中期而言,可能货币政策会转折的一个信号。但是不一定说接着马上就加息等等,但是我觉得未来一段时间,长时间来看,加息可以说是一个确定性的事件,只不过是什么时候加息的问题,是三个月后还是四个月后,甚至更长时间。是这样一个问题。短期上涨存款准备金率,我个人看法是对投资者或者是市场机构心里上会有一定的影响。但是就盘面而言,目前周期的话这个政策持续的一种影响对市场来说有一定相当大的杀伤力,但是短期而言我认为不排除还会有最后的疯狂。就是说会引发一波,加速一波又多行情。

主持人:刚才你说对市场会有局部的杀伤力。主要杀伤力在哪些板块上?

吴国平:最直接的就是银行和房地产,我们可以看到近期房地产其实已经率先调整了。

主持人:表现一直很弱。

吴国平:对,银行的话表现总体来说也不强。这写都是直接受冲击的板块。但是我们也可以看到这两大板块其实主力,或者机构介入程度也是颇深的,从主力私募运作来看,虽然短期和中期都会有比较大的压力,但是市场有可能会走出一波又多行情的话,我认为会迎来一波反弹行情。

对于虎年行情需保持谨慎的心态

主持人:现在是3230点,比开盘已经涨了不少上来,科技股、3G这些题材股走势还是不错的。昨天我看到一些媒体对昨天这个政策的调整,对市场的影响,有一个字用的比较多,就是“超”预期,怎么讲呢,可能时间上是超预期的,但没想到这么快,动用了调整准备金率这么一个手段,大家预期会迟早动手或者调整,但是对于前段时间一直处于弱平衡的市场会造成什么样的影响,如果从市场心理来讲,会不会有人借这个机会对银行股或者地产进行建仓?从私募的角度来看,你们是做一些长期的打算,还是随波逐流继续做目前的市场热点?

吴国平:首先我想讲明一点,长期来说,今年或者虎年的一个行情来说,我个人观点比较谨慎的,或者相对说有点悲观的。你说会不会趁这个消息在这个阶段是建仓,我觉得做反弹,短期来看这种可能性颇大。因为当大家都想着卖的时候,采取它来卖,我来买的概率,一定程度上颇大。这些板块里面,主力介入程度也比较深,他们也有自救的这样一个需求,在这样一个背景之下,我相信随着市场的不断演义应该会迎来一个大家有点惊讶的反弹行情。这是值得期待的。但是这个反弹行情我们需要这样看待,我个人看法,这不是一轮大行情,新的一轮行情的开始,可能加速,会趁着这个反弹行情又使更多的资金进场,进场之后可能找到一个相对的它认为可以从容出击的点位最终采取出逃的策略。

毕竟来说今年大的政策环境跟去年不一样,去年行情我们都有目共睹,实际上走出了一个小小的牛市,总体来说表现比较瞩目,大的背景是货币政策非常宽松背景下,或者国家大力刺激背景下,说白了就是钱太多了。今年的话,从地产政策,包括上调存款准备金率的动态来讲,我不敢说以后会出来什么政策,但是我们至少会出现一个信号,就是国家意识到流动性泛滥带来可能会通货膨胀等因素对经济的冲击,做期货的投资者应该可以看到,去年很多,特别是大宗商品,像铜等工业原料,看一下月线图,基本上走出十几个阳线的态势,大宗商品涨的很厉害,意味着什么呢,某种意义来说就是通货膨胀的再次流露出来的迹象很明显了,所以现在有必要在一些资金流动性上进行一定的收缩,如果以后再加剧的话无疑会导致整个资本市场的平衡会打破。

今年行情会让人大跌眼镜 至少跌到2500点以下

主持人:我们现在是私募基金经理看虎年股市的这么一个特别节目。这个节目我们邀请了六位私募基金经理,在行内都是很有人气,市场上很有号召力的一些私募基金经理作客。今天是吴国平。刚才你提到今年可能是比较悲观的,我们第一个问题是虎年股市运势如何,这个问题比较泛,是上涨还是下跌,这是所有券商也好基金也好,做策略报告的时候要回答的第一个问题。

吴国平:我们综观一下所有机构的报道或者是年初的预判,应该来讲总体基调还是比较乐观的。按照过去机构的判断,可能最终市场走势相反的结论来说,历史结论来说我觉得今年行情会让大家大跌眼镜,要么就是比机构预期的点位更高,就是说上四千、五千,这种可能性在目前货币政策下可能性并不大,另外一种就是市场往下探,但是探的多低,目前来说我个人的看法,至少会到2500点以下,这是我目前对市场的一个研判。最终结果来看,毕竟来说今年有很多大的事件发生,比如已经确定的融资融券或者是股指期货,这些对市场会带来一种新的博弈格局,所以最终是阳还是阴,我个人本质上是偏向阴,毕竟去年从年线来看,去年是一个比较大的阳线,可能会有一个惯性上冲,往下走的背景之下可能会不排除,收一个要么是震荡的走势,要么就是比较明显的阴线,这是我对虎年的片断。

主持人:国平看来还是比较谨慎。

吴国平:对,相对比较谨慎。我觉得一个事物的发展往往是亦阴亦阳的结合发展,去年发展如果是阳的话,今年从平衡角度来说,至少阶段性会出现一个明显阴的格局,我觉得这种可能性还是存在的。

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